投資最大的成本是決策。讀書會(huì)上主講老師曾多次提到：投資要先勝后戰(zhàn)。買入交易之前實(shí)際上已經(jīng)把所有的風(fēng)險(xiǎn)都考慮了，而不是先買入再去折騰補(bǔ)救。先勝后戰(zhàn)，多研究公司是實(shí)操，如何決策？本文是方法論。

對于股票投資來說，我們自然希望自己能夠更好地有效決策。買對的公司，而不是買錯(cuò)的公司，買入時(shí)間正合適，而不是高掛山頂…

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧對于如何有效決策也有一套自己的不凡見解，一種系統(tǒng)化、可復(fù)制的方式教你如何有效決策：

一、首先排除有效決策的干擾項(xiàng)：負(fù)面情緒。

意識(shí)到并時(shí)刻提醒自己有效決策的最大威脅是負(fù)面情緒，努力做到摒棄這些情緒，將這一條貫徹進(jìn)整個(gè)決策過程中。

當(dāng)然，還有一句話非常有道理——人大部分時(shí)間是感性動(dòng)物，而不是理性動(dòng)物。所以摒棄或者控制這些負(fù)面情緒是非常反人性的行為。反人性貫徹于理性，也貫徹在眾多成功的投資中。

二、先了解，是什么。

真實(shí)、全面地了解現(xiàn)實(shí)，能夠幫助我們更好的決策。

這里，我們要謹(jǐn)記這幾點(diǎn)：①向了解情況的人詢問②不要聽到什么信什么③所有東西都是放在眼前看更大，跳出去看全局，或者間隔一段時(shí)間再看④選擇最好而不是最新的⑤不要過分分析細(xì)節(jié)，二八法則告訴我們有時(shí)關(guān)鍵信息可能只在20%的信息中⑥分清主次重要性，比如對于控制風(fēng)險(xiǎn)來說，有時(shí)即使一個(gè)不起眼的螺絲釘也可能會(huì)讓一切崩塌，這里的每一顆螺絲釘都很重要。

三、再?zèng)Q定，怎么做。

怎么做，需要反復(fù)比較不同的做法與可能性，并思考如何能夠?qū)崿F(xiàn)目標(biāo)。

既要看到行動(dòng)的直接結(jié)果，也要看到后續(xù)結(jié)果，甚至再后續(xù)結(jié)果，既要從短期來看，也要為長期考慮。

以上的了解與決定，可以通過試著自問來練習(xí)：我是在了解事實(shí)真相嗎？我是否已經(jīng)掌握必要的相關(guān)所有知識(shí)？

四、我們還常用到的有效理性決策工具包括概率、統(tǒng)計(jì)還有博弈論。

即我們可以根據(jù)預(yù)期價(jià)值計(jì)算做決策。

舉例一：押注100元，60%的概率另獲得100元，40%的概率損失押注。

這里成功的預(yù)期價(jià)值60%*100減去失敗的預(yù)期價(jià)值40%*100即為預(yù)期價(jià)值，這個(gè)例子的預(yù)期價(jià)值為20元。

舉例二：押注100元，20%的概率另獲得1000元，80%的概率損失押注。

這里成功的預(yù)期價(jià)值20%*1000減去失敗的與其價(jià)值80%*100，預(yù)期價(jià)值為120元。

所以，如果我們對于損失的成本具備承擔(dān)能力，甚至可以忽略不計(jì)，選擇例二也不失為明智的決策，盡管失敗的可能性更大，但也不妨一試。

當(dāng)然，還有一些方式能夠幫助我們把這個(gè)押注決策做得更好。

1、不管押注成功的概率有多大，始終努力去繼續(xù)提高概率。

很多人在概率高于50%的時(shí)候就迫不及待地去做決定了，忽視了這一點(diǎn)：如果進(jìn)一步提高概率，獲得的將多得多。對比從49%提高到51%概率，從51%提高到85%的概率將比前者的預(yù)期價(jià)值增益高17倍。

2、知道什么時(shí)候不要去押注，和知道什么注值得押更重要。

基于理性的放棄，這一點(diǎn)其實(shí)更難，但是意識(shí)到這一點(diǎn)，作為第一步，也非常重要。

3、最好的選擇是好處多于壞處的選擇，而不是毫無壞處的選擇。

這一點(diǎn)適用于一些發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)問題就直接反對的人。

4、務(wù)實(shí)考慮概率。

最后，不要把概率當(dāng)作可能性。一切皆有可能，重要的是概率?？紤]每個(gè)因素發(fā)生的概率，然后進(jìn)行排序，準(zhǔn)確區(qū)分概率和可能性，非常需要?jiǎng)?wù)實(shí)思考，如果是哲學(xué)家，則會(huì)在各種可能性間穿梭迷路。

這些理性數(shù)據(jù)模型，能夠用來輔助驗(yàn)證我們的觀點(diǎn)，幫助我們更好的決策。另外還有一個(gè)重要前提是，在進(jìn)行數(shù)據(jù)量化分析之前，我們還需要清楚地意識(shí)到，定性分析更為重要，大邏輯判斷依據(jù)在前，寧可模糊的正確，也不能精準(zhǔn)的錯(cuò)誤。