《金融心理學(xué)》，拉斯-特維德著作，中信出版社。

這是一部描述交易心理、大眾心理的書。感覺像個“大雜會”，不過與作者另一部名著風(fēng)格是相似的。作者另一部著作是《逃不開的經(jīng)濟(jì)周期》，講述了一些金融史，并且?guī)в幸稽c“傳記”風(fēng)格，并且還把各種不同時間長短的周期大致輪廓都描述出來了。讀之，可以適當(dāng)掃盲。那一本書我給五星，這一本給三星。主要原因是，這一部著作里的“傳記”成分少了，并且花了大部分時間講交易心理，尤其是結(jié)合技術(shù)分析而言的。要知道，在金融市場，價值分析和技術(shù)分析是同等重要，這本書較少涉及價值分析的心理。

全書共有10篇。第1-5篇是心理總論，包括心理學(xué)流派，金融市場基本原理，社會心理學(xué)主要觀點。第6-9篇描述對應(yīng)市場形態(tài)的投資者的心理波動，大致包含單邊市、震蕩市、逆轉(zhuǎn)市、崩盤市幾個時期。第10篇是總結(jié)，最后給了一個犯錯清單，挺有參考價值的。

第一篇 時間和無知的神秘力量。

一般認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)人是理性的。實際上，人不總是理性的。多數(shù)時候是理性，在極端情況下，我們憑本能行事，哪有什么理性可言。想一想金融史的荷蘭郁金香泡沫，英國的南海泡沫。

第二篇，金融市場的四項基本原理。

這一篇是金融博弈的基本原則，對我而言，挺有啟發(fā)的。至少是有一個提綱式的清單。當(dāng)然，這是屬于戰(zhàn)略層面的原則。達(dá)利歐寫了一本很暢銷的《原則》，講的大多數(shù)是戰(zhàn)略層面的措施。

1.證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，通常要比實際經(jīng)濟(jì)提前半年。

2.市場是非理性的。據(jù)我的理解，市場大多數(shù)時候是有效的，極端情況是無效的。在A股還是如此，大多數(shù)時候人們是理性的，極端情況是非理性的。

3.混沌支配。大致意思是市場是不可預(yù)測的，因為變量太多，差之毫厘失之千里。比如，蝴蝶效應(yīng)就是混沌支配的一個典型表現(xiàn)。

4.技術(shù)圖形具有自我實現(xiàn)效應(yīng)。用我們的話來說，下跌會引起更大下跌，而上漲會引起更多上漲。這有點類似于索羅斯的“自反性”（又譯為“反身性”）效應(yīng)。

第三篇，人類心理。

這一篇至少是給我掃了心理流派的盲。心里流派早期大致有構(gòu)造主義和機(jī)能主義之分，現(xiàn)當(dāng)代有行為主義、精神分析、格式塔、人本主義、認(rèn)知心理。個人對心理分析、人本主義心理學(xué)比較感興趣，可能跟自己專業(yè)背景有關(guān)，因為這兩個流派都有哲學(xué)背景。

第四篇，群體行為。

這是社會心理學(xué)通論部分。道氏理論，作為技術(shù)分析開山祖師之一，在書里被類比為“煉金術(shù)”，哈哈。放到經(jīng)濟(jì)學(xué)部分，出現(xiàn)了金融心理學(xué)。我認(rèn)為最直接相關(guān)的有《烏合之眾》，大致講群體的非理性行為?！队绊懥Α反笾轮v如何操控他人和預(yù)防被他人操控?！端伎?快與慢》大致講博弈環(huán)境下，如何明智決策。這幾本比較好的書，真的挺有價值的。在這本書中，作者提到了《思考-快與慢》的作者。

第五篇，市場信息心理學(xué)。

大致講述在一個海量信息環(huán)境中，如何得到有用信息，過濾無效信息，如何預(yù)防被心理干擾，使得信息被歪曲。想一想，“屁股決定腦袋”。在哲學(xué)里，古羅馬的愛比泰克德曾經(jīng)一針見血的指出“困擾我們的往往不是事實，而是我們對事實的看法”。

1.市場上大多數(shù)公開信息是沒有價值的。有一個擊鼓傳花游戲，大家都認(rèn)為自己最聰明，都想著自己不是最后一個傻瓜。如何獲得有價值的信息？大股東增持、機(jī)構(gòu)增持，這些信息往往具有較高價值。

2.我們常常接受的是被心理干擾過的歪曲信息。比如“框架效應(yīng)”、“近因效應(yīng)”、“羊群行為”、“心理一致效應(yīng)”、“同化效應(yīng)”、“選擇性失明”等等，都會干擾我們?nèi)〉糜袃r值的、客觀的信息，從而導(dǎo)致決策失誤和現(xiàn)實虧損。

第六-九篇，不同市場環(huán)境的心理。

1.趨勢市心理，包含單邊下跌或單邊上漲?？傮w而言，漲時樂觀，跌時悲觀是大眾的常規(guī)反應(yīng)。想一想，去年（也就是18年）和今年的鮮明對比。去年買股的人寥寥無幾，今年市場熱了，大家高呼進(jìn)場的人多了很多，看看新股民開戶數(shù)字就可以知道。

一個趨勢市，群體大致經(jīng)過如下心理過程（參考P240）。牛市早期，“事后偏見和后悔”—圖形買進(jìn)信號，“代表性效應(yīng)”，“開始曬收益”—自我確認(rèn)，“媒體推波助瀾”—牛市縱深，“股神、股評橫空出世”、“流動性增加”—瘋狂期，輿論沸騰，死空轉(zhuǎn)多—逆轉(zhuǎn)。熊市發(fā)生過程剛好和上述過程相反。

2.逆轉(zhuǎn)市心理。有一句話，挺有啟發(fā)。瘋狂過程是集體發(fā)生的，而清醒過程卻是一個個發(fā)生的。太經(jīng)典了。

 第十篇，領(lǐng)先一步。

書中列舉了一些在證券市場能讓我們“毀滅”的一些行為，記起了芒格的忠告，“如果知道我會在哪里跌倒，我堅決不去那個地方”。

1.在低流動性市場中，始終炒作。摩擦成本實在太高。

2.把決策奠基于小道消息，比如流言、謠傳、熟人乃至司機(jī)。

3.高度重視自己喜歡的信息。

4.曲解信息，為自己的行為找證明。

5.大家都在買進(jìn)你也買進(jìn)，并且在崩潰時才賣出。

6.從不空倉，一根筋做死多。死空同樣如此。

7.在交易時間，依據(jù)價格變動，臨時起意，倉促買賣。

8.沒有風(fēng)險應(yīng)對措施。

9.因為一點小盈利，而賣出長期倉位。

10.一旦虧損，短期倉位變長期倉位。

11.市場好的時候保守，市場壞的時候激進(jìn)。

12.只有一個策略包打天下，刻舟求劍。

13.基于價格而非事實作決策。

14.忘記了市場是最難戰(zhàn)勝的，沒有敬畏心。

15.孤立的看待每一項投資活動，沒有體系。

閱讀本書還有其它一些啟發(fā)。

第一、在金融博弈領(lǐng)域，專業(yè)重要，心理學(xué)也很重要。專業(yè)解決認(rèn)知層面的問題，而心理卻直接和行為有關(guān)。專業(yè)可學(xué)，心理要修。所以，對投資而言，專業(yè)不是最難的，最難的是克服心理障礙。這個世界是公平的，否則全世界的財富將會被金融專業(yè)人士所獨占。

第二、關(guān)于技術(shù)圖形和心理結(jié)合的一些體會?，F(xiàn)在基本不看日線，只看周線和月線，也不看指標(biāo)，甚至均線也不看，但會看價格和成交量。如下是個人認(rèn)為的技術(shù)圖形四個基本原則：

1.K線圖反應(yīng)價格波動，背后其實是心理波動。尤其是一些經(jīng)典圖形，背后有很強(qiáng)的心理波動效應(yīng)。比如箱體，W底等等。人性不變，圖形類似。

2.成交量反應(yīng)資金面波動，任何成交量代表都是心理分歧。成交量大代表大家分歧大、參與度高，成交量小說明大家分歧小、參與度小。成交量大和小都有意義。

成交量必須結(jié)合價格看才有參考意義。任何一個完整走勢，都有低位放量、低位地量、高位地量、高位天量的過程。

3.指數(shù)的技術(shù)圖形比個股的技術(shù)圖形更具參考價值，因為個股操縱的難度低，指數(shù)操縱難度高，主要是資金量要大。

4.一般的價格沒有什么參考價值，但是極端價格（一定時期中最高價和最低價）具有參考價值。

讀后13