過(guò)去十年間，互聯(lián)網(wǎng)公司奪盡世人眼球，但是人無(wú)千日好，花無(wú)百日紅，類似的話還有三十年河?xùn)|，三十年河西。代表先進(jìn)生產(chǎn)力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在我看來(lái)卻在走電信運(yùn)營(yíng)商的老路。

【電信運(yùn)營(yíng)商當(dāng)年的歷程】

我們的世界正在走向數(shù)字化，無(wú)論是電信運(yùn)營(yíng)商還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都在為這個(gè)使命而奮斗，也是在借助這一波商機(jī)發(fā)展、成長(zhǎng)。

上個(gè)世紀(jì)末是通信產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的時(shí)代，最初固定電話程控交換解決人們遠(yuǎn)程通話的問(wèn)題，再后來(lái)移動(dòng)通信的爆發(fā)，移動(dòng)電話迅速?gòu)纳莩奁纷優(yōu)槠樟_大眾的標(biāo)配。尤其是GSM高速發(fā)展的那些年，各家的移動(dòng)電話網(wǎng)絡(luò)和用戶規(guī)模都是翻著跟頭增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)上電信運(yùn)營(yíng)商的股票被追捧，即便3G牌照那么貴，也照樣被各方瘋搶。

最初，電信運(yùn)營(yíng)商的商業(yè)邏輯是'做大規(guī)模，依托規(guī)模優(yōu)勢(shì)攤薄成本'，但這個(gè)邏輯難以博得資本市場(chǎng)的肯定，因?yàn)槠髽I(yè)的成長(zhǎng)性不足以滿足資本對(duì)成長(zhǎng)性的期望。所以當(dāng)客戶數(shù)增長(zhǎng)逐漸放緩的時(shí)候，電信運(yùn)營(yíng)商要尋找突圍之路。

有的電信運(yùn)營(yíng)商利用掌控互聯(lián)網(wǎng)入口的優(yōu)勢(shì)，依托存量客戶規(guī)模，通過(guò)增值業(yè)務(wù)帶動(dòng)ARPU（每用戶每月消費(fèi)金額）增長(zhǎng)，靠電信增值業(yè)務(wù)又帶來(lái)了一撥發(fā)展，中國(guó)移動(dòng)就是其中的代表。

在移動(dòng)支付大行其道之前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎都是向用戶免費(fèi)提供業(yè)務(wù)的，這既是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的興起在很大程度上依托于向用戶免費(fèi)提供業(yè)務(wù)，也在于直接收費(fèi)難度大、體驗(yàn)差。后來(lái)中國(guó)移動(dòng)推出了可以為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代計(jì)費(fèi)、代收費(fèi)、代提供客服的移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)，打開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用前向收費(fèi)的通道。

移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)客觀上幫助中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司度過(guò)了那段最難的日子，但主觀上的生意經(jīng)就是利用中國(guó)移動(dòng)海量客戶規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)入口的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)提升單客戶的收益來(lái)增加企業(yè)效益，所以移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)只是分到了信息費(fèi)的15%，但卻獲得當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可，認(rèn)為這種方式可以讓電信運(yùn)營(yíng)商持續(xù)增長(zhǎng)下去。

按照當(dāng)時(shí)的規(guī)劃想法，增量發(fā)展之后的存量增值，也就是說(shuō)在客戶數(shù)量增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩之后，先是合作業(yè)務(wù)，后是自有業(yè)務(wù)，這些為手機(jī)用戶開(kāi)發(fā)的增值業(yè)務(wù)將成為驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)商下一步發(fā)展的動(dòng)力。

運(yùn)營(yíng)商將發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的夢(mèng)想系于增值業(yè)務(wù)，因此在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，這些業(yè)務(wù)雖然有互聯(lián)網(wǎng)的一些特性，但很難脫離傳統(tǒng)電信運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展模式，在企業(yè)收益和客戶體驗(yàn)之間往往選擇前者，甚至為了前者犧牲了客戶的利益。移動(dòng)夢(mèng)網(wǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，業(yè)務(wù)管理方面還有不少漏洞，后來(lái)雖然頻頻優(yōu)化整改，但不知情定制等違規(guī)行為帶來(lái)了難以挽回的負(fù)面影響，加之體制機(jī)制帶來(lái)了一些問(wèn)題，電信運(yùn)營(yíng)商逐漸擺脫數(shù)字化領(lǐng)域里落后生產(chǎn)力的形象。

眼見(jiàn)著電信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)入到平穩(wěn)發(fā)展階段，高速發(fā)展的故事講不下去了，資本轉(zhuǎn)頭追捧快速發(fā)展的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

【移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)邏輯】

與電信運(yùn)營(yíng)商相比，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展更加依賴資本市場(chǎng)，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)雖然在快速成長(zhǎng)，但是長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，單靠自己的力量很難堅(jiān)持下去。

在資本的眼中，只要具備成長(zhǎng)性，未來(lái)的估值會(huì)進(jìn)一步提高，這個(gè)企業(yè)就值得投；無(wú)論是企業(yè)成功上市還是有下家接盤(pán)，只要投的錢(qián)能增值，就意味著投資成功。至于目前是不是虧損，并不重要。

那么成長(zhǎng)性是什么？在當(dāng)前這個(gè)階段，主要體現(xiàn)為客戶規(guī)模的迅速增長(zhǎng)。如果企業(yè)的發(fā)展達(dá)成了資本市場(chǎng)對(duì)這方面的預(yù)期，那么成長(zhǎng)性良好的虧損企業(yè)比盈利性較強(qiáng)的傳統(tǒng)企業(yè)更能吸引投資者的青睞。

但是最終企業(yè)還是要盈利的，接盤(pán)的也不是傻瓜，為什么要投資一個(gè)賠錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)？所以客戶規(guī)模發(fā)展到一定階段的時(shí)候，企業(yè)的成長(zhǎng)性不僅要體現(xiàn)在規(guī)模方面，還應(yīng)該有企業(yè)的營(yíng)收甚至盈利能力。那么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能達(dá)成這方面的預(yù)期么？

不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)這樣介紹他們的商業(yè)邏輯：

我們先通過(guò)補(bǔ)貼和投入發(fā)展客戶，讓自己成為這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，之后就可以依托在這個(gè)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)提升收益。由于我們已經(jīng)在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域成為事實(shí)壟斷者，因此客戶也沒(méi)有別的選擇，即便不做補(bǔ)貼也能維持客戶的規(guī)模，這樣企業(yè)的盈利能力就上去了。

聽(tīng)起來(lái)很有道理，而且也確實(shí)有不少成功的企業(yè)這樣做了。當(dāng)?shù)蔚纬蔀閴艛嗾叩臅r(shí)候，在移動(dòng)出行領(lǐng)域可以按照自己的節(jié)奏做事；當(dāng)美大無(wú)敵手的時(shí)候，就可以在價(jià)格上掌握話語(yǔ)權(quán)，也不用再頻頻補(bǔ)貼用戶和商家。平臺(tái)的興起，終結(jié)了'店大欺客'還是'客大欺店'的討論，因?yàn)槌晒Φ钠脚_(tái)可以把兩邊都欺負(fù)了。

那么這樣做就能提升企業(yè)的盈利水平了么？仔細(xì)想想，其實(shí)這些互聯(lián)網(wǎng)公司如今做的，和當(dāng)年電信運(yùn)營(yíng)商的嘗試并沒(méi)有多大差別，他們的附加業(yè)務(wù)更比不上當(dāng)年的增值業(yè)務(wù)。如果電信運(yùn)營(yíng)商當(dāng)年的商業(yè)邏輯閉環(huán)不算成功，那么這些新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)又如何能青出于藍(lán)呢？

在我看來(lái)，大家都是在客戶規(guī)模增長(zhǎng)的時(shí)候有文章可做，等到客戶發(fā)展接近天花板，除了尋找新的賽道重新講增長(zhǎng)，也沒(méi)有什么別的招了。如果是這樣的話，很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)'成功'登頂?shù)臅r(shí)候，就是他成長(zhǎng)故事破滅的開(kāi)始。

那些找到新賽道的互聯(lián)網(wǎng)公司，是不是能成功轉(zhuǎn)型呢？也不好說(shuō)：在新的賽道能否借力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)原來(lái)的成功，這又是個(gè)尷尬的命題。如果借力原有的客戶和業(yè)務(wù)，就可能受以前成功經(jīng)驗(yàn)的影響，甚至受原有客戶和業(yè)務(wù)的制約，削弱了創(chuàng)新能力和企業(yè)的靈活性；而如果不借助以前的力量或者借不上力，那么這樣的企業(yè)與新興企業(yè)相比，又有多大優(yōu)勢(shì)呢？這些問(wèn)題，其實(shí)運(yùn)營(yíng)商都遇到過(guò)。

如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展到了相當(dāng)大的規(guī)模，卻又不能為下一步發(fā)展創(chuàng)造比較優(yōu)勢(shì)，這種規(guī)模又有什么價(jià)值呢？

到了那一天，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì)比電信運(yùn)營(yíng)商慘得多。

其一，電信運(yùn)營(yíng)商與客戶簽署的契約是長(zhǎng)期付費(fèi)的，即便用戶不進(jìn)行重復(fù)購(gòu)買(mǎi)，也會(huì)有持續(xù)的正向現(xiàn)金流；而互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)可就不一樣了，如果不持續(xù)地刷存在感，用戶的消費(fèi)意愿下降，那么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的收入也會(huì)掉下來(lái)。

其二，相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)建立的入口，電信運(yùn)營(yíng)商的入口更加穩(wěn)定，被替代的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)低一些。在更加開(kāi)放更具狼性的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，即便是你做到了行業(yè)第一，旁邊也可能存在著新進(jìn)入者或顛覆者，虎視眈眈地盯著你的一舉一動(dòng)，等待把你撕碎的機(jī)會(huì)。

世人眼中的電信運(yùn)營(yíng)商也曾經(jīng)不可一世，那個(gè)時(shí)候到現(xiàn)在，也不過(guò)十年而已。如今，經(jīng)歷了高速發(fā)展的十年，互聯(lián)網(wǎng)公司是否能逃脫日漸衰退的命運(yùn)？