本期【紅書房】我們繼續(xù)，這期我們繼續(xù)讀《聰明的投資者》一書。

本期，小紅為大家摘錄了書中一些投資原則。

1.市場就像一只鐘擺，永遠(yuǎn)在短命的樂觀(它使得股票過于昂貴)和不合理的悲觀(它使得股票過于廉價)之間擺動。

2 每一筆投資的未來價值是其現(xiàn)在價格的函數(shù)，你付出的價格越高，回報就越少。

3.投資第一條準(zhǔn)則：價格不高于其有形資產(chǎn)價值太多的股票。

4.如果大多數(shù)投資者都預(yù)測哪些行業(yè)會出現(xiàn)最為快速的增長，這種預(yù)見就不會有真正的價值。如果所有人均確信某一行業(yè)“顯然”已成為最佳投資對象，那么其價格就會被捧得高高在上，未來的上升空間亦蕩然無存，因而只能下跌。

5.投資業(yè)務(wù)是以深入分析為基礎(chǔ)，確保本金安全，并獲得適當(dāng)回報；不滿足這些要求的業(yè)務(wù)就是投機(jī)。

6.投資者應(yīng)當(dāng)具備一些股票市場的歷史知識，特別是有關(guān)價格的重大波動，以及股價整體水平與股票利潤和股息的各種關(guān)系的知識。

7.廉價股的簡單計(jì)算方法是股票的售價是否低于凈營運(yùn)成本。將公司的流動資產(chǎn)減去全部負(fù)債，包括所有的優(yōu)先股和長期債務(wù)。雖然持有這樣的股票仍有可能虧損，但是如果在某一時間段找到幾十種這樣的股票并持有他們，幾乎可以肯定的從中獲利。

8.聰明的投資人能夠做到的對控制因素進(jìn)行的控制：

（1）避免頻繁的交易

（2）根據(jù)現(xiàn)實(shí)而不是幻想來預(yù)測你的回報

（3）持股周期至少長達(dá)1年；如果有可能的話，應(yīng)至少長達(dá)5年

（4） 最重要的是，你自己的行為

9.幾乎所有的牛市都明顯具備一些共同點(diǎn)，比如

（1）價格水平達(dá)到歷史最高；

（2）市盈率很高；

（3）與債券收益相比，股息收益很低；

（4）大量的保證金投機(jī)交易；

（5）有許多質(zhì)量較差的新普通股發(fā)行

10.股票市場的走勢依賴于三個要素：

（1）公司實(shí)際的增長；

（2）通貨膨脹的增長；

（3）投機(jī)活動的增長或下降；

這期紅書房就先到這里了。