2月11日，豬年開年第一個工作日，上交所對新日恒力董秘趙麗莉給予了公開譴責處分，這個處分意味著趙麗莉11年的董秘生涯要中止了，今年53歲的趙麗莉，離退休年齡只差2歲，或許此次被處分還是其董秘生涯的終結(jié)。而從違規(guī)的具體內(nèi)容來看，被給予公開譴責卻也的確存在著一些可以討論的地方。

此次被公開譴責的共3人，分別為兩位時任董事長虞建明和高小平，剩下一位就是董秘趙麗莉。其他非獨立董事、獨董則只是被給予了通報批評處分，財務(wù)總監(jiān)未被處分。

我們來看一看，上交所給新日恒力列出的四點違規(guī)主要是哪四點：

1

重組預(yù)測性信息披露不準確，對投資者造成誤導(dǎo)。

主要是，公司2015年10月在收購博雅干細胞80%股權(quán)時發(fā)布的《重大資產(chǎn)購買報告書》中有預(yù)測標的公司業(yè)績的表述，“以收益法的估值作為評估結(jié)果，而收益法評估預(yù)測博雅干細胞2016-2020年分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.61億元、2.44億元、4.2億元、6.25億元、8.14億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益的凈利潤分別為4791萬元、7910萬元、1.44億元、2.27億元、3.08億元。據(jù)此，測算出博雅干細胞股東全部權(quán)益評估值為19.76億元”。

最終，新日恒力2016年年報顯示，博雅干細胞2016年僅實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，歸屬于母公司股東凈利潤3847.03萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為2877.35萬元，遠低于評估時預(yù)測的收入、利潤及承諾實現(xiàn)的利潤。新日恒力2017年半年度報告顯示，博雅干細胞2017年上半年僅實現(xiàn)營業(yè)收入6686.47萬元，歸屬于母公司股東凈利潤2016.28萬元，只達到評估時預(yù)測年收入和利潤的27%和25%。

上交所認為，相關(guān)方在采用收益法評估并披露前述預(yù)測財務(wù)數(shù)據(jù)時，未充分披露預(yù)測數(shù)據(jù)的相應(yīng)依據(jù)。

業(yè)績預(yù)測的活都是專業(yè)的評估機構(gòu)干的，董秘不應(yīng)該要背這個鍋啊，很多上市公司董秘大多是在重組報告書中做出這樣的風險提示：

董秘也做出申辯稱，“收購博雅干細胞是以第三方獨立評估機構(gòu)結(jié)果為定價依據(jù)，公司及有關(guān)責任人不存在夸大故意及過錯，且進行了充分的風險提示?！?/p>

不過，上交所認為，“中介機構(gòu)的意見僅提供參考，不應(yīng)成為公司確定交易價格的唯一依據(jù)，也不能代替相關(guān)違規(guī)主體的審慎義務(wù)；上市公司預(yù)測性信息披露應(yīng)合理審慎，風險提示不能替代其準確披露義務(wù)”，不予接受。

其實，這個案例也似乎在釋放一個信號，作為上市公司董秘，在面對上市公司大資金收購資產(chǎn)時，責任已經(jīng)不再局限于幫忙編制并發(fā)布重組報告書了，而是要對于相關(guān)資產(chǎn)的估值、業(yè)績預(yù)測依據(jù)以及風險都要充分做到提示。

2018年已經(jīng)有數(shù)不清的上市公司出現(xiàn)了高價收購資產(chǎn)，商譽炸雷的情況，上交所如此做，也是在規(guī)范資本市場的高估值收購行為，并同時增加了董秘的責任。

2

對高價收購的控股子公司失去控制

2015年12月完成的上述資產(chǎn)收購，2017年12月，新日恒力就披露《關(guān)于博雅干細胞科技有限公司2017年度預(yù)審計工作不能正常進行的公告》稱，博雅干細胞對審計機構(gòu)的工作不予配合，其2017年度預(yù)審計工作不能正常進行，公司已失去對博雅干細胞的控制。會計師事務(wù)所也因此在公司2017年度審計報告和內(nèi)控審計報告中分別出具保留意見和否定意見。

上交所認為公司的行為損害股東利益，內(nèi)部控制存在重大缺陷。

其實在這一點上，董秘應(yīng)該也是無能為力的，董秘則申辯稱，“收購后對交易標的失去控制是因交易對方違約所致，公司已披露信息并積極補救?！?/p>

上交所則認為，公司提出的補救措施無法證明責任人已勤勉盡責。

下次要多保留點證明勤勉的證據(jù)，收購標的，因為對方違約失去控制，董秘也跟著背鍋！

3

重大投資事項信息披露嚴重滯后

2017年3月17日，相關(guān)政府部門網(wǎng)站披露，新日恒力建設(shè)5萬噸/年月桂二酸項目，項目投資金額巨大，有關(guān)媒體也進行了報道。

2017年4月26日，新日恒力才首次披露《設(shè)立子公司建設(shè)5萬噸/年月桂二酸項目的公告》。公告顯示，公司將購買中國科學院微生物研究所月桂二酸生產(chǎn)技術(shù)，建設(shè)5萬噸/年月桂二酸項目，項目總投資18.72億元（不含稅），公司出資5億元設(shè)立全資子公司，負責5萬噸/年月桂二酸項目的建設(shè)和運營等。

對于此項違規(guī)，董秘則申辯稱，“相關(guān)月桂二酸項目報道是政府新聞稿，公司對此不知情，且影響較小?！?/p>

上交所認為，“重大事項的公開報道范圍及影響大小并非判斷公司信息披露是否違規(guī)的唯一要素?！?/p>

4

關(guān)聯(lián)交易未及時審議和披露

新日恒力子公司三實租賃與關(guān)聯(lián)方盛泰房產(chǎn)于2017年5月19日簽署售后回租協(xié)議，盛泰房產(chǎn)以部分房產(chǎn)作價9000萬元，向三實租賃進行售后回租。這筆關(guān)聯(lián)交易達到股東大會審議標準。

在未經(jīng)正常審議決策的情況下，三實租賃于2017年5月27日即向盛泰房產(chǎn)支付了相關(guān)款項。而公司直至2017年8月30日才對上述事項進行披露，遲至2017年9月15日才召開股東大會進行審議。新日恒力的關(guān)聯(lián)交易決策程序嚴重違規(guī)，信息披露亦不及時。 

對此，董秘則申辯稱，“公司對相關(guān)房產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易已采取補救措施。相關(guān)事項未對證券交易價格造成重大影響”。

上交所認為，“事后補救改正措施不影響對公司關(guān)聯(lián)交易未及時審議和披露違規(guī)行為的認定”。

整體來看，四項違規(guī)中，董秘對于第1項違規(guī)是承認的，對于第3項違規(guī)是認為有爭議的，而對于第1、2項違規(guī)則認為，自己并不應(yīng)該負責任。

其實如果真的單純只是第3、4項違規(guī)，董秘可能也只是會被通報批評，不過，在第1和2項違規(guī)上，董秘趙麗莉并沒有被免責，既然處分已經(jīng)下來，按照規(guī)則，趙麗莉?qū)⒃?個月內(nèi)主動辭職了。

圖片來源：上交所

資料顯示，趙麗莉,1966年3月出生,研究生學歷,高級工程師。1987年7月至1995年3月任寧夏恒力集團有限公司機修分廠員工;1995年3月至2001年11月歷任寧夏恒力集團有限公司產(chǎn)品開發(fā)處員工、主任工程師、副處長、處長;2001年11月至2005年5月任恒力股份技術(shù)研發(fā)部部長;2005年5月至2008年1月任恒力股份副總工程師;2008年1月至2011年9月任恒力股份董事會秘書,2011年至今任新日恒力董事會秘書;2016年8月至今任新日恒力副總經(jīng)理;2011年6月至今任寧夏華輝活性炭股份有限公司董事長。2017年薪酬42.81萬元。

其實換位思考，如果你是新日恒力的董事會秘書，除了后面2項違規(guī)可以避免外，前面2項違規(guī)仍舊是很難避開的。

董秘學苑只是希望在借助著這個案例，提醒下其他上市公司董秘，如果你所在的上市公司在進行著三高（高估值、高商譽、高業(yè)績承諾）收購時，作為董秘，已經(jīng)不再只是一個單純的執(zhí)行者，不要犯新日恒力董秘出現(xiàn)的同樣錯誤，就算是無能為力時，也要保留有自己已經(jīng)盡到勤勉的證據(jù)，否則很難抽身。

上市公司收購報告書中預(yù)測業(yè)績的數(shù)據(jù)出現(xiàn)大的偏差成為信息披露違規(guī)，這是一個新的信號。

在經(jīng)歷了2018年的商譽大洗澡后，未來監(jiān)管層的監(jiān)管方向必定是嚴審上市公司的三高并購，原本或許可以直接甩給中介機構(gòu)的責任，也將由董秘承擔一部分，董秘的信息披露工作已經(jīng)不單單于背一些條例了。