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為了增加數(shù)據(jù)的可信性，特增加引用資料于文末（2019年2月12日修改） ------------------------------------------------------------------------------------------ 瀘州老窖產(chǎn)能問題起因： 白酒發(fā)展到今天，茅五瀘基本奠定了高端白酒的前三地位。隨著茅臺(tái)價(jià)格的上升和市場(chǎng)對(duì)高端白酒的需求越來越旺盛，根據(jù)資料顯示，茅臺(tái)酒在未來三年產(chǎn)能，加上五糧液2萬噸的高端產(chǎn)能也無法滿足市場(chǎng)需求，自然地，國窖1573就有非常強(qiáng)烈的補(bǔ)位預(yù)期。但是由于瀘州老窖一直公開宣稱國窖1573只能在100年以上的窖池里生產(chǎn)，只有3000噸的產(chǎn)能，非常稀缺。如果基于3000噸的產(chǎn)能，那么瀘州老窖的高端酒想象空間非常有限。然而最近的消息是在2018.12.19日投資者交流會(huì)上現(xiàn)任總經(jīng)理林峰說過'(通過技改)兩個(gè)基地一期投產(chǎn)，對(duì)國窖1573產(chǎn)能有提升，2019年國窖1573產(chǎn)能瓶頸會(huì)徹底打破'。----如果是這樣，瀘州老窖將極具投資價(jià)值。最近通過了解一些瀘州老窖生產(chǎn)工藝，試著推算一下國窖1573的產(chǎn)能。 瀘州老窖白酒生產(chǎn)工藝： 瀘州老窖是“濃香鼻祖”，其生產(chǎn)工藝為“混蒸連續(xù)發(fā)酵法”，發(fā)酵的窖池為泥窖。一般窖池大6~25立方米，老窖池會(huì)小一點(diǎn)，典型的窖池大小為10立方米。 釀造使用的酒曲是小麥制成，而釀造用糧為當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的糯紅高粱。一個(gè)大約的生產(chǎn)流程是：（1）一個(gè)發(fā)酵流程后（一般為60~90天），打開封窖泥，將窖帽部分的1/4的糟取出并蒸餾，蒸餾完后這部分丟棄。 （2）將底部的3/4的糟取出（當(dāng)然工藝非常復(fù)雜，這里簡單化），將磨碎的高粱粉混入這部分糟里，然后進(jìn)行蒸餾出酒，出酒的同時(shí)高粱也蒸熟了（這時(shí)這堆東西叫糧糟），蒸餾后把糧糟攤涼 混入酒曲，把這部分重新送回窖池封窖發(fā)酵，如此循環(huán)往復(fù)。 
在生產(chǎn)過程中，窖泥中的微生物不斷進(jìn)行繁衍生息，一代又一代的傳承，致使微生物越來越多越來越強(qiáng)壯，所釀的酒酒質(zhì)越來越好。據(jù)資料顯示，5年以內(nèi)的窖不產(chǎn)優(yōu)質(zhì)酒，10年以上的窖產(chǎn)1~2%優(yōu)質(zhì)酒，30年以上的窖產(chǎn)20%的優(yōu)質(zhì)酒，可以叫老窖了，50年以上的窖產(chǎn)40%的優(yōu)質(zhì)酒，而100年以上的窖產(chǎn)60%的優(yōu)質(zhì)酒。 根據(jù)資料顯示，在一次發(fā)酵中，1立方米的窖池裝110~120公斤的高粱粉，156~165公斤高粱產(chǎn)100公斤60度的基酒。以典型的10立方米窖池來算，一次發(fā)酵裝1100~1200公斤的高粱，對(duì)應(yīng)生產(chǎn)出60度的基酒約719公斤。以90天的發(fā)酵期計(jì)算，一口10立方米的窖池一年可以生產(chǎn)4輪，產(chǎn)基酒2.88噸。 瀘州老窖有1619口100年以上窖池，粗略地統(tǒng)一以60%的優(yōu)質(zhì)酒出酒率和窖池為10立方米來計(jì)算，這1619口窖池大約一年能生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)酒2.88x0.6x1619=約2800噸，如果真如上任董事長說說的，國窖1573只能在100年以上窖池生產(chǎn)，且產(chǎn)能只有3000噸基酒，那么數(shù)據(jù)是對(duì)得上的。也就是，100年以上窖池，優(yōu)質(zhì)酒都用來生產(chǎn)國窖1573，產(chǎn)能只有3000噸左右（基酒）。 事情起了變化： 然而，我們不要忘記，現(xiàn)在瀘州老窖已經(jīng)不再宣傳國窖1573的稀缺性了，相反，管理層高調(diào)定出2019年國窖1573年100億營收的目標(biāo)，即使以約590一瓶結(jié)算價(jià)來算，銷售量大約為8500噸（成品酒），明顯比3000噸基酒產(chǎn)能為高。幾年前白酒調(diào)整期，國窖1573逆市場(chǎng)挺價(jià)，導(dǎo)致銷量大跌，濃香生產(chǎn)窖池發(fā)酵生產(chǎn)不能停止，即使賣不出也要存起來，理論上是有足夠的國窖1573存貨賣的。但是以常理推斷，管理層肯定要考慮到營收的連續(xù)性，如果沒有足夠的產(chǎn)能，是不會(huì)今年沖銷量明年無貨可賣給自己挖坑的，那么我們可以理解管理層既然能定出這個(gè)目標(biāo)，肯定是有足夠的產(chǎn)能滿足未來銷售需求的。 如果需要更多的國窖1573產(chǎn)能，只能讓其他不滿100年的窖池來生產(chǎn)。我們不要忘了，50年的窖池不是不產(chǎn)優(yōu)質(zhì)酒，而是優(yōu)質(zhì)酒比例沒有100年的高而已。另外，雪球上很多人都舉過一個(gè)例子，同是濃香型的五糧液，生產(chǎn)工藝相近，雖說明代窖池有14口，然而百年窖齡的窖池，瀘州老窖占了90%，而同為高端的五糧液普五有2萬噸的產(chǎn)能，五糧液普五肯定有很大部分需要使用年限較短的窖池生產(chǎn)，如果五糧液可以，為什么瀘州老窖不可以呢？ 根據(jù)另一篇文章https://xueqiu.com/4446613231/120107877 所示，瀘州老窖還有50年的窖池約5381口，30年約3086口，那么按照分別以40%和20%優(yōu)質(zhì)酒出酒率來算，大約生產(chǎn)60度優(yōu)質(zhì)基酒2.88*0.4*5381+2.88*0.2*3086=7976噸。如果這部分全部用于生產(chǎn)國窖1573，則加上100年以上窖池的3000噸，總產(chǎn)能約1.1萬噸基酒左右，如果換算為52度成品酒，約為1.265萬噸，這是國窖1573理論上的最高產(chǎn)能（2019年2月12日修改）。------（基酒轉(zhuǎn)換為52度成品酒這個(gè)換算公式，純屬按照酒精與水勾兌的公式計(jì)算。是否可以通過勾調(diào)將基酒調(diào)出更多的成品酒，本人不確定，所以最終的成品酒這里1.265萬噸這個(gè)最后一步推算存疑，希望有了解的球友提供信息和討論） 以上未免有錯(cuò)漏和思維不周之處，希望能與各位球友多多討論。 參考資料： 1、《瀘州老窖大曲酒》輕工出版社 1959年---權(quán)威書籍，瀘型白酒的技術(shù)指導(dǎo)書  （1）關(guān)于酒窖的大?。?/p> （2）關(guān)于每個(gè)酒窖的投糧多少（一立方米裝高粱110-120公斤）：  2、《中國第一窖的起源與發(fā)展—瀘州老窖大曲酒的總結(jié)紀(jì)實(shí)》 http://www.doc88.com/p-7764201308512.html （1）關(guān)于投糧與基酒產(chǎn)量的關(guān)系：  （2）關(guān)于優(yōu)質(zhì)酒的出酒率：  |
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