簡單分析止損的本質(zhì)

    什么是期貨、證券交易中的止損？這個問題似乎很簡單，但很多人--甚至包括有長期交易經(jīng)歷的人、受過訓(xùn)練的人其實都并沒有真正理解。

　　從本質(zhì)上講，交易止損其實就是對行情的“否”判斷。如果行情的不同質(zhì)的狀態(tài)可以用“甲”、“乙”來分別的話，

　　那么，若“是”判斷是認定行情狀態(tài)“甲”，則“否”判斷就是否定行情狀態(tài)“甲”而認定行情狀態(tài)“乙”。

　　從交易行為的邏輯上亦可對正確的止損操作作出符合其本質(zhì)的解釋，而胡亂止損的交易行為在邏輯上是無法自圓的。

　　首先，除非繼續(xù)持有某個交易方向的頭寸將只會擴大虧損而不會贏利才應(yīng)該止損，換句話講，止損是方向反了才止損，順勢的交易頭寸不應(yīng)該止損。這樣的止損是符合正確的交易行為邏輯的。除此而外，則在邏輯上講不通。

　　譬如：“心理止損”--由于心理感覺不好而止損！這恰恰是期貨交易失敗的重要根源和獲利的大敵，不值得一駁。如果你經(jīng)常是心理止損，你就不要作期貨了，因為你根本不合格。

　　譬如：“資金安全止損”--這種說法毫無道理，從事期貨、證券等風險交易必然要承擔一定的風險，在期貨、證券交易中并沒有絕對的“資金安全”而只有相對的“資金安全”，資金的安全是建立在一定允許虧損額度、也就是風險限度的基礎(chǔ)上的，這個風險限度是可以通過并且一定應(yīng)該通過開倉量的控制來事先完成的。如果你經(jīng)常因為開倉量大造成“資金安全止損”，則說明你還不掌握風險控制這一基本操作，你應(yīng)該先補上這一課。

　　即使是正確的止損也要造成資本的損失，這是必然的。但是，正確的止損只是以“吃小虧賺大便宜”，因此，如果能夠在邏輯上想明白，執(zhí)行了正確止損的你應(yīng)該高興才是。

　　如果你并沒有做過“心理止損”和“資金安全止損”，并且，你也明白正確止損是一件好事，但你就是總覺得自己的止損有問題。--那么，你就必須考慮你的行情判斷體系是否有問題了！因為，既然止損是行情判斷的否判斷，一定的止損方法必然是依從于相應(yīng)的行情判斷體系的，不能提供正確止損方法的所謂行情判斷體系，其實也不會提供正確的行情判斷。由此，亦可用以判定某種行情判斷體系的真?zhèn)巍⑴卸辰灰状髱煹恼鎮(zhèn)?、判定自己是否真正掌握了行情判斷技術(shù)……，等等。

　　趨勢判斷和價位判斷是兩個不同范疇的事情。

　　出入市點，遵從“低買高賣”的方針，但“低”“高”的判定是價位判定模塊的任務(wù)。

　　對于趨勢判斷，的確應(yīng)該非此即彼為好，這樣，可以用來判定當前投資方向的正誤。趨勢的變異點，未必就是價位上認定的入市點，但肯定是相反方向投資倉位的最后出倉點。

　　當趨勢的變異點與入市點不同一時，是否與中間狀態(tài)是一回事？識者可以深入思考。

　　“調(diào)整”不是一種“趨勢。

　　趨勢本身就是螺旋型（從三維角度看）或者波浪型（從二維角度看）發(fā)展的。趨勢只有上升或者下降兩種；至于調(diào)整，只是趨勢發(fā)展過程“曲折性”的一種表現(xiàn)。借用波浪理論的提法，調(diào)整就是指調(diào)整浪，它是上升或下跌趨勢的一部分，而不是一種獨立的趨勢。

　　這樣認識問題的目的，在于調(diào)整是交易過程中非常重要的操作機會，只有站在趨勢的全局上，才能從戰(zhàn)略上理解與把握調(diào)整的操作機會，而把調(diào)整也看成是一種趨勢的觀點，顯然是偏離全局并導(dǎo)致機會喪失的思想方法。