中新社北京4月14日電 近年來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資者保護(hù)工作日益改善。特別是今年以來(lái)，中國(guó)官方多策并舉，新招頻出，積極推動(dòng)投資者保護(hù)工作不斷深入。

資料圖：某證券公司交易大廳內(nèi)的股民。 中新社記者 劉忠俊 攝

近日，中證中小投資者服務(wù)中心(簡(jiǎn)稱投服中心)提起首單退市公司支持訴訟。投服中心公益律師張晏維代理1名投資者，以已經(jīng)退市的昆明機(jī)床股份有限公司及其大股東為被告，向昆明市中級(jí)人民法院提起虛假陳述損害賠償申請(qǐng)，已獲法院受理。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受中新社記者采訪時(shí)表示，此次由中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理的投服中心首次向退市公司提起支持訴訟，將發(fā)揮示范引領(lǐng)作用，不僅有利于維護(hù)委托投資者的利益，而且有利于探索完善退市公司投資者賠償救濟(jì)渠道和機(jī)制。

事實(shí)上，除了針對(duì)退市公司的訴訟支持外，證監(jiān)會(huì)近期在投資者保護(hù)領(lǐng)域新動(dòng)作頻頻，包括設(shè)立由證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿擔(dān)任組長(zhǎng)的投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組、與教育部聯(lián)合印發(fā)關(guān)于加強(qiáng)證券期貨知識(shí)普及教育的合作備忘錄、組織開(kāi)展“走近科創(chuàng)，你我同行”為主題的投資者教育專項(xiàng)活動(dòng)……

中國(guó)股市中小投資者眾多。來(lái)自官方的數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，A股市場(chǎng)的投資者已經(jīng)突破1.47億人，95%以上的投資者為持股市值為50萬(wàn)元(人民幣，下同)以下的中小投資者。從各個(gè)方面看來(lái)，中小投資者都處于弱勢(shì)地位，合法權(quán)益容易受到侵害，如何保護(hù)好其合法權(quán)益顯得尤為重要。

在趙錫軍看來(lái)，資本市場(chǎng)主要有融資和投資兩大功能。過(guò)去中國(guó)股市過(guò)于重視融資功能而忽視投資功能，針對(duì)投資者的保護(hù)力度不夠，影響了股市的健康發(fā)展。隨著中國(guó)A股逐漸接軌國(guó)際，且中國(guó)高層對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展寄予厚望，近年來(lái)投資者保護(hù)工作有了明顯進(jìn)步。

目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資者保護(hù)的制度性安排，是以“一體兩翼”為根本?！耙惑w”為中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局，“兩翼”為中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司和中證中小投資者服務(wù)中心有限公司。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門、各派出機(jī)構(gòu)、會(huì)管單位，市場(chǎng)各方，包括各上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金公司等也都是參與者。

中國(guó)社科院法學(xué)研究所商法室主任陳潔認(rèn)為，這樣一個(gè)塔基型的投資者保護(hù)制度的安排，是由中國(guó)資本市場(chǎng)中小投資者占絕對(duì)多數(shù)的特點(diǎn)決定。

那么，上述機(jī)構(gòu)如何發(fā)揮作用呢？陳潔指出，形象地說(shuō)，投服中心是動(dòng)手的，主要側(cè)重于投資者保護(hù)的事前、事中的活動(dòng)，比如持股行權(quán)、糾紛調(diào)解、支持訴訟活動(dòng)；投?；鸸臼莿?dòng)錢的，主要側(cè)重于投資者保護(hù)的賠償性安排，是一種“善后”的活動(dòng)，比如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置所涉及的對(duì)投資者的賠付、對(duì)欺詐發(fā)行所涉及的先行賠付等。

針對(duì)未來(lái)如何進(jìn)一步加強(qiáng)投資者保護(hù)，趙錫軍表示，投資者保護(hù)是個(gè)系統(tǒng)工程，涉及司法、金融、教育等多個(gè)方面，需要各個(gè)部門加強(qiáng)合作，形成合力。

趙錫軍認(rèn)為，目前來(lái)看，證監(jiān)會(huì)成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，既是現(xiàn)實(shí)之需，也向社會(huì)傳遞了一個(gè)積極信號(hào)：在保護(hù)投資者權(quán)益上，監(jiān)管部門正從組織、法規(guī)等層面不斷完善頂層設(shè)計(jì)。與此同時(shí)，監(jiān)管層應(yīng)提請(qǐng)立法機(jī)關(guān)盡快修法，提高處罰力度，60萬(wàn)元的頂格處罰與動(dòng)輒上億元的違法所得相比，實(shí)在難以發(fā)揮震懾作用。

對(duì)此，湘財(cái)證券研究所宏觀研究員祁宗超亦持類似意見(jiàn)。祁宗超表示，加強(qiáng)投資者保護(hù)，可結(jié)合《證券法》等法律的修訂，在法律層面加大懲處力度，提高上市公司違法違規(guī)成本，并進(jìn)一步健全賠償和補(bǔ)償機(jī)制。(記者 陳康亮)