選擇買基金，是希望通過基金賺到錢。

但是基金作為一籃子資產(chǎn)組合，也面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，比如基金的波動(dòng)性怎么樣，在同類型基金中風(fēng)險(xiǎn)收益如何，能不能跑贏大盤……

這些都是我們?cè)谶x擇基金的時(shí)候，需要考慮的問題。

風(fēng)險(xiǎn)自然是可怕的，但是如果能把風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，對(duì)于普通投資者來說，可以說是一件很不錯(cuò)的事情。

別說，還真有幾個(gè)參數(shù)，可以判斷基金的一些風(fēng)險(xiǎn)。

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標(biāo)準(zhǔn)差

什么是標(biāo)準(zhǔn)差呢？

簡(jiǎn)單來說，標(biāo)準(zhǔn)差就是每個(gè)月的收益，相對(duì)于月平均收益的偏離幅度。

基金收益波動(dòng)越大，標(biāo)準(zhǔn)差也就會(huì)越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大。

如果一只基金1年期標(biāo)準(zhǔn)差為50%，意思是這只基金可能1年上漲50%，也可能下跌50%。波動(dòng)極大。

不同類型的基金，標(biāo)準(zhǔn)差自是不一樣。

股票型基金波動(dòng)大，標(biāo)準(zhǔn)差也大，貨幣基金波動(dòng)小，標(biāo)準(zhǔn)差自然小

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貝塔系數(shù)

貝塔系數(shù)在市場(chǎng)上，我們可是聽過不少。

貝塔系數(shù)他指的是，基金相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)情況，可以理解為基金相對(duì)大盤的偏離度。

比如某只基金貝塔系數(shù)為1.2，就說明市場(chǎng)上漲10%，這只基金就可能上漲12%，下跌也是同樣。

我在晨星網(wǎng)測(cè)試了幾只基金，對(duì)場(chǎng)內(nèi)的Etf基金來說，貝塔系數(shù)很接近于1。

貝塔系數(shù)越大，表示相對(duì)大盤波動(dòng)越大，風(fēng)險(xiǎn)自然也就越大。

3

阿爾法系數(shù)

剛才我們說到了，相對(duì)大盤波動(dòng)的貝塔系數(shù)，也就是市場(chǎng)收益。

這里的阿爾法，不是戰(zhàn)勝李世石的阿爾法狗，他是基金跑贏市場(chǎng)的部分，也就是我們常說的超額收益。

基金的收益=市場(chǎng)收益+超額收益。

貝塔系數(shù)代表市場(chǎng)收益，阿爾法則代表著超額收益，多大程度上能跑贏大盤。

阿爾法越大，超額收益也就越大，也就越能跑贏大盤，所以，阿爾法當(dāng)然是多多益善。

一般情況下，主動(dòng)型基金的阿爾法比較高。

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R平方

貝塔系數(shù)表示基金與市場(chǎng)變化的相關(guān)情況。

R平方則代表的是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)變化對(duì)基金的影響。

這個(gè)數(shù)值一般在0-100之間。

如果R平方為100，基金回報(bào)變動(dòng)完全取決于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)，如果R平方為50，則代表50%的基金回報(bào)，來自于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)。

而且，R平方可以確定貝塔系數(shù)與阿爾法系數(shù)的準(zhǔn)確性，R平方越大，這兩個(gè)數(shù)越準(zhǔn)確。

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夏普比率

阿爾法、貝塔表示基金回報(bào)，標(biāo)準(zhǔn)差則表示基金價(jià)格的波動(dòng)。

有沒有代表風(fēng)險(xiǎn)收益的，還真有，這就是夏普比率。

簡(jiǎn)單來說，夏普比率就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的收益，同等風(fēng)險(xiǎn)條件下，當(dāng)然是多多益善。

這些參數(shù)，都可以在晨星網(wǎng)查到，當(dāng)然只是能做選基金的輔助，下圖是某只基金的參數(shù)：

總結(jié)起來：

夏普比率，越大越好；

阿爾法系數(shù)，越大越好；

R平方，越接近100越好；