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前言：1999年的春晚是記憶中最好的一屆。陳紅和蔡國慶唱的《?；丶铱纯础芬灰怪g紅透大江南北；“秋波就是秋天的菠菜”、“改革春風吹滿地，中國人民真爭氣”等金句膾炙人口；小品《老將出馬》成了趙麗蓉老師的絕唱，第二年，72歲的趙老師去世。 鐵打的場子流水的客。如今1999年的春晚主持人趙忠祥、倪萍、朱軍、周濤已經(jīng)淡出春晚舞臺，1999年在央視打廣告的先科超級VCD、小護士護膚品、 科健手機早已銷聲匿跡。歲月不饒人，也沒饒過市場上的企業(yè)。 今天我們就來看下1999年上市的那些企業(yè)，現(xiàn)在都怎么樣了。 作者：讀懂上市公司 來源：雪球 一、20年的保殼狙擊戰(zhàn) 1999年，我國有92家企業(yè)登錄A股。當前，這里面的9家企業(yè)正處在被ST的階段，有42家企業(yè)經(jīng)歷過被ST的過程。根據(jù)“八比二”原則，20%的產(chǎn)品帶來了80%的利潤，20%的人占有80%的財富，這92家企業(yè)中能有20家表現(xiàn)良好就很不容易了。 保殼狙擊戰(zhàn)成了很多企業(yè)這20年來的常態(tài)。比如下面這些企業(yè)。 1、一汽夏利的證券簡稱歷程： 天津汽車→一汽夏利→ST夏利→*ST夏利→一汽夏利→G夏利→一汽夏利→*ST夏利。 2、中再資環(huán)的證券簡稱歷程： 秦嶺水泥→G秦嶺→秦嶺水泥→*ST秦嶺→ST秦嶺→*ST秦嶺→ST秦嶺→秦嶺水泥→*ST秦嶺→秦嶺水泥。有誰想到這個做廢棄資源綜合利用的企業(yè)，就是原來的秦嶺水泥呢。 3、景峰醫(yī)藥的證券簡稱歷程： 天一泵業(yè)→天一科技→*ST天一→S*ST天一→S天一科→天一科技→*ST天一→ST天一→*ST天一→天一科技。 二、這些老企業(yè)的業(yè)績還好嗎？ 巴菲特有個選股標準，要選連續(xù)多年的凈資產(chǎn)收益率＞15%的企業(yè)。下面是1999年上市的92家企業(yè)中，2015—2017連續(xù)3年的凈資產(chǎn)收益率（扣非、加權(quán)）＞10%的企業(yè)。選擇標準并不嚴苛，但十里挑一，只剩下下面11家企業(yè)。 2017年亞星客車的凈資產(chǎn)收益率最高。 它在1999年上市以后，便在2003、2004、2005年連續(xù)3年虧損；后勉強盈利之后，又在2009年、2011年、2014年出現(xiàn)了虧損。近些年它的凈資產(chǎn)收益率比較高，與公司收購豐臺汽車以及國家的新能源汽車補貼政策有很大關系。 亞星客車在上月末公布業(yè)績預減預告，聲稱扣除非經(jīng)常性損益事項后，預計公司歸母凈利潤與上年同期相比，將減少約3600萬元到4100萬元，同比減少約85%到97%。這又是一個雷。 生物股份的利潤水平和股價表現(xiàn)一直都比較穩(wěn)定。它是做獸用疫苗生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，包括口蹄疫和高致病性禽流感疫苗。在其他行業(yè)的企業(yè)生活艱難的時候，做獸藥的生物股份竟能增長較快、業(yè)績出眾，可見我國獸藥需求旺盛，選對行業(yè)真的很重要。 三、企業(yè)怎樣才能活得久？ 在野蠻的屠宰場上，還有文明的微光存在，那就是人性；在時間的淘洗下，總有很多企業(yè)沖出重圍存活至今，那就是選對行業(yè)的企業(yè)。
這一年，李國慶與妻子共同創(chuàng)辦了當當網(wǎng)上書店，劉強東拿著1.2萬積蓄在中關村租了個柜臺，柜臺名叫“京東多媒體”。 這些企業(yè)當前正在影響著我們生活的方方面面，它們有一個共同特點：它們是互聯(lián)網(wǎng)大潮的產(chǎn)物。 股市結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的反映。1999年上市的企業(yè)，多是制造業(yè)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。它們或是生物制藥企業(yè)，或是機械設備制造企業(yè)，來自技術(shù)變革、經(jīng)濟周期的浪頭打過來，它們就一個踉蹌差點跌倒。有的企業(yè)依靠并購重組等手段勉強站穩(wěn)，又挨過了幾年，再挨過幾年，終于活到了現(xiàn)在。 但大多數(shù)企業(yè)是沒有活到現(xiàn)在并且活得很好的機會的。風光如阿里、騰訊這樣的企業(yè)，其背后也是無數(shù)同行戰(zhàn)敗企業(yè)的尸身。所以只選對行業(yè)是不夠的，你還好把別人都打敗了，“剩者為王”。 《天道》里面有句話說：市場競爭如此慘烈，勝負往往就在毫厘之間，如果你能比對手多一口氣，你就是贏家。
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