三大運(yùn)營(yíng)商2018年年報(bào)一公布，我就預(yù)計(jì)，又有媒體要算運(yùn)營(yíng)商日賺多少錢(qián)了（他們?yōu)槭裁床灰踩ニ闼忝┡_(tái)、中國(guó)煙草、三桶油日賺多少呢？），不過(guò)還是沒(méi)估計(jì)到今年的炮火會(huì)這么猛。主流媒體一點(diǎn)導(dǎo)火索后，已經(jīng)形成成熟內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈的自媒體馬上炸了。估計(jì)都知道，罵運(yùn)營(yíng)商來(lái)流量，還沒(méi)政治風(fēng)險(xiǎn)。

中新經(jīng)緯做的此圖中，中國(guó)聯(lián)通的凈利潤(rùn)取錯(cuò)了。應(yīng)該用在香港上市的子公司財(cái)報(bào)中的101.97億元，同比增457.8%。

有意思的是，三大運(yùn)營(yíng)商的財(cái)報(bào)都是清清楚楚的，怎么就算出來(lái)了兩個(gè)數(shù)：有寫(xiě)日賺4.09億的，也有寫(xiě)3.92億的，這幾十億國(guó)有資產(chǎn)就這么沒(méi)了（半年報(bào)、去年財(cái)報(bào)后，都有不同的結(jié)果，看來(lái)不是數(shù)學(xué)沒(méi)學(xué)好，就是沒(méi)學(xué)過(guò)財(cái)務(wù)，像上面中新經(jīng)緯的那個(gè)美工）。

不管多少吧，日賺幾個(gè)億，對(duì)除了馬云、馬化騰、馬東梅等少數(shù)幾人外，其他人都幾億都沒(méi)概念，更不用說(shuō)，一天賺幾個(gè)億?；氐絾?wèn)題本身，要算日賺，就要先看看，三大運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)是怎么獲得的。

一、利潤(rùn)率除中國(guó)移動(dòng)外，都不高！

利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)收。

中國(guó)移動(dòng)的利潤(rùn)率=1178／7368=16.0%

中國(guó)電信的利潤(rùn)率=212.1/3771.24=5.6%

中國(guó)聯(lián)通的利潤(rùn)率=101.97/2908.77=3.5%

中國(guó)移動(dòng)的利潤(rùn)率確實(shí)偏高，中國(guó)電信的利潤(rùn)率并不算高，中國(guó)聯(lián)通利潤(rùn)雖然實(shí)現(xiàn)了比去年“翻兩番”，但利潤(rùn)率仍是很少的，剛剛超過(guò)了零錢(qián)理財(cái)。

二、再看看各家新增利潤(rùn)的來(lái)源，鐵塔上市都占大比

1、我在《中國(guó)移動(dòng)的2018年：營(yíng)收低迷，利潤(rùn)增長(zhǎng)靠鐵塔上市》中，分析了，“與2017年相比，中國(guó)移動(dòng)2018年凈利潤(rùn)增量約35億元，而稅前的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增加只有12.6億元，投資收益增39.1億元（稅前），這主要是鐵塔公司上市后中國(guó)移動(dòng)所持股票價(jià)值的浮盈。”

2、中國(guó)聯(lián)通2018年稅前利潤(rùn)131億元，2017年剔除光改后為54.9億元，同比增加76億元。與中國(guó)移動(dòng)不同，中國(guó)聯(lián)通利潤(rùn)增加最大的原因是財(cái)務(wù)收益增加41.74億元，約占76億的55%，應(yīng)占聯(lián)營(yíng)公司凈盈利（主要來(lái)自鐵塔公司上市）15.84億元，約占76億元的21%。參見(jiàn)《連續(xù)提速降費(fèi)下，聯(lián)通如何實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增458%？》。

3、中國(guó)電信稅前利潤(rùn)增加32億元，其中約11億來(lái)自投資收入（主要是鐵塔浮盈），財(cái)務(wù)費(fèi)用減少6億元，超過(guò)一半的利潤(rùn)增長(zhǎng)不是來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)，也就是說(shuō)，來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)占比不到同樣一半。

三、再看看三大運(yùn)營(yíng)商和營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)的來(lái)源

營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)=營(yíng)運(yùn)收入-營(yíng)運(yùn)成本，三大運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增加，是因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)成本并未像營(yíng)運(yùn)收入那樣增加，明顯在連續(xù)提速降費(fèi)下運(yùn)營(yíng)商不斷收緊開(kāi)支。（注：營(yíng)運(yùn)收入=運(yùn)營(yíng)收入=營(yíng)業(yè)收入，只是表述不同）

具體看看三大運(yùn)營(yíng)商的數(shù)據(jù)，中國(guó)移動(dòng)2018年的營(yíng)運(yùn)收入下降0.5%，但營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增加了12.6億，因?yàn)槌杀緣嚎s得更大。中國(guó)電信2018年的營(yíng)運(yùn)收入增3.0%，而營(yíng)運(yùn)成本僅增2.8%，這是用營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增長(zhǎng)了5.5%。中國(guó)聯(lián)通2018年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)高增長(zhǎng)，也是因?yàn)榇蠓鶋嚎s成本，營(yíng)運(yùn)收入增5.8%，而同期的營(yíng)運(yùn)成本僅增加4.0%。

某運(yùn)營(yíng)商員工表示，一些網(wǎng)絡(luò)維護(hù)該花的錢(qián)都“節(jié)省”了，但這不是長(zhǎng)久之際。

四、具體看面向個(gè)人消費(fèi)者的提速降費(fèi)兩大指標(biāo)：

手機(jī)流量和有線寬帶

中國(guó)移動(dòng)：

1、個(gè)人移動(dòng)業(yè)務(wù)（這是中國(guó)移動(dòng)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，收入占到中國(guó)移動(dòng)收入的七成以上，以及行業(yè)的六成）。用戶數(shù)增加，手機(jī)上網(wǎng)流量35453.4PB，增1.8倍，但流量收入仍不能彌補(bǔ)語(yǔ)音及短彩信的下降，致個(gè)人移動(dòng)業(yè)務(wù)收入同比下降1.9%。手機(jī)上網(wǎng)流量收入3693.81億元，增9.8%，平均每GB流量收入為9.94元，下降超過(guò)60%。

2、固網(wǎng)寬帶。2018年中國(guó)移動(dòng)的有線寬帶ARPU（月平均每戶收入）從上年的35.1元降到了33.4元，家庭寬帶綜合ARPU從33.3元增長(zhǎng)到了34.4元，總體看，變動(dòng)不大。而平均帶寬，與上年同期相比，接近翻番（2018年，67.0%用戶≥100Mbps ，2017年，68.1%用戶≥50Mbps）。帶寬上升的同時(shí)，用戶數(shù)持續(xù)高增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額超過(guò)了四成（新增寬帶份額更高，超過(guò)七成），再加上戶均收入微漲，才帶來(lái)寬帶接入收入增長(zhǎng)35%，但由于基數(shù)太低，對(duì)中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)提升有限。

中國(guó)電信：

1、個(gè)人移動(dòng)業(yè)務(wù)。新增用戶占全行業(yè)43.6%，2018年末移動(dòng)用戶比上年末增21.2%，Handset Data Traffic達(dá)14073kTB，增291%，可Handset Internet Access 收入僅增22.4%，平均每GB流量收入為7.72元，同比降近69%。

2、固網(wǎng)寬帶（中國(guó)電信的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域）。用戶增加約10%，平均帶寬達(dá)到104Mbps，增加42.3%，但ARPU值下降11.1%，為44.3元，寬帶服務(wù)收入為742.62億元，比上年下降3.2%。 

中國(guó)聯(lián)通：

1、個(gè)人移動(dòng)業(yè)務(wù)。與2017年相比，中國(guó)聯(lián)通的移動(dòng)手機(jī)數(shù)據(jù)流量 216,865億MB，增加了1.8倍，同期手機(jī)上網(wǎng)收入僅增加13.2%，平均每GB流量資費(fèi)約4.99元，比上年下降近60%。

2、固網(wǎng)寬帶。2018年末，寬帶用戶比上年末增加了434萬(wàn)戶，且在全國(guó)范圍內(nèi)主推200Mbps，但寬帶服務(wù)收入同比下降了0.9%。

總體看，移動(dòng)流量平均資費(fèi)快速下降，使用量高速上漲，使得運(yùn)營(yíng)商流量收入在彌補(bǔ)手機(jī)語(yǔ)音下降后，僅中國(guó)電信的移動(dòng)服務(wù)收入增幅超過(guò)GDP的增長(zhǎng)，手機(jī)業(yè)務(wù)為主的中國(guó)移動(dòng)甚至是負(fù)增長(zhǎng)。在寬帶擁有核心優(yōu)勢(shì)的中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通，也雙雙陷入負(fù)增長(zhǎng)。只是因?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)的拉動(dòng)以及大力壓縮成本，才交出了一份不錯(cuò)的財(cái)報(bào)。

在某自媒體的文章中，有這樣一張圖：

該圖，用總營(yíng)收，用戶數(shù)卻只取手機(jī)用戶數(shù)，這明顯錯(cuò)了。固定電話、光纖寬帶、政企服務(wù)都包含不少用戶，而大量的增值服務(wù)很難按用戶計(jì)算平均數(shù)。