作者：秦亮，微信公眾號：巨豐投顧（jfinfo）

2019年的頭三個月快過去了，這期間的資本市場已經(jīng)很久沒有這么高光了，外資的千億抄底大軍更是一石激起千層浪，A股的國際化征途就此啟程，接下來就看看這幾個月外資都干了些什么。

近兩年滬股通北上資金趨勢：

取了最近兩年的日凈流入金額，可以看到，3000點不僅是滬指的分水嶺，實際上也是外資凈流入的分水嶺，而時間節(jié)點的分水嶺在2018年4、5月份。

嚴(yán)格說，3000點之上，滬股通凈流入金額每日基本都在20億元以下，即便這期間白馬行情一枝獨秀、拉的上證50指數(shù)距離2015年牛市最高點僅差了8%。

在3000點和時間分水嶺之下，滬股通每日凈流入金額頻繁逼近40億，甚至在11月2日和12月3日分別達(dá)到110億及86億元。這一方面有MSCI提高A股權(quán)重的因素，另一方面，隨著A股加速下沉，特別是績優(yōu)白馬股的回落，市場估值優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

流出方面，雖然有兩次超過70億元的單日凈流出，但整體都控制在單日20億以內(nèi)，且頻率明顯偏低。

近兩年深股通北上資金趨勢：

深股通開通時間略晚，公司規(guī)模也小于滬市，流入金額小于滬股通，但重要的是趨勢。

初始階段，深股通基本都是凈流入，一直到2017年的下半年，開始有明顯的凈流出資金，并且額度相對較大。

2017年下半年~2018年上半年，深股通資金單日凈流入的頻次大于凈流入出，但金額上似乎并不占多大優(yōu)勢，單日10億級別的凈流出幾乎有10次，甚至超過20億、30億，而流入超過20億的6次左右，顯然出現(xiàn)了分歧。

這種局面在18年四季度得到改善，在深成指大幅下挫之際深股通資金開始抄底，日流入30個億都玩似的，最高的一天63.72億元。而這個月又主要是凈流出，一方面是今年以來A股漲幅不小，另一方面則受制于30%的外資持股比例限制而不得不調(diào)整倉位和策略。

滬股通席位觀察：

目前只搞到滬股通的機構(gòu)席位，統(tǒng)計了一下今年以來到現(xiàn)在的數(shù)據(jù)，不到三個月時間，康恩貝（600572）一次上榜就被買了1.8個億，其次是中國軟件（600536）和康美藥業(yè)（600518），中軟三次上榜凈買入了1.1個多億，康美一次上榜1.04億元。

另外，中軟、南京熊貓（600775）、華業(yè)資本（600240）、國投資本（600061）等業(yè)績相對一般靠下、行業(yè)波動較大的公司，在機構(gòu)買入的同時也有不少金額的流出，而醫(yī)藥、保險等傳統(tǒng)行業(yè)則相對穩(wěn)健。

哪些股票最受歡迎？

滬股通標(biāo)的持倉機構(gòu)數(shù)統(tǒng)計：

統(tǒng)計了持倉機構(gòu)數(shù)大于50家的A股，基本和上證50、滬深300重合，都是大市值的績優(yōu)藍(lán)籌。這些票也都是基金、QFII、社保等機構(gòu)的重倉股，這類票適合在一個相對好的位置上介入，然后中長期持股。

這個相對好的位置，既包含對整體經(jīng)濟、市場大趨勢的分析，也包括對政策的判斷，更包括股票標(biāo)的自身的位置。

滬股通外資持倉比例：

滬股通渠道的外商持倉有14只股票超過了10%，上海機場（600009）超過30%，顧家家居（603816）、方正證券（601901）、歐普照明（603515）都在15%以上。

從比例來看，持倉較高的幾乎都是各個行業(yè)中數(shù)一數(shù)二的知名企業(yè)，可見外資機構(gòu)的集中度很高，只布局龍頭。

深股通標(biāo)的持倉機構(gòu)數(shù)統(tǒng)計：

深股通持倉機構(gòu)數(shù)最多的股票也都是“熟面孔”，不同的是，很多都是新興產(chǎn)業(yè)中的龍頭，或者說是當(dāng)年中小創(chuàng)、次新股中踏踏實實做主業(yè)，一點一點從民營小公司做到行業(yè)領(lǐng)先，兼具績優(yōu)+成長的特性。

深股通外資持倉比例：

深股通渠道中，外資持倉超過10%的股票又13只，第一位的大族激光（002008）持倉比例近20%，算上QFII、RQFII渠道的接近30%，所以前一陣也鬧得沸沸揚揚只能出不能進(jìn)了。

另外一點，中小板、創(chuàng)業(yè)板上榜公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主板，其實外資對中小創(chuàng)并不排斥，很愿意做發(fā)現(xiàn)千里馬的伯樂。

來源：巨豐投顧