買基金買了這么多年，這些名詞的意思你真的搞懂了嗎？？

一、阿爾法

在當(dāng)代金融領(lǐng)域，阿爾法代表的最普遍的意思是超額回報(bào)。

先來(lái)看看阿爾法系數(shù)的計(jì)算公式：

阿爾法系數(shù)＝投資的實(shí)際回報(bào)率—市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率—貝塔系數(shù)X市場(chǎng)回報(bào)

舉個(gè)例子：一個(gè)投資滬深300的基金，2016年的實(shí)際收益率為9%，那么它的阿爾法系數(shù)＝9%－1.5%－1X5.6%＝1.9

這個(gè)阿爾法系數(shù)在計(jì)算時(shí)，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是以中國(guó)一年期定存利率為標(biāo)準(zhǔn)，默認(rèn)貝塔是1，5.6%是滬深300在2015年的漲幅。

如果阿爾法大于0，則說(shuō)明這只基金還可以，阿爾法小于零，買這個(gè)基金還不如銀行定存。

其實(shí)如果股市跌的一塌糊涂，阿爾法及時(shí)很高，收益率也是負(fù)的。但是并不代表這只基金不好，阿爾法越高，這個(gè)基金相對(duì)于銀行存款來(lái)說(shuō)就越適合投資。

二、夏普比率

從名字就能看出來(lái)，這個(gè)指標(biāo)是一個(gè)比值。簡(jiǎn)單的說(shuō)，夏普比率就是衡量基金每承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)獲得多少收益的指標(biāo)。

夏普比率的數(shù)值是越大越好，但是本身沒(méi)有啥意義。一般都是用來(lái)跟其他基金做比較的，比如兩個(gè)同樣的股票型基金，2015年年內(nèi)的收益都是13%，則夏普比率越大越好

夏普比率的計(jì)算公式：

其中E(Rp)：投資組合預(yù)期報(bào)酬率，Rf：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，σp：投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

舉個(gè)例子：假如國(guó)債的回報(bào)是3%，而你的預(yù)期回報(bào)是15%，你的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)偏差是6%。

那么夏普比率＝5%－3%,可以得出12%（代表你超出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)），再用12%/6%=2，代表投資者風(fēng)險(xiǎn)每增長(zhǎng)1%，換來(lái)的是2%的多余收益。

三、貝塔

貝塔系數(shù)相對(duì)比較重要。一般來(lái)說(shuō)，貝塔系數(shù)就是考核基金凈值和大盤指數(shù)的關(guān)系。

從數(shù)學(xué)上來(lái)說(shuō)，整個(gè)金融市場(chǎng)的貝塔值為1。

如果貝塔系數(shù)為1，那么基金基本就跟市場(chǎng)共同進(jìn)退。如果貝塔系數(shù)為1.5，市場(chǎng)上漲10%，基金上漲15%，市場(chǎng)下跌10%，基金跌15%。

因此貝塔越高，也被認(rèn)為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)更高。

四、R平方

跟阿爾法和貝塔相關(guān)的一個(gè)指標(biāo)還有R平方。R平方反映的是業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)基金表現(xiàn)的影響，影響程度以0～100計(jì)算。

比如，R平方值等于35，即35%的基金回報(bào)可歸因于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)。

還有呀，R平方也用來(lái)確定阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)的準(zhǔn)確性。一般來(lái)說(shuō)R平方越高，阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)就越可靠。