彼得·林奇：我避而不買的股票

我們學(xué)過很多挑選優(yōu)質(zhì)公司股票的方法，選出好股票是增加收益空間的前提，但學(xué)會規(guī)避不該投資的股票，也是投資者防范風(fēng)險的必修課。在高速變化的市場中，投資者被各式各樣的信息裹挾著，很容易在盲目中做出錯誤的判斷，如何識別錯誤的投資標(biāo)的，《彼得·林奇的成功投資》一書中給了投資者六個建議。    

第一，“如果有我不愿買的股票，那它一定是最熱門行業(yè)中最熱門的股票”，彼得·林奇認(rèn)為這類熱門股票被太多人關(guān)注，過高的預(yù)期和不理智的情緒會快速吹起泡沫，暴漲過后往往伴隨著暴跌，投資者來不及脫身，因此遭受巨大損失。

第二，書中提醒投資者應(yīng)小心那些被吹捧成某某公司第二的公司，如IBM第二、百老匯第二等等，他認(rèn)為被吹捧成某某第二的公司從不會成為那個公司，這種稱號的出現(xiàn)往往代表著這些公司即將走向衰落，投資者應(yīng)該學(xué)會規(guī)避而不是蜂擁而入。

第三，彼得·林奇認(rèn)為投資者應(yīng)該避開“多樣化惡化”的公司，所謂“多樣化惡化”是指公司通過頻繁的收購、賣出、再收購、再賣出的過程，不斷收購價格被高估且業(yè)務(wù)與公司主業(yè)嚴(yán)重不符的小公司。這類收購的失敗案例數(shù)量眾多，如書中提到的吉列公司曾收購醫(yī)藥箱生產(chǎn)線并將其經(jīng)營范圍擴(kuò)大至數(shù)字手表，業(yè)務(wù)失敗后不得不快速抽離。

第四，那些被小聲議論的股票也應(yīng)該小心，由于沒有什么實(shí)質(zhì)內(nèi)容，這種公司通過私下里人們的口口相傳被知曉，它們是具有誘人噱頭的新公司，使用創(chuàng)新或者復(fù)雜的方法解決問題，但大多尚未創(chuàng)造出明顯的收益，這類公司風(fēng)險很大，普通投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對待，即使認(rèn)為前景廣闊，也可等到公司盈利后再考慮投入。

第五，小心供應(yīng)商公司，也就是25%-50%的產(chǎn)品均賣給同一個客戶的公司，這類公司對單一客戶依賴度較高，多處于不穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。由于害怕客戶取消購買合同，公司不得不降低價格、壓縮利潤，并接受不合理的條件，這類公司很難獲得成功。

第六，名字花哨的公司應(yīng)格外小心，花哨的名字容易吸引投資者的目光，并給投資者帶來錯誤的安全感，例如在名字中加入“高端”、“微型”等名詞，但它未必是真正的優(yōu)質(zhì)公司，在做投資決策時，投資者應(yīng)更加慎重。

這些股票大多存在搞噱頭、炒概念、經(jīng)營戰(zhàn)略失誤等問題，錯誤的投資策略容易讓投資者盲目追逐熱點(diǎn)，并背負(fù)巨大風(fēng)險。遵循價值投資理念，挑選真正有價值的優(yōu)質(zhì)公司，能夠幫助投資者避免失誤的發(fā)生。