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公司基本概況

（1）主營業(yè)務與產(chǎn)品

公司主要從事智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為鋰電池、汽車零部件、精密電子、安防等行業(yè)提供高端裝備和工廠自動化解決方案。公司在專注服務鋰電池行業(yè)龍頭客戶的同時，積極開拓汽車零部件、精密電子以及安防等行業(yè)的優(yōu)質客戶，提升在智能制造裝備行業(yè)的地位。

公司主要產(chǎn)品：

按照應用領域劃分，公司產(chǎn)品包括鋰電池制造設備、汽車零部件制造設備和其他行業(yè)制造設備。 

在鋰電池制造設備領域，公司自主研發(fā)的“動力電池制芯工藝全自動裝配關鍵技術與成套裝備”及“鋰電池熱冷壓化成容量關鍵技術與成套裝備”總體技術 處于國際先進水平。 

在汽車零部件制造設備領域，公司自主研發(fā)的“汽車 VVT 相位器自動組裝及高精高效檢測技術與裝備”總體技術處于國內領先水平，部分指標達到國際先進水平。

公司鋰電池設備和汽車零部件設備的銷售價格均保持上升趨勢，主要是由于公司的產(chǎn)品功能和性能升級導致產(chǎn)品附加值上升。

（2）公司市場地位

公司是國內鋰電池制造裝備行業(yè)領先企業(yè)之一，已與新能源科技、寧德時代、比亞迪、力神等知名廠商建立了長期穩(wěn)定的合作關系。在電池檢測環(huán)節(jié)，公司容量化成測試一體設備達到行業(yè)領先水平。同時，公司是具備動力電池電芯裝配、 電池模組組裝及箱體 Pack 整線智能成套裝備研發(fā)制造能力的少數(shù)廠商之一。 

公司已經(jīng)掌握了智能控制、機器視覺與人工智能、機電聯(lián)合仿真、遠程運維、主動力控、激光、焊接、封裝等核心技術。公司具備為客戶提供工廠自動化整體解決方案的能力。 

（3）發(fā)行人報告期的主要財務數(shù)據(jù)和財務指標

（4）公司股權結構

發(fā)行前后的股本結構 

本公司本次發(fā)行前總股本 6,000.00 萬股。本次發(fā)行股份為 2,000.00 萬股，占 公司發(fā)行后總股本的 25%。發(fā)行前后公司股本變化如下：

本次發(fā)行前，各股東之間的關聯(lián)關系及持股比例如下： 

周俊雄持有利元亨投資 51.09%的股份，為利元亨投資的控股股東；同時，其持有弘邦投資 71.94%的合伙份額，擔任弘邦投資的執(zhí)行事務合伙人，持有奕榮投資 81.13%的合伙份額，擔任奕榮投資的執(zhí)行事務合伙人。盧家紅直接持有公司 3.93%股份，周俊雄和盧家紅為夫妻關系。

（5）經(jīng)營管理層與員工情況

實際控制人：周俊雄先生，現(xiàn)任公司董事長兼總經(jīng)理，1971 年生，中國國籍，無境外永久居留權，大學本科學歷，計算機科學與技術專業(yè)，深圳清華研究院 MBA 高級總裁碩士班結業(yè)。1995 年至 2001 年，歷任香港亞美磁帶有限公司工程研發(fā)部主管、裝配部主管、珠海豐裕亞美磁帶公司負責人；2002 年至 2009 年 2 月，任惠州市惠城區(qū)同心模具塑膠制品廠廠長；2009 年 4 月至 2013 年 4 月，任惠州市利元亨精密自動化有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2013 年 5 月至 2016 年 12 月， 任惠州市利元亨精密自動化有限公司執(zhí)行董事；2014 年 11 月至 2018 年 6 月， 任廣東利元亨智能裝備有限公司執(zhí)行董事兼經(jīng)理；2018 年 7 月至今，任廣東利 元亨智能裝備股份有限公司董事長兼總經(jīng)理。 

2018年年末，公司（包括全部子公司）員工人數(shù)分別為 711 人、934 人和 1,485 人。其中公司研發(fā)人員占比34.48%。30歲及以下員工占比達72%。

發(fā)行人所處行業(yè)狀況

2.1 行業(yè)市場概況

（1）鋰電池制造裝備 

鋰電池根據(jù)形態(tài)可以分為圓柱、軟包、方形及其他鋰電池，根據(jù)下游應用可以分為消費類、動力和儲能鋰電池。 

近年來，全球鋰電池市場的增長主要得益于消費類電子產(chǎn)品的普及換代及新能源汽車的高速發(fā)展，直接拉動了對鋰電制造設備的需求。 

A、消費類鋰電池市場 

根據(jù)日本 B3 報告，2012 年到 2017 年，消費鋰電池出貨量的復合增長率為2.50%，但其中軟包類消費鋰電池的出貨量復合增長率為15.63%，占消費鋰電池出貨量的比例從 23.90%上升至 38.91%。

消費鋰電池幾乎被日資和韓資企業(yè)壟斷。2016 年和 2017 年，三星 SDI、LG 化學和新能源科技是消費鋰電池的三大巨頭，合計占比 60%以上。近年來，得益于消費類鋰電池行業(yè)的技術更新，以軟包類為主的新能源科技增速較快。2017 年較 2016 年，全球消費類鋰電池出貨量從44.5億顆上升至47.7億顆，其中軟包類消費鋰電池出貨量從 18.7億顆上升至23.9億顆，新能源科技出貨量從7.03億 顆上升至 9.3億顆，在軟包類消費鋰電池的市場主導地位進一步提高。

B、動力電池市場及競爭格局分析 

2015年以來，新能源汽車市場高速發(fā)展，帶動中國動力電池市場保持高速增長趨勢，據(jù)GGII調研統(tǒng)計，2017年中國動力電池市場銷量同比增長44%，達44.5GWh，產(chǎn)值同比增長12%，達725億元。GGII 預計未來四年動力電池銷量的年復合增長速度將達47.5%，到2020 年動力電池銷量將突破140GWh。

GGII 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017 年我國動力鋰電池前三位是寧德時代、比亞迪、沃特瑪。2017 年中國動力鋰電池產(chǎn)量44.5GWh，寧德時代、比亞迪、沃特瑪、 國軒、國能等前五家企業(yè)市場占比67.2%，其中寧德時代領先優(yōu)勢明顯，以27%的市占率居全國第一位。

未來幾年，新能源汽車積分制度正式實施，傳統(tǒng)燃油車企業(yè)將加大對新能源汽車領域的布局，且隨著大眾、戴姆勒、特斯拉等外資企業(yè)在國內合資或獨資建設新能源車企，中國動力電池市場需求量將繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。全球動力鋰電池龍頭集中在中國，其高速發(fā)展也將持續(xù)拉動中國本土的鋰電池設備廠商產(chǎn)銷量。

2.2 行業(yè)競爭情況 

近年來，我國企業(yè)通過不斷的技術投入和積累，突破多項具有自主知識產(chǎn)權的重大智能裝備，初步形成了自動化生產(chǎn)線、工業(yè)機器人自動化裝備、工業(yè)信息 化和工業(yè)互聯(lián)/物聯(lián)網(wǎng)等多元的智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。國內企業(yè)逐步在智能制造裝備市場中占有了一席之地。新松機器人、拓斯達等企業(yè)已能夠滿足汽車、金屬機械、 醫(yī)藥化工、物流倉儲等領域的自動化制造需求。

目前全球鋰電設備企業(yè)主要集中在中國、日本和韓國，其中中國企業(yè)基本覆蓋了鋰電池的全產(chǎn)業(yè)鏈，而日韓企業(yè)的優(yōu)勢集中在電芯制造和電芯裝配等前中段環(huán)節(jié)。

公司產(chǎn)品主要應用于鋰電池、汽車零部件業(yè)及其他領域，在不同領域公司主要競爭對手如下： 

（1）鋰電池領域 

公司鋰電制造裝備主要應用于鋰電池制造工藝的中后段環(huán)節(jié)，隨著對鋰電池設備全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，公司面臨競爭對手逐漸擴展至鋰電裝備主要企業(yè)，具體如下：

公司競爭優(yōu)勢

（1）研發(fā)和技術優(yōu)勢 

公司專注于智能制造裝備技術研發(fā)及工藝開發(fā)、產(chǎn)品設計等，將研發(fā)積累和技術創(chuàng)新放在企業(yè)發(fā)展首位。經(jīng)過多年的積累，公司已形成了完善的研發(fā)體系，建立了高素質的研發(fā)團隊，積累了豐碩的研發(fā)成果。 

公司一直重視研發(fā)投入和研發(fā)團隊建設。在研發(fā)投入方面，報告期內，公司研發(fā)投入分別為 2,264.52萬元、5,294.38萬元和7,838.72 萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為 9.89%、13.15%和 11.50%，占比較高。 

公司掌握了行業(yè)內前沿和核心技術，包括智能控制技術、機器視覺與人工智能技術、激光加工技術、機電聯(lián)合仿真技術和機器人自動拋光打磨技術等。截至本招股說明書簽署日，公司擁有128 件專利，其中，發(fā)明專利 44 件，實用新型 專利 81 件、外觀設計專利 3 件。 

（2）客戶資源和品牌優(yōu)勢 

在消費鋰電池領域，公司已經(jīng)與龍頭企業(yè)新能源科技形成穩(wěn)定、良好的合作共贏關系，是新能源科技設備供應商中唯一一家戰(zhàn)略合作供應商。在動力鋰電池領域，公司與龍頭企業(yè)寧德時代、比亞迪、力神建立了長期友好合作關系。在汽車零部件、精密電子和安防等其他領域，公司已經(jīng)與愛信精機、Multimatic、富臨精工、凌云股份、聯(lián)想電子、西門子西伯樂斯等知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。

（3）跨領域應用優(yōu)勢 

行業(yè)內企業(yè)多專注于下游某一行業(yè)部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)的定制化設備，難以跨行業(yè)批量復制生產(chǎn)。公司擁有多個應用領域的非標定制化項目經(jīng)驗，并致力于積累可 以在不同下游行業(yè)應用的標準化技術，從而擁有跨領域應用優(yōu)勢。

同行業(yè)可比公司比較

由于鋰電池工藝環(huán)節(jié)差異較大，大多數(shù)設備商專注于一個或多個工藝環(huán)節(jié)， 不同工藝環(huán)節(jié)的可比公司如下：

截至本招股說明書簽署日，公司擁有的發(fā)明專利共 44 件。2017 年末，同行 業(yè)公司先導智能 8 件、贏合科技 92 件，此外，截止 2018 年 7 月 10 日科瑞技術 35 件，截止 2018 年 8 月 10 日，杭可科技 11 件。

公司與杭可科技的主要客戶均為消費鋰電池企業(yè)，其他同行業(yè)可比公司的客戶主要為動力鋰電池企業(yè)。

募集項目簡要分析

本次募集資金扣除發(fā)行費用后計劃投資于兩個項目，分別為工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目和工業(yè)機器人智能裝備研發(fā)中心項目，并補充公司流動資金需求，項目投資總額為7.45億元。 

公司本次擬公開發(fā)行不超過2,000萬股人民幣普通股，占發(fā)行后總股本的25.00%。

募投項目基本情況如下：

公司工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目達產(chǎn)后將形成每年700臺智能裝備的生產(chǎn)能力。

（1）生產(chǎn)項目簡介 

工業(yè)機器人智能裝備生產(chǎn)項目的實施主體為公司，項目選址于惠州市惠城區(qū)馬安鎮(zhèn)新樂村，項目總投資額 56,683.98 萬元。本項目旨在通過引進先進自動化生產(chǎn)設備和系統(tǒng)，在公司現(xiàn)有生產(chǎn)研發(fā)技術基礎上，通過新項目投建，擴大公司 產(chǎn)能、降低產(chǎn)品成本，增強公司產(chǎn)品市場競爭力。

（2）可行性與前景

我國工業(yè)機器人行業(yè)發(fā)展水平長期滯后于發(fā)達國家水平。本募投項目投資生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于工業(yè)機器人智能裝備，受到國家政策的大力支持，市場發(fā)展前景可觀。

我國制造業(yè)即將進入全面轉型升級階段，工業(yè)機器人智能裝備行業(yè)將迎來快速發(fā)展的機遇。 

隨著人工薪酬的增長，在現(xiàn)有的汽車制造領域和電子產(chǎn)品制造領域設備更新?lián)Q代需求以外，未來在安防產(chǎn)品制造、軌道交通等多個領域的市場需求會保持較高增長。

（3）項目投資金額概算 

本項目擬募集資金總額為 56,683.98 萬元，其中建設投資 46,847.29 萬元，主要用于廠房建設裝修費、設備購置費、工程建設其他費用和預備費，占該項目投 入總資金的 82.65%；鋪底流動資金 9,836.69 萬元，占該項目投入總資金的 17.35%。

（4）項目進展和預計建設周期 

本項目建設期為 24 個月，項目進度計劃內容包括項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備到貨檢驗、設備安裝調試、人員培訓、試運營等。

重點風險提示

（1）下游行業(yè)增速放緩或下滑的風險 

報告期內，公司的主營業(yè)務收入主要來源于鋰電池領域設備，實現(xiàn)銷售收入分別為16,666.90 萬元、34,799.77萬元和60,365.44萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為72.79%、86.44%和88.64%。未來，如果鋰電池行業(yè)增速放緩或下滑，同時公司不能拓展其他行業(yè)的業(yè)務，公司將存在收入增速放緩甚至收入下滑的風險。 

（2）銷售集中的風險 

報告期內，公司對新能源科技銷售收入分別為 11,480.36萬元、31,115.90萬元和 45,098.27萬元，占營業(yè)收入比例分別為50.14%、77.29%和66.19%。公司與新能源科技已建立了長期的良好合作關系，業(yè)務具有較強的持續(xù)性與穩(wěn)定性。

若新能源科技因自身經(jīng)營業(yè)務變化或者與公司合作關系發(fā)生重大不利變化，對公司的采購量大幅下降，將可能導致公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大波動。 

（3）技術風險 

a、技術升級和產(chǎn)品更新?lián)Q代風險 

b、新技術、新產(chǎn)品研發(fā)失敗風險 

c、研發(fā)、設計人員流失風險 

d、關鍵技術被侵權風險

（4）管理層道德與信用風險

據(jù)招股書披露公司關鍵關聯(lián)公司利元亨精密（已注銷）曾有虛開增值稅發(fā)票不法行為被立案處罰。