最新價：54.30

漲跌額：-0.16

漲跌幅：-0.29%

成交量：2.40萬手

成交額：1.30億

換手率：0.55%

市盈率：19.12

總市值：343億

最新價：46.41

漲跌額：0.18

漲跌幅：0.39%

成交量：34.4萬手

成交額：16.0億

換手率：0.53%

市盈率：12.81

總市值：3057億

　　3月14日，小天鵝派發(fā)了10派40元大紅包，共派發(fā)現(xiàn)金25.30億元。

　　這是小天鵝史無前例的大手筆分紅，也將是公司最后一次分紅。為什么小天鵝選擇在與美的集團(tuán)換股合并之前大手筆分紅？

　　公司史無前例的大手筆分紅

　　小天鵝A 3月14日盤后公告稱，擬以公司2018年末總股本6.32億股為基數(shù)，每10股派現(xiàn)40元，共派發(fā)現(xiàn)金25.30億元。

　　而3月12日晚間，美的集團(tuán)發(fā)行3.42億股吸收合并小天鵝剛剛獲得證監(jiān)會批復(fù)。

　　值得注意的是，小天鵝此番推出的是2018年中期利潤分配方案，并非年度利潤分配方案。

　　為何小天鵝選擇在這個時點(diǎn)進(jìn)行大手筆分紅？

　　有業(yè)內(nèi)人士直接指出，是因?yàn)橐⑷氲矫赖募瘓F(tuán)。

　　2018年11月22日，美的集團(tuán)曾提議，在本次換股吸收合并經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后正式實(shí)施前，小天鵝再進(jìn)行一次分紅：每10股派40元。這個派現(xiàn)比例，創(chuàng)出小天鵝分紅歷史之最，占到了2018年第三季度末小天鵝母公司未分配利潤的85%，分紅總額將達(dá)25.3億元，接近小天鵝歷史上20年分紅之和。

　　并購研究機(jī)構(gòu)“并購?fù)簟狈治?，小天鵝大手筆分紅，提高吸收合并小天鵝的成功率或許是重要原因，但前提條件是吸收合并方案通過。

　　“并購?fù)簟苯忉尫Q，美的集團(tuán)作為小天鵝控股股東是不能參與股東大會投票的，如果小天鵝中小股東認(rèn)為吸收合并方案對自己不利投反對票，極可能導(dǎo)致交易無法獲得股東大會通過。

　　而通過拋出25.3億現(xiàn)金分紅的“誘餌”后，使吸收合并被證監(jiān)會核準(zhǔn)后小天鵝中小股東還能拿到一大筆分紅，小股東支持交易方案的熱情就會提高，方案獲股東大會批準(zhǔn)的可能性就更大。

　　事實(shí)證明，在2018年12月21日小天鵝召開的2018年第二次臨時股東大會上，中小投資者投出了97.62%的贊成票。

　　美的集團(tuán)攬獲13億元

　　美的集團(tuán)將成為此次分紅最大贏家。

　　作為第一大股東的美的集團(tuán)，直接及間接持有小天鵝52.67%的股份，將獲得約13.33億元的分紅。

　　小天鵝是公認(rèn)的“現(xiàn)金奶牛”，上市之后多年連續(xù)進(jìn)行10股派10元、派6元的大比例派息，自1997年上市以來累計分紅14次，共分紅28.43億元。

　　按照相關(guān)規(guī)定，美的集團(tuán)和小天鵝的股東，如果不同意本次換股合并，可以把手中股票賣給美的集團(tuán)，而美的集團(tuán)必須以現(xiàn)金收購這些股票，即合并換股中的現(xiàn)金選擇權(quán)。

　　根據(jù)美的集團(tuán)吸收合并小天鵝的交易報告書，美的集團(tuán)和小天鵝的股東利用現(xiàn)金選擇權(quán)出售給美的集團(tuán)的股票，折合現(xiàn)金最多只有3.11億元，僅是美的集團(tuán)獲得分紅的零頭。

　　208家公司發(fā)布分紅預(yù)案

　　進(jìn)入2018年年報季，上市公司現(xiàn)金分紅的熱情持續(xù)高漲，10派40元，10派17元的案例不斷涌現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，兩市共有208家公司發(fā)布現(xiàn)金分紅預(yù)案，派現(xiàn)接近641億元。

　　從派息比例來看，208家公司中，每10股派3元及以上的有63家，占比為30%。其中，華寶股份、方大特鋼等6家公司更是拋出了每10股派10元及以上的優(yōu)厚分紅方案。

　　華寶股份3月12日晚間公布了2018年度利潤分配預(yù)案：擬10派40元，共計派送現(xiàn)金24.6億元(含稅)。蘭州民百擬每10股派息16元，累計分紅規(guī)模達(dá)到12.53億元。

　　高比例分紅公司受到了市場追捧，華寶股份股價連續(xù)兩天上漲，累計漲幅達(dá)19%。

　　值得注意的是，華寶股份此次分紅實(shí)施后，大股東華烽國際將獨(dú)攬近20億元，成為此次分紅最大受益者。

　　對此，分析人士指出，要防止“套路分紅”，防止上市公司大股東乘機(jī)套現(xiàn)，或借分紅之機(jī)掩護(hù)減持獲利。部分上市公司凈利明顯下滑，依然選擇高分紅，這在一定程度上不利于上市公司的發(fā)展。

（文章來源：中國證券報）

(責(zé)任編輯：DF155)