跳空缺口是指股價的開盤價高于昨天的最高價或低于昨天的最低價，使K線圖出現(xiàn)空檔的現(xiàn)象，也就是說相鄰的兩根K線之間出現(xiàn)了沒有交易的空白區(qū)，這就是我們常提到的跳空缺口。當(dāng)股價出現(xiàn)缺口，經(jīng)過幾天甚至更長時間的變動，然后反轉(zhuǎn)過來，回到原來缺口的價位時，就是回補(bǔ)跳空缺口。

向上跳空缺口和向下跳空缺口示例

向上跳空缺口示例

向下跳空缺口示例

跳空缺口一般是一種比較明顯的趨勢信號。拋開股票每年分紅派息、配股或增發(fā)等導(dǎo)致的對股價重新計算而形成的除權(quán)缺口外，我們所遇到的跳空缺口一般可以分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口和衰竭缺口四種類型。

1.普通缺口

普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在波動范圍不大的整理形態(tài)中，當(dāng)股價暫時出現(xiàn)跳空缺口后，一般都不會導(dǎo)致股價當(dāng)時形態(tài)和趨勢的明顯改變，短時間內(nèi)的走勢仍然是繼續(xù)維持盤整格局。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，這種缺口一般在幾個交易日內(nèi)就會被回補(bǔ)。

普通缺口并無特別的分析意義，它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種形態(tài)的形成。普通缺口在整理形態(tài)要比在反轉(zhuǎn)形態(tài)時出現(xiàn)的機(jī)會大得多，所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多缺口，就應(yīng)該增強(qiáng)它是整理形態(tài)的信念。

2.突破缺口

突破缺口一般出現(xiàn)在股價打破盤整的初期，當(dāng)突破缺口出現(xiàn)后，股價會迅速脫離整理狀態(tài)或當(dāng)時的成交密集區(qū)。一般情況下，突破缺口在較長時間內(nèi)都不會被輕易回補(bǔ)。

突破缺口經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向形態(tài)如頭肩式的突破時出現(xiàn)，這種缺口可以幫我們辨認(rèn)突破訊號的真?zhèn)?。如果股價突破支撐線或阻力線后以一個很大的缺口跳空，可見突破十分強(qiáng)而有力，很少有錯誤發(fā)生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經(jīng)過一段時間的爭持后，供給的力量完全被吸收，短暫時間缺乏貨源，買進(jìn)的投資者被迫要以更高價求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過一段時間的供給后，購買力完全被消耗，沽出的須以更低價才能找到買家，因此便形成缺口。

如果突破缺口發(fā)生前有大的交易量，而缺口發(fā)生后成交量卻相對減少，則有一半的可能不久缺口將被封閉；若缺口發(fā)生后成交量并未隨著股價的遠(yuǎn)離缺口而減少，反而加大，則短期內(nèi)缺口將不會被封閉。

3.持續(xù)缺口

在股指或股價有明顯的趨勢特征后，常常在趨勢的中途出現(xiàn)跳空現(xiàn)象而形成持續(xù)缺口。持續(xù)缺口的重要特征是經(jīng)常出現(xiàn)在行情的加速過程中，同時較少有密集成交形態(tài)相伴隨。持續(xù)缺口對行情有助漲助跌的作用，因此一樣不會被輕易回補(bǔ)。應(yīng)該注意的是：如果此前已經(jīng)有突破缺口出現(xiàn)，在極端的情況下有時會產(chǎn)生兩個以上的持續(xù)缺口。

持續(xù)性缺口又稱為“量度性缺口”，它通常是在股價突破后遠(yuǎn)離形態(tài)至下一個反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)的中途出現(xiàn)，因此持續(xù)缺口能大約預(yù)測股價未來可能移動的距離。量度的方法是從突破點開始，到持續(xù)性缺口始點的垂直距離，就是未來股價將會達(dá)到的幅度?；蛘呶覀兛梢哉f股價未來所要走的距離，和過去已走的距離一樣。

4.衰竭缺口

當(dāng)趨勢行情即將接近尾聲時，由于有多方力量的集中消耗性釋放或空方的恐慌性拋售，因而會出現(xiàn)衰竭型缺口。但衰竭型缺口一般會在短時間內(nèi)被回補(bǔ)，同時也常伴隨著原有市場趨勢的結(jié)束和一個新的整理形態(tài)的開始。這種缺口如果出現(xiàn)在上升途中意味著升勢即將結(jié)束；若出現(xiàn)在下跌趨勢中意味著即將止跌企穩(wěn)。

一般來說，熱門股票的上升或下跌行情出現(xiàn)衰竭性缺口前，絕大部分均已先出現(xiàn)其他類型的缺口，然而并不是所有股票在行情結(jié)束前都會產(chǎn)生衰竭性缺口。判斷衰竭性缺口的標(biāo)準(zhǔn)是：缺口發(fā)生的交易日或次日成交量若比過去交易日顯得特別大，而預(yù)期將來一段時間內(nèi)不可能出現(xiàn)比此更大的成交量，那極有可能就是衰竭性缺口。如果缺口出現(xiàn)后的隔一天行情有當(dāng)日反轉(zhuǎn)情形而收盤價停在缺口邊緣，就更加肯定是衰竭性缺口。同理，下跌結(jié)束前出現(xiàn)向下跳空的K線，成交量萎縮，此缺口亦是衰竭性缺口。下跌衰竭缺口不像上升衰竭缺口，它不需要成交量的增加來印證。投資者需要做的是找到空頭市場中的衰竭性缺口，這是即將轉(zhuǎn)勢的信號。

運用缺口理論需要注意的幾點：

a.由于市場不是晝夜不停的交易，股指及股價便會出現(xiàn)一些大小不等的跳空缺口，因此市場上也就出現(xiàn)了相應(yīng)的“缺口理論”。“缺口”本身很直觀，易于測市，但該理論不過是市場漲跌互換規(guī)律中的一種派生品種，并無特別神秘之處，它最大的特點是給投資者提供了一個直觀測市的機(jī)會。至于某些太言過其實的言論，不在我們的討論范圍之內(nèi)。

b.運用缺口理論要先弄清楚目前的缺口是哪種類型。

c.理論上，缺口通常會被隨后的次級行情封閉掉，否則就有可能由下一個中級行情來回補(bǔ)。

d.與向上跳空的缺口不同的是，向下跳空缺口并非都是多空搏殺的結(jié)果，也有可能是因為除息、除權(quán)而產(chǎn)生的。這一點投資者必須認(rèn)真區(qū)別，千萬不要搞錯，以免對自己的投資行為造成不利影響。

備注：跳空缺口，有的地方或書籍也叫“窗口”。