原創(chuàng)zangyn 2019-2-22

OLED屬于自行發(fā)光元件相較于LCD可實(shí)現(xiàn)全黑顯示視角可達(dá)180度柔性可折疊由于不需要背光模組在功耗和成本上也更具優(yōu)勢(shì)因此OLED將逐步取代LCD成為主流的顯示技術(shù)這是顯示屏發(fā)展的趨勢(shì)

從整個(gè)柔性屏產(chǎn)業(yè)鏈來看上游材料設(shè)備將最先收益我在2017年曾經(jīng)介紹過OLED概念股重點(diǎn)介紹了四只股萬(wàn)潤(rùn)股份精測(cè)電子聯(lián)得裝備濮陽(yáng)惠成今天再為大家介紹一只OLED產(chǎn)業(yè)鏈中的設(shè)備股智云股份

一公司簡(jiǎn)介

智云公司成立于1992年11月29日前身為大連智云機(jī)床輔助設(shè)備開發(fā)公司1999年更名為大連智云機(jī)床輔機(jī)有限公司2008年改股份制為大連智云自動(dòng)化裝備股份有限公司2010年7月28日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市

公司目前的業(yè)務(wù)分為北方智云和南方智云兩大塊其中北方智云各公司在穩(wěn)定發(fā)展傳統(tǒng)汽車制造裝備業(yè)務(wù)提升汽車智能制造板塊產(chǎn)品技術(shù)附加值的同時(shí)重點(diǎn)拓展新能源智能制造裝備業(yè)務(wù)南方智云則以鑫三力為核心持續(xù)強(qiáng)化顯示觸控自動(dòng)化設(shè)備領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)開拓豐富公司產(chǎn)品線加速提高該業(yè)務(wù)板塊發(fā)展的體量與質(zhì)量

北方智云公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的成套自動(dòng)化裝備方案解決商為客戶提供自動(dòng)化制造工藝系統(tǒng)研發(fā)及系統(tǒng)集成服務(wù)現(xiàn)技術(shù)和產(chǎn)品覆蓋國(guó)內(nèi)95%以上的發(fā)動(dòng)機(jī)廠商過硬的質(zhì)量和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)使智云得到了客戶的青睞和認(rèn)可主導(dǎo)產(chǎn)品自動(dòng)檢測(cè)氣密側(cè)漏設(shè)備自動(dòng)裝配設(shè)備清洗設(shè)備

南方智云公司以2015年收購(gòu)的鑫三力為核心是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的液晶顯示模組自動(dòng)化裝備整體解決方案服務(wù)提供商在顯示模組相關(guān)的自動(dòng)化裝備領(lǐng)域擁有豐富的技術(shù)儲(chǔ)備在OLED領(lǐng)域公司將以新成立的OLED事業(yè)部為核心統(tǒng)籌在邦定機(jī)點(diǎn)膠機(jī)3D貼合機(jī)折彎?rùn)C(jī)以及組裝檢測(cè)等關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)制造能力著力建設(shè)適合OLED顯示模組自動(dòng)化設(shè)備的專用生產(chǎn)場(chǎng)地及生產(chǎn)設(shè)施協(xié)調(diào)公司優(yōu)勢(shì)資源組建專門的研發(fā)生產(chǎn)及銷售團(tuán)隊(duì)形成強(qiáng)大的OLED屏幕顯示模組自動(dòng)化產(chǎn)線整體解決方案能力

近年來公司深化智能制造裝備領(lǐng)域戰(zhàn)略布局構(gòu)建多業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的立體化產(chǎn)業(yè)格局現(xiàn)已形成顯示觸控模組自動(dòng)化裝備汽車及新能源自動(dòng)化裝備兩大業(yè)務(wù)板塊未來公司將以高端智能制造裝備為發(fā)展主線致力于發(fā)展成為國(guó)內(nèi)一流國(guó)際領(lǐng)先的智能裝備系統(tǒng)方案解決商　　

二公司主營(yíng)

公司以高端智能制造裝備為發(fā)展主線致力于發(fā)展成為國(guó)內(nèi)一流國(guó)際領(lǐng)先的智能裝備系統(tǒng)方案解決商主營(yíng)業(yè)務(wù)為成 套智能裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)生產(chǎn)與銷售并提供相關(guān)的技術(shù)配套服務(wù)

三公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力

1核心技術(shù)優(yōu)勢(shì) 

公司以科技研發(fā)作為自身發(fā)展最為核心的內(nèi)生動(dòng)力技術(shù)領(lǐng)先是保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素公司及各子公司高度重視 技術(shù)創(chuàng)新與自主研發(fā)能力建立了層次分明規(guī)范完善的研發(fā)體系研發(fā)實(shí)力穩(wěn)步提升具備持續(xù)的自主研發(fā)與創(chuàng)新能力通過強(qiáng)化技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品升級(jí)開展國(guó)際合作和技術(shù)引進(jìn)加強(qiáng)專利申報(bào)和產(chǎn)權(quán)保護(hù)不斷提高公司的技術(shù)創(chuàng)新力和價(jià)值創(chuàng) 造力加快公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力的提升公司及各子公司擁有并掌握了成套智能制造裝備方案解決密切相關(guān)的加工裝配檢測(cè)技 術(shù)覆蓋3C領(lǐng)域多種模組多種工序的智能制造裝備核心技術(shù)且在所屬細(xì)分領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì) 

2客戶資源優(yōu)勢(shì) 

公司在經(jīng)營(yíng)過程中憑借過硬的技術(shù)實(shí)力優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及時(shí)全面的售后服務(wù)以及持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新在行業(yè)內(nèi)具備了較高 的知名度積累了豐富的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)客戶資源與下游知名企業(yè)進(jìn)行緊密且長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作不但有助于公司迅速擴(kuò)大 銷售規(guī)模同時(shí)有利于公司及時(shí)了解和掌握下游行業(yè)的工藝改進(jìn)和革新及時(shí)把握下游行業(yè)發(fā)展動(dòng)向以及客戶對(duì)于新技術(shù)新產(chǎn)品需求進(jìn)行前瞻性研發(fā)以鞏固并提升在行業(yè)內(nèi)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為公司保持市場(chǎng)的領(lǐng)先地位奠定了牢固基礎(chǔ) 

3產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)勢(shì) 

公司智能制造裝備具有顯著的專用性和定制性特征需要針對(duì)下游客戶的具體工藝及技術(shù)要求進(jìn)行產(chǎn)品個(gè)性化開發(fā)和設(shè) 計(jì)且下游產(chǎn)業(yè)技術(shù)更新速度較快新技術(shù)對(duì)于生產(chǎn)工藝等方面提出更高的要求需要對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)品進(jìn)行前瞻性的研究 和掌握以適應(yīng)行業(yè)與客戶的需求公司及子公司鑫三力均為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)擁有高端創(chuàng)新的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品開發(fā)人才 隊(duì)伍形成了一套貼近市場(chǎng)的快速反應(yīng)機(jī)制搭建了一個(gè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品開發(fā)平臺(tái)提高產(chǎn)品開發(fā)的效率與質(zhì)量報(bào)告期內(nèi)通過與優(yōu)質(zhì)客戶的合作推動(dòng)了公司產(chǎn)品創(chuàng)新能力的不斷提升和服務(wù)能力的不斷提高為公司未來持續(xù)發(fā)展奠定了 堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)

4品牌優(yōu)勢(shì) 

公司產(chǎn)品主要為非標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備根據(jù)客戶的需求進(jìn)行個(gè)性化設(shè)計(jì)相比一般行業(yè)往往對(duì)品牌知名度有著更大的依賴經(jīng) 過多年的發(fā)展公司以其在技術(shù)開發(fā)產(chǎn)品質(zhì)量品質(zhì)服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)逐步在業(yè)內(nèi)樹立了自身良好的聲譽(yù)同時(shí)公司致力 于成為整體解決方案提供商及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化和客戶需求創(chuàng)新產(chǎn)品并提供定制化全方位優(yōu)質(zhì)服務(wù)智云鑫三力等品牌均已廣為市場(chǎng)所認(rèn)同和接受這為公司鞏固行業(yè)地位提升整體競(jìng)爭(zhēng)能力擴(kuò)大市場(chǎng)份額打下了良好基礎(chǔ)

四公司股本結(jié)構(gòu)及主要股東

公司總股本2.8855億股流通股本2.0184億股2018年12月17日公司有0.4228億股股本解禁流通限售股本0.8671億股公司限售股本主要是高管持有股

公司控股股東及實(shí)際控制人為譚永良其直接持有公司28.65%的股權(quán)另外需要注意的是2017年12月25日譚永良通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓2755萬(wàn)股股份給鑫三力創(chuàng)始人師利全股權(quán)轉(zhuǎn)讓后師利全成為公司第二大股東持股比例為11.42%同時(shí)師利全已當(dāng)選為公司董事長(zhǎng)及總經(jīng)理

2018年由于公司股價(jià)大幅下跌為維護(hù)股價(jià)公司開展回購(gòu)業(yè)務(wù)截止1月31日公司累計(jì)回購(gòu)1072萬(wàn)股股份占總股本的3.71%

五財(cái)務(wù)小結(jié)

近年來公司業(yè)務(wù)發(fā)展較快2013至2017年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)42.55%歸母凈利潤(rùn)則達(dá)56.93%2018年由于子公司鑫三力廠房搬遷部分訂單延遲交付公司營(yíng)收及利潤(rùn)有所下滑總體上公司的營(yíng)收及業(yè)績(jī)處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)償債能力較強(qiáng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)通過對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目利潤(rùn)表項(xiàng)目現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的分析公司的資產(chǎn)總體質(zhì)量?jī)?yōu)異無(wú)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)需特別注意的是公司2015年收購(gòu)鑫三力存在8.9億商譽(yù)地雷

六投資小結(jié)

公司業(yè)務(wù)涵蓋3C汽車和新能源三大智能制造板塊其中3C板塊設(shè)備是公司主要收入來源占公司2017年總收入的70%公司3C業(yè)務(wù)智造板塊主要集中在子公司鑫三力鑫三力是國(guó)內(nèi)顯示模組邦定設(shè)備龍頭

目前在國(guó)家大力扶持下未來三年面板新增產(chǎn)能將集中在大陸預(yù)計(jì)投資金額超過6500億元一般來說設(shè)備投資約占總投資額的60%-70%邦定設(shè)備作為后段制程的核心設(shè)備約占設(shè)備總投資的3%因此預(yù)計(jì)未來三年邦定設(shè)備市場(chǎng)空間約為130億左右公司作為國(guó)內(nèi)邦定設(shè)備龍頭未來發(fā)展空間十分廣闊

當(dāng)前公司的動(dòng)態(tài)市盈率為22.1倍總市值才41億左右在OLED為下一代顯示屏幕的大趨勢(shì)下智云股份極具投資及投機(jī)屬性