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https://mp.weixin.qq.com/s/Q7kn5jCjtwZ9O_i5XKwsNA 一直以來，A股素有“喝酒”、“吃藥”兩大炒作素材，但最近來看，投資者的口味明顯變重了，開始喜歡上”大麻“了，甚至有了上癮之勢。 工業(yè)大麻板塊正在成為2019年A股二級市場炒作的圖騰標簽，年初從順灝股份公告大麻種植項目獲批開始，一波工業(yè)大麻概念的炒作持續(xù)了數(shù)月。 昨日（3月27日），工業(yè)大麻概念再次集體暴漲，14只概念股，13只漲停，另一只漲超8%。 | 數(shù)據(jù)來源：Choice| 這可不是一時興起，自2月22日以來，工業(yè)大麻指數(shù)累計漲幅高達74.72%！這一漲幅，相較其他概念指數(shù)來看，說是一騎絕塵，一點也不為過。 要知道，2月22日至今，3487家公司中，僅有40家公司漲幅超過75%，也就是說，工業(yè)大麻指數(shù)幾乎跑贏了99%的個股。 “工業(yè)大麻”概念又漲瘋，還漲出很多段子。 最早是金鷹股份連續(xù)4個漲停后，發(fā)布公告說：鄉(xiāng)親們別誤會，我們只是做麻布和麻繩的…… 然后是昆藥集團，因為主業(yè)是天麻，也是一波飆漲。公司說，不對，我們是天麻。股民說，你閉嘴，啊~天麻，你比大麻還多一麻~ 再就是千金藥業(yè)，今天漲停，有人在互動平臺問公司董秘，你們是不是和工業(yè)大麻相關(guān)？董秘無奈又認真地回答?： 還有一個桂發(fā)祥，就是生產(chǎn)天津大麻花的那個，也是加速上漲…… 有人甚至覺得，如果哪個公司公告里有這么一句話，“預計不會對主業(yè)經(jīng)營造成很大麻煩”，估計也會被人工智能捕捉挖掘，弄出一波漲停來。 小秘書都看嗨了，看到如此讓人腎上腺素噴發(fā)的漲勢，國家禁毒委員會辦公室也坐不住了： 連夜下發(fā)《關(guān)于加強工業(yè)大麻管控工作的通知》，指出工業(yè)用大麻限于纖維和種子，其他用途的種植排除在外；公安部禁毒局的相關(guān)負責人還在接受記者的專訪中，指出要防止國內(nèi)工業(yè)大麻概念被混淆視聽、形成錯誤印象。 萬萬沒想到，監(jiān)管層本是希望向市場釋放合規(guī)、冷靜的信息，為工業(yè)大麻概念炒作降溫，誰知原本認為是潛在利空的通知，卻進一步加速了工業(yè)大麻板塊個股的表現(xiàn)。 截止3月27日，工業(yè)大麻概念板塊上漲8.1%，一共28家相關(guān)概念公司，19家漲停。工業(yè)大麻概念集體暴動徹底嗨了，這是一個怎樣的瘋狂市場呢？ 01 最強風口 工業(yè)大麻概念 大麻，我們不陌生，經(jīng)常在電視報紙上看到美國人抽那玩意，之所以抽了以后爽歪歪，是因為里面有一種叫四氫大麻酚THC（具有致幻、精神的作用）的東西。 THC含量超過0.3％的大麻為毒品大麻，0.3%之下即被稱為工業(yè)大麻。 工業(yè)大麻在很多領(lǐng)域都有利用價值，但最重要的，具有很高的醫(yī)療價值。 工業(yè)大麻內(nèi)含有的大麻二酚（CBD）化學成分，可以抗炎、殺菌、鎮(zhèn)痛、抗焦慮等等，并能夠用于治療動脈硬化與帕金森病，預防心肌梗死、抑制神經(jīng)膠質(zhì)瘤細胞轉(zhuǎn)移等重大疑難雜癥。 最為寶貴的是，這玩意兒沒有毒品大麻那種成癮性，能夠安全應(yīng)用。 同時，全球高質(zhì)量的CBD很稀缺。所以，純度99.99%的醫(yī)用級CBD售價達到了670元/每克，價比黃金。 工業(yè)大麻一開始不被人所熟知。 但是，從去年開始，北美地區(qū)對特殊用途大麻制品開始放松政策，并且多國逐漸放開大麻合法化以集中用于醫(yī)用和研究領(lǐng)域，工業(yè)大麻概念開始席卷全球。 去年7月，美國大麻生產(chǎn)商Tilray上市，2個月后股價就突破200美元，暴漲13倍。 今年2月，港股公司美瑞健康國際參股工業(yè)大麻的某提取企業(yè)（漢素生物），股價飆漲近50%。 A股工業(yè)大麻概念股的龍頭，順灝股份首當其沖，在二級市場的表現(xiàn)尤為亮眼。 自公司全資子公司云南綠新1月份取得工業(yè)大麻種植許可證之后，順灝股份連續(xù)走出7個漲停板，年初至今股價漲幅已經(jīng)超過了300%，是工業(yè)大麻概念股中漲幅最高的股票。 部分工業(yè)大麻概念股簡要如下： | 圖表來源：中國證券報 | 02 萬億想象空間 吸引資本競相布局 工業(yè)大麻概念之所以火爆，可能和它強大功效以及無限想象空間有關(guān)。 因為面對這樣一個幾乎空白的全球市場，包括國際性企業(yè)在內(nèi)所有參與者都處于同一起點，任何一家公司都有可能成為最后的贏家。 盡管二級市場股價一飛沖天，但“大麻之王”順灝股份的業(yè)績近年來卻增長乏力。 公司目前的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)真空鍍鋁紙及煙標產(chǎn)品等，根據(jù)公司公告，2018年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.56億元，僅同比增長5%；實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤1.01億元，同比下滑2.07%。 因此，順灝股份對工業(yè)大麻業(yè)務(wù)寄予了很高的期望，希望公司新的利潤增長點，以此扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績增長乏力的局面。 按照順灝股份的說法，公司正計劃在美國布局工業(yè)大麻業(yè)務(wù)，希望通過在美國設(shè)立子公司，盡快布局海外市場，積極尋求國際合作，擴大公司在工業(yè)大麻領(lǐng)域的市場占有率。 雖然已有機構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，我國工業(yè)大麻的種植與提取均沒有優(yōu)勢，而且未來美國市場工業(yè)大麻的提取物也存在降價的風險，但近來工業(yè)大麻概念仍然熱度不減，相關(guān)上市公司頻頻接受機構(gòu)調(diào)研。 在全球范圍內(nèi)，目前種植工業(yè)大麻的國家大約共有30個，而中國是最大的工業(yè)大麻生產(chǎn)和出口國，種植面積占到全世界一半左右。 因此，工業(yè)大麻概念傳遞到國內(nèi)后，在A股炒作尤為猛烈。 至于后市，只要相關(guān)概念沒有被證偽，可能還會被反復炒作。 03 我國工業(yè)大麻 種植歷史頗為久遠
可能大家不知道，其實中國早已經(jīng)成為了工業(yè)大麻的種植大國。 有統(tǒng)計顯示，中國的工業(yè)大麻種植面積幾乎達到了全世界的一半左右！ 只不過我國目前種植的工業(yè)大麻幾乎都是纖維性用途，CBD（大麻二酚）的含量很少，和美國加拿大等國家比起來，我們則是需要CBD含量更高的種子。 早在2010年的時候，云南省就成為了我國第一個開放工業(yè)大麻種植的省份。 根據(jù)云南省公安廳禁毒局的數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，云南共種植工業(yè)大麻22萬多畝，遍及13個市的38個縣。 和云南南北呼應(yīng)的則是黑龍江，黑龍江省于2017年修改了《禁毒條例》，允許種植工業(yè)大麻，也對工業(yè)大麻的種植加工等環(huán)節(jié)進行一系列的專項管理，和云南省當初比起來確實要成熟不少。 在規(guī)劃當中，黑龍江也希望于2020年之前打造出國內(nèi)甚至全球最大的漢麻產(chǎn)業(yè)基地，從而形成一系列的產(chǎn)業(yè)鏈加工體系。 吉林省也有望成為繼云南和黑龍江之后，第三個開放大麻工業(yè)種植的省份。 2018年年初，吉林省在《吉林省禁毒條例》當中也把“工業(yè)大麻管理”作為了一個獨立的章節(jié)，對工業(yè)大麻的定義、種植以及加工銷售等等環(huán)節(jié)都做了明確的規(guī)定，在加強一系列的監(jiān)管之后也能感受到，吉林省將會成為我國允許種植工業(yè)大麻的第三個省份。 04 冷靜點 尚在概念導入階段 小秘書深深地吸了一口氣，工業(yè)大麻迅猛的發(fā)展速度令人震驚。 國內(nèi)去年底至今的這波工業(yè)大麻熱，其實是受歐美市場對其高關(guān)注度的影響。 2018年10月，加拿大成為繼烏拉圭之后世界上第二個將娛樂大麻（THC）合法化的國家。 但仔細閱讀上市公司公告以及交易所方面出具的詢問函不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)資本市場此番工業(yè)大麻概念炒作，在短期內(nèi)難以有上市公司直接利潤轉(zhuǎn)化作為支撐。 國內(nèi)目前整個產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還非常薄弱，和國外比差距很大，包括種子含量低、土地種植經(jīng)驗不足。 短期內(nèi)工業(yè)大麻行業(yè)仍處在概念導入期，以主題性投資機會為主，在相關(guān)上市公司的收入與利潤端短期內(nèi)較難體現(xiàn)。 因此未來的趨勢是國內(nèi)的企業(yè)和海外機構(gòu)合作，但有些純粹炒作的企業(yè)后期可能不會有實質(zhì)性進展。 不過，從中期來看，伴隨國內(nèi)政策的邊際變化，以及相關(guān)產(chǎn)品的新應(yīng)用場景出現(xiàn)，在催化股價表現(xiàn)的同時，企業(yè)收入及毛利會受產(chǎn)品落地的影響或可以開始部分兌現(xiàn)。
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