致：XX股份有限公司

我所接受貴公司委托，為貴公司收購xxx有限公司(簡稱xxx公司)51%股權(quán)提出收購方案。我所律師經(jīng)過認(rèn)真閱讀，研究貴公司提供的《xxx有限公司章程》(簡稱《xx公司章程》)，仔細(xì)了解相關(guān)情況后，依據(jù)《中華人民共和國公司法》(簡稱《公司法》)及相關(guān)法律、法規(guī)提出如下方案。

一、收購背景

1、xxx公司屬有限責(zé)任公司，注冊資本2000萬元人民幣，股東名錄及股權(quán)比例如下：

股東名稱 出資額(萬元)出資方式 出資比例

xxx醫(yī)院 400 貨幣實物 20%

劉xx 600 貨幣實物 30%

許xx 600 貨幣實物 30%

陳xx 60 貨幣實物 3%

余xx 200 貨幣 10%

駱xx 140 貨幣 7%

2、另有1093.90萬元資產(chǎn)由所有者委托新公司代為經(jīng)營。

3、xxx公司現(xiàn)經(jīng)營狀況良好，劉xx作為股東之一也有意收購xxx公司股權(quán)，以達(dá)到控股的目的。

二、法律規(guī)定和公司章程規(guī)定

1、《公司法》第三十五條規(guī)定“股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部出資或者部分出資。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優(yōu)先購買權(quán)。”

2、《xxx公司章程》第十二條關(guān)于轉(zhuǎn)讓出資條件的規(guī)定與上述《公司法》規(guī)定一致。

3、《xxx公司章程》第十條第四款規(guī)定：“股東按出資比例分取紅利。公司新增資本時，股東可優(yōu)先認(rèn)繳出資。”

三、收購難點分析

劉xx為xxx公司股東，依據(jù)《公司法》及《xxx公司章程》對股權(quán)享有優(yōu)先購買權(quán)、對公司新增資本享有優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，如果與貴公司競爭，參與股權(quán)收購，將對貴公司的收購行為造成巨大的障礙，所以如何與其他股東合作，從法律上繞開劉xx造成的障礙或劉xx合作達(dá)到貴公司收購的目的成為完成本次收購的關(guān)鍵。

四、收購方案

(一)xxx公司的資產(chǎn)審計

無論采取下述何種收購方案，均需派遣審計組對xxx公司全部資產(chǎn)進(jìn)行全面、客觀的審計，為收購方案的實施，特別是收購價格的確定提供依據(jù)。

(二)方案一

1、有以下兩種操作方法：

(1)、從全體股東中(劉xx、xxx醫(yī)院除外)選定一個合作伙伴，與其達(dá)成一個合作協(xié)議，由其與除劉xx以外的其他股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將分散的70%的股權(quán)集中收購于其名下。由于股東內(nèi)部的股權(quán)轉(zhuǎn)讓無需通過股東會，只需達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，再憑股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議變更工商登記即可，故無法律上的障礙。

(2)、從全體股東(劉xx除外)中選定一個合作伙伴，與其達(dá)成一個合作協(xié)議，由其與劉xx以外的其他股東簽定股權(quán)代管協(xié)議，由合作伙伴集中行使70%股權(quán)的股東權(quán)利。

2、合作伙伴收購70%的股權(quán)或簽定股權(quán)代管協(xié)議后，再與貴公司達(dá)成一個貴公司接受并很快履行，但劉xx無法履行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，從收購條件上(如收購價格、付款條件、一次性全部轉(zhuǎn)讓等比較苛刻的條件)迫使劉xx放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

(三)方案二

1、貴公司與劉xx以外的其他股東達(dá)成合作協(xié)議，由這些股東提議召開臨時股東會，形成增資擴股的決議。增資數(shù)額的確定根據(jù)xxx公司凈資產(chǎn)，貴公司愿意的出資額、達(dá)到控股目的等因素綜合考慮。

2、通過增資擴股決議來稀釋劉xx的股權(quán)比例，劉xx為保住股權(quán)比例，只有斥資認(rèn)購新增資本，這樣對其造成資金壓力，如果其還想收購股權(quán)，則資金壓力更大。

3、由于增資擴股決議只需經(jīng)股東會議代表2/3以上表決權(quán)的股東通過即可。以現(xiàn)在的股權(quán)比例，貴公司與劉xx以外的股東(持70%股權(quán))達(dá)成合作協(xié)議，除劉xx以外的這些股東愿意，即可形成增資擴股決議，不存在法律障礙。

4、通過增資擴股后，貴公司有可能直接認(rèn)購部分新增資本，并再來收購其他股東的股權(quán)，由于貴公司有資金優(yōu)勢，劉xx迫于資金壓力可能會放棄新增資本優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

5、收購控股xxx公司后，貴公司可按法定程序減少注冊資本，收回前期收購?fù)度氲亩嘤噘Y金。此方案所需資金量最大，但力度最強。

(四)方案三

貴公司在絕對控股收購的前提下與劉xx合作，讓劉xx也參與收購部分股權(quán)，與貴公司共享此次收購可能帶來的收益。

此方案也有競爭，但所需收購資金最少，收購價格最低。

以上方案，供參考!

XXXX律師事務(wù)所

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