1、正常情況下，分級基金的選擇，應(yīng)該最先考慮那些因素？溢價率是否很重要？為什么分級基金的杠桿只有在下跌時才會非常明顯？

（1）投資分級基金首先考慮的因素是投資者自身的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好是不是匹配，風(fēng)險偏好高的投資者更偏向投分級B，風(fēng)險偏好低的喜歡投分級A，風(fēng)險偏好一般的可以買分級的母基金。需要重點(diǎn)說明的，投資者一定要注意自身的風(fēng)險承受能力，分級B由于是帶杠桿會平倉的金融衍生品，絕大部分中小投資者不具備分級B的投資能力和風(fēng)險承受能力?。?！我知道您想問的是買的時候優(yōu)先考慮的因素，但我還是先啰嗦幾句風(fēng)險，別嫌樓主啰嗦哦。

（2）那就說買的時候要注意點(diǎn)啥，我個人的看法是最重要的是分級基金追蹤的指數(shù)的估值水平，分級基金大部分都是追蹤的指數(shù)，買的時候首先要看看指數(shù)的估值水平位于歷史的高水平區(qū)域還是低水平區(qū)域。呵呵，這個答案可能有些出乎您的意料吧。把對應(yīng)的指數(shù)成分股看一看，平均的PE和PB都算一下，然后再買。

（3）如果估值合適，那么買分級B的話，注意三個要點(diǎn)，一是整體折溢價情況，就是分級B交易價格+分級A交易價格小于或大于母基金的凈值情況；二是分級B的杠桿和溢價率是否匹配；三是分級B有沒有下折的危險。

（4）分級是個奇妙的金融衍生品，2份母基金=1份A+1份B，B向A借本金，然后支付利息給A，輸贏都算B頭上。

因此，當(dāng)一個全新的分級剛開始的時候，A和B的凈值都是1塊錢，也就是B用1塊本金，向A借1塊錢，杠桿正好是2。當(dāng)指數(shù)下跌，母基金凈值下跌時，A的凈值并不減少，虧的都算在B的頭上。當(dāng)母基金凈值下跌到0.75的時候，B的凈值大約=0.75*2-1份A的凈值=0.5。這個時候B用0.5元向A借了1元，這個杠桿就上升到了3啦。請記住，分級B的特點(diǎn)是指數(shù)越漲，向上杠桿越低，指數(shù)越跌，向下杠桿越高。

2、為什么分級基金要折算？

折算的目的是恢復(fù)過高或過低的杠桿，當(dāng)B的凈值為0.25時，意味著B用0.25的本金向A借一塊錢，杠桿率有5倍，這個時候進(jìn)行下折，ABM凈值都?xì)w1，恢復(fù)2倍的杠桿。當(dāng)B的凈值為2時，意味著B用2塊錢本金向A借一塊錢，杠桿率只有1.5倍，這個時候進(jìn)行上折，恢復(fù)2倍的杠桿。

3、分級基金A的，到了付息日，給的息是直接給錢打到帳戶么？還是像上折下折的，換成基金份額到帳戶？

分級基金A到了定期折算日，是給的母基金份額到您的賬戶。到賬后，您可以贖回，也可以分拆為A和B賣出。區(qū)別在于，選擇贖回是根據(jù)贖回當(dāng)日盤后公布的基金凈值，因此，您需要承擔(dān)一天風(fēng)險，分拆賣需要第二天開盤才能賣出，您需要承擔(dān)一天多的風(fēng)險。上證的分級的母基金可直接交易賣出。

4、什么軟件可以有利操作分級基金套利？？

一般券商交易軟件都支持分級基金操作，據(jù)說HTSC做的比較好。

5、如何買入分級基金的母份額、A份額、B份額呀？

深圳交易所的分級母基金（160開頭）是不直接上市交易的，因此，不能像買股票一樣買。但母基金基本上所有渠道都可以申購。購買母基金的渠道分兩大類。

第一種是場內(nèi)申購，就是在您券商的交易軟件里股票交易下面，一般都有場內(nèi)基金申贖這個選項，選進(jìn)去就能看見，然后再輸入你要申購的母基金代碼，請注意部分分級基金的母基金場內(nèi)申購是有申購費(fèi)的，要付給基金公司的，大家要先查一下申購費(fèi)是多少，股災(zāi)之后，很多分級母基金把申購費(fèi)降為0了。注意哈，軟件里有認(rèn)購，不要選認(rèn)購，要選申購哈。

另外一種申購渠道就是場外申購，場外申購就是在銀行、基金公司或者賣基金的網(wǎng)站上申購。這里提醒下大家，網(wǎng)上基金銷售平臺有很多不正規(guī)的，請大家盡量去大型平臺或銀行、基金公司網(wǎng)站購買。另外，需要特別提醒的是，場外申購的母基金，在券商的交易軟件中是看不到這些母基金的，也無法在場內(nèi)進(jìn)行操作的，如果需要分拆為AB基金，您需要先到券商柜臺辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，就是把場外基金轉(zhuǎn)托管到場內(nèi)。

上海交易所的分級母基金（502開頭）是直接上市交易的，買賣和股票、LOF基金一樣哦。

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最后，分級基金是市場上最復(fù)雜的金融產(chǎn)品之一，而風(fēng)險也是基金里面最高的一種。所以在沒有了解清楚，建議不要輕易碰！