3月22日晚間，美國3個月與10年期國債收益率曲線倒掛，為2007年8月以來首次。截至發(fā)稿，美股三大股指跌幅擴大，道指跌超250點。

　　長短期債息差是美債中一項預示經濟衰退的重要指標，最近它向市場傳遞著越來越不樂觀的經濟信號。但是一些分析師稱，沒有必要因為收益率曲線變得平緩就擔憂。

　　摩根士丹利固收投資經理Caron表示，倒掛的收益率曲線總是和經濟衰退聯系在一起，但是兩者之間僅存在相關性，而不是因果關系。而這次的收益率曲線表現可能是美聯儲為了重振經濟而采取激進政策所致。必須注意的是今天的環(huán)境有其獨特之處，美國通過長期的量化寬松期來保證低利率環(huán)境。

　　長短期債息差是指十年美債收益率與兩年美債收益率之差。最近長短期債息差走勢受到廣泛關注，因為息差正慢慢向零靠近。歷史上，當兩者之差靠近零，收益率曲線倒掛后，美國經濟就很可能進入衰退期。所以當短期美債的收益上升超過長期美債收益(倒掛)時，這被視為經濟將進入衰退期的標志。一直以來，倒掛的收益率曲線也成為了很可靠的預測未來經濟走向的指標。