期權(quán)被譽(yù)為金融市場的掌上明珠，是所有衍生品工具中的寵兒，是知識積累變現(xiàn)最高效的金融工具。

期權(quán)是三維立體的交易模式，是非線性交易的。 期權(quán)工具，可以做多市場，還可以做空市場，是對沖個股下跌風(fēng)險的不二工具。 而且個人投資者，不但可以參與做期權(quán)的買方，還可以參與做期權(quán)市場的賣方。

但是很多人不懂的期權(quán)是什么？ 下文給大家簡單的介紹一下什么是期權(quán)！

一、定義

期權(quán)：一種代表權(quán)利的合約。

期權(quán)買方向賣方支付一定代價后，有權(quán)在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。

（所以期權(quán)是有期限的）

期權(quán)合約就是一份使買方能獲得權(quán)力，在某個日期或之前以某一價格買進(jìn)或賣出相對應(yīng)資產(chǎn)的權(quán)利。

相對的，期權(quán)合約的另一方，賣方。 在買方?jīng)Q定行使自己的權(quán)利時，有義務(wù)賣出或買進(jìn)相對應(yīng)的資產(chǎn)。買方為了這份期權(quán)合約將支付一定的費(fèi)用，稱作權(quán)益金。而賣方將收取這份費(fèi)用。

比如：保險合約就是一種期權(quán)，買方代表著如果發(fā)生事故可獲得賠償?shù)臋?quán)利，而賣方則需要承擔(dān)賠付的義務(wù)。

二、分類：

1、期權(quán)，按期權(quán)買方的交易類型劃分，分為認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)

認(rèn)購期權(quán)（也叫看漲期權(quán)）：當(dāng)預(yù)期標(biāo)的價格上漲，投資者可以選擇買入看漲期權(quán)，使用較少的資金獲取標(biāo)的價格上漲帶來的杠桿收益。

認(rèn)沽期權(quán)（也叫看跌期權(quán)）：當(dāng)投資者預(yù)期標(biāo)的證券價格將下降，可以選擇買入看跌期權(quán)。當(dāng)合約到期之后，有權(quán)利以執(zhí)行價賣出現(xiàn)貨。

例：如下圖，2月份合約到期的時候，50ETF指數(shù)價格為2.736元。

a、如果買入一張認(rèn)購2500合約，當(dāng)合約到期之后，無論50ETF現(xiàn)貨價格多少，有權(quán)利以2.500的價格，買入1萬份的指數(shù)基金。  

b、如果是持有一張認(rèn)沽2950合約，當(dāng)合約到期之后，也不用管50ETF現(xiàn)貨價格多少，同樣是有權(quán)利以2.95元的價格，賣出手上的1萬分指數(shù)基金。

2、期權(quán)，按期權(quán)執(zhí)行期權(quán)的時限劃分，分為：歐式期權(quán)（類似電影票，動車票到期才能用） 和 美式期權(quán) （類似優(yōu)惠券，月餅券，隨時可以用）

那我們50ETF期權(quán)，是屬于歐式期權(quán)，只能到期行權(quán)。

但是我們期權(quán)合約是可以提交交易，轉(zhuǎn)讓的。而且交易的模式是T+0，當(dāng)天買當(dāng)天賣。  這個就是期權(quán)的最大的優(yōu)勢，比股票靈活的多。

我們做期權(quán)投資，基本上都是做T+0交易，也就是合約的交易買賣。 賺中間的差價。

3、期權(quán)，按行權(quán)價格與標(biāo)的證券市價的關(guān)系劃分，分為實(shí)值期權(quán)、平值期權(quán)和虛值期權(quán)

平值合約，在當(dāng)下執(zhí)行價最接近50ETF指數(shù)現(xiàn)價的合約，叫平值合約。 

實(shí)值合約，是權(quán)利金價格比平值合約更貴的合約，叫實(shí)值合約。

虛值合約，是權(quán)利金價格比平值合約更便宜的合約，叫虛值合約。

三、交易規(guī)則，跟合約條款

1、期權(quán)合約的條款設(shè)計：（月份、到期日、行權(quán)價、單位等）

2、期權(quán)的交易規(guī)則，優(yōu)勢：

1 ）T+0——交易靈活買賣自由

2 ）雙向——既能做多，又能做空

3 ）杠桿交易——50ETF期權(quán)天生自帶高杠桿，提高資金使用率

4 ）方向好把握——只需判斷大盤走勢無需研究個股

5 ）交易風(fēng)險可控——買方風(fēng)險有限，盈利無限（無需追加保證金，不會爆倉，不會強(qiáng)平）

四、合約的解讀

還是以例子來看：3月12日，投資者老王以2192元買入一張50ETF購3月2500合約。這句話中，我們來熟悉一下期權(quán)的合約簡稱—50ETF購3月2300

●  50ETF：期權(quán)的標(biāo)的，即上證50ETF

●  購：顧名思義就表示這是一張認(rèn)購期權(quán)，如果寫的是沽那就是認(rèn)沽期權(quán)

●  3月：表示到期月份是3月，由于到期日是到期月份的第四個星期三，因此一查日歷我們就可以知道2019年3月的到期日是3月27日

●  2500：表示期權(quán)的行權(quán)價，表示行權(quán)價格是2.500元/份，也就是期權(quán)買方在到期日鎖定的標(biāo)的的買賣價格。

●10001584：表示該合約的代碼，跟股票代碼類似。

通過期權(quán)的合約簡稱，我們可以了解期權(quán)合約的大部分要素。 

（每個合約，可以看成是一個獨(dú)立的股票）