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定投出來的千萬富翁 爬樓密碼：0121 股神巴菲特大家都認識吧，為了照顧不認識巴菲特的同學，班班首先簡單介紹一下 ?  ?就是這個很和藹可親的老頭子，老頭子最大的成就，是在50多年間不斷投資收購好公司的股票，讓自己公司的股票增值了3.7萬倍！ 他的公司，伯克希爾哈撒韋，也成為了股票界的一股清流，每股股價高達26.3萬美元，折合人民幣是180萬，一份股票，就足夠我們在二三線城市買套房子了 話說2017年，巴菲特在致股東的一封信里面講了一個沒有結束的故事，一盤尚未結束的賭局：2005年，巴菲特向所有主動股票基金經理下了一個戰(zhàn)書，以10年為限，賭沒有一個主動基金能夠打敗標普500指數基金，賭注是50萬美金。 賭局一開，整個華爾街居然沉默了，沒有人敢來應戰(zhàn)，直到2008年，普羅蒂杰公司的投資經理泰德·西德斯精選了5只基金，要在未來10年與巴菲特的標普500指數基金一決高下。?? 截止去年，9年過去了，巴菲特的標普500指數基金收益為85.4%；而同期泰德.西德斯的五只基金收益率從2.9%到62.8%不等，組合收益率只有22%。西德斯在2017年5月5日也主動認輸了。他說：“雖然賭局還有八個月，但本質上一切都結束了，我輸了?！?/span> ?  ?這張表就是這次賭局的雙方代表，左側的五只基金是精選的主動基金，最右側的則是標普500指數基金。 大家覺得為何巴菲特敢挑起這個賭局呢？下面，我們就來揭開指數基金的神秘面紗。 第一部分、什么是指數基金? 什么是股票基金 我們先來了解什么是股票型基金。 貨幣基金是專門投資于銀行間存款，債券基金是專門投資債券，那股票基金就是專門投資股票的基金。 現在A股共有3300多只股票，大部分人是分辨不出來好壞的。 于是基金經理出場了，大家把錢交給他，他來幫我們買股票。 所以股票型基金就是買了一攬子的股票，我們買基金，就是在買這只基金的持倉股票。 這句話什么意思呢？就是我們買股票型基金就是買股票。相對來說股票型基金比我們直接買股票風險小一點，因為我們買了很多只股票嘛，即使其中一只出了很嚴重的問題，也不至于太慘。 基金可以分成主動型基金和被動型基金，通常我們說的股票基金都是指主動型基金，而被動型基金就是指數基金 2.主動基金 vs 被動基金（指數基金） 什么是主動基金呢？ 就是由基金經理自己選股的基金，基金的業(yè)績取決于基金經理的能力。 而被動基金呢，就是不由基金經理來選股，那由誰來選股呢？答案是指數。 什么是指數呢？ 指數其實很簡單，舉個例子來講，百度有個“百度音樂排行榜”，會把當前最熱門的音樂排個名。 假如我是一家專門出熱門音樂唱片的公司，我就可以專門出“百度熱門音樂排行榜”唱片：每年挑選當年最熱門的10首音樂，制成唱片就可以啦。 指數就是一個股票的榜單，復雜一點來講指數就是加權平均值，用來反映市場平均水平。 我們在日常生活中也經常會接觸到指數，例如一個班級的平均成績，一個城市的平均年齡等。 這個平均值可以反映某一個方面的平均水平，就像我們班級的平均分可以反映班級成績的平均水平，這就是指數的作用。 股市上有上千只股票，我們如何統計某一類股票的平均價格呢？ 為了解決這個問題，股票指數就誕生了，例如我們之前有小伙伴提到的滬深300指數，滬深300指數就是從上海和深圳證券交易所，選出了300只規(guī)模最大、流動性最好的股票，分組成了滬深300指數的成分股。滬深300指數所包含的300只成分股，每年會分兩次重新進行選拔，去掉已經不符合條件的公司，再把其他符合條件的公司加進來。這300只股票的股價，按照各自的權重比例，加權平均后就計算出了我們說的滬深300指數啦 前面我們講了股票指數，是按照一定的規(guī)則選出了一籃子的股票，并且對股票的價格進行加權平均值的計算。那這個是指數，那指數基金又是什么呢？如果有基金公司開發(fā)一個產品，就按照這個指數的成分股比例去買入一籃子的股票，那就可以復制指數的走勢，這就是指數基金啦。例如，追蹤滬深300指數的基金就有十幾只之多，他們都是追蹤滬深300指數 指數基金的優(yōu)勢 為何巴菲特篤信指數基金會戰(zhàn)勝主動基金呢？ 首先是由于主動基金的缺點——無法擺脫人性的弱點。 按道理，投資要在熊市買進，在牛市賣出?；鸾浝砻靼走@個道理，但是他們表示：臣妾做不到啊。因為客戶做不到。那些基民都是在牛市申購，熊市贖回，基金經理也不得不在熊市賣出，牛市買進。所以80%的基金跑不贏指數也就不足為奇了。 其次則是指數基金的優(yōu)點 1、滅絕人性 指數每年根據規(guī)則定期調整成分股，指數基金也機械地跟著調整持倉股票，所以能夠擺脫恐懼和貪婪的影響，不會干追漲殺跌這種事情。 2、長生不老 公司會死亡，會消失，但是指數不會，它通過定期調整成分股，通過引入新公司，剔除老公司的方式實現了真正意義上的長生不老。 最著名的例子就是道瓊斯指數，最初的20個成分股到如今只剩通用電氣一家，其他19家都換成了別的公司，而道瓊斯指數從100點漲到了現在的20000多點。 ?  ?但是，這個指數（上圖）也是經歷了很多曲折和磨難的。最初大量的財報作假，安然公司丑聞，因為戰(zhàn)爭的休市，以及08年金融危機等等，經過了九九八十一難的指數依然在茁壯成長。 真正是鐵打的營盤流水的兵，我們買指數，相當于買營盤，買具體股票，就等于買某個士兵，士兵可能陣亡，但是營盤會在那兒。 3、永遠上漲 這是在200年間，各個資產的漲幅。股票從1美元漲到了755163美元，也就是漲了755163倍。 ?  ?我們來看看中國的情況。 ?  ?這是恒生指數，恒生指數誕生于1964年，最初是100點，現在已經27500點了，53年上漲270倍。 ?  ?這是上證指數，說到這我不得不為A股來正名了，誰說A股不賺錢了。盡管只誕生了二十幾年，中間也經歷了起起落落，但從1991年初的100點，上漲到現在的3300點，26年上漲了33倍。年化收益率達到14.39%。 指數為什么會永遠上漲呢？ 因為指數的背后是公司，指數會定期調倉，把賺錢能力強的公司選入指數，淘汰賺錢能力弱的公司，所以，指數必然是長期上漲的。 巴菲特說過（又把巴菲特拎出來了），買指數基金就是買國運。只要相信國家經濟能繼續(xù)發(fā)展，指數基金就能長期上漲，我們就能分享國家經濟增長帶來的收益了。 第二部分、定投 好，我們了解了指數基金，接下來我們講講我們的千萬富翁計劃 ?  ? 先來給大家放班班這張千萬富翁計劃，大家能看出班班的千萬富翁是利用什么樣的投資方式達成目標嗎？對，基金定投 確切的說是指數基金定投。那么是不是所有的基金定投都可以獲得這么好的收益呢？ 有的小伙伴說，我現在知道要選擇指數基金了，那么我就選擇一個指數基金投就好了，有人說：每月固定投資額，按時定投，不管大盤。我們把這種定投成為傻瓜式定投，簡稱“無腦定投”。 我們來看無腦定投的效果。 我們來看圖 這個是班班隨意選取的一個 指數基金 510500 ，我們從2014年11月開始去定投，一直到現在 2017年7月 ?  ?是誰說指數基金定投就一定可以賺錢的？我虧啦！我虧啦！ 我虧啦！沒有跑贏通貨膨脹就算了，還虧啦！那么為什么虧了呢？因為走過了一個哭泣路徑。如下圖 ?  ?是從1到2，到3 ，再到4 的！ 那么指數基金怎么賺錢？ 其實指數基金賺錢的最好的路徑是走一個微笑曲線的路徑。 ?  ?從1開始投，經歷2，再到3 到4 ，走出來一個笑臉。如下圖這就是一個笑臉路徑的結果 ?  ?定投同一只基金，半年收益49%！有沒有羨慕嫉妒恨？ 好，現在大家知道了定投的微笑曲線，我們放一個大盤走勢圖 大家來判斷一下 從哪里到哪里 是微笑曲線 哭泣曲線呢？ ? ?從A-C-B 是哭泣曲線 從B-D-E是微笑曲線 如果我們從A點開始定投，那我們的成本大部分都會集中在我畫圈圈的地方呈現一個悲傷曲線,看嘴巴的樣子 ? ?而從B點呢，我們的成本是不斷下降的，可能在后面那個小的升幅，我們的就賺錢了 ? ?這個時候，我們的定投呈現一個微笑的樣子。這是定投能賺錢的前提！--微笑曲線 所以說 不是任何時候隨時定投都可以賺錢！ 那問題來了，我們怎么能知道接下來走的是微笑曲線還是悲傷曲線？也就是說 我們怎么知道是處在A點 還是處在B點？我們怎么判斷？ 根據指數漲跌嗎？ 還是根據指數點位？3000點進場，6000點離場？ ? ?在長達6年的時間里，指數點位大部分時間都在3000點以下，3000點進場，大部分時間都是虧損的。 所以，正確答案是：估值。 我們要做的是學會估值，根據估值來決定是否進場！ 如果當前的估值比較低，也就是說價格是低于基金的內在價值的，那么我們這個時候就要買入。 打個比方，一籃子打包好的菜，價值100元，某一天市場冷清，菜賣不了，降價處理為80元，這個時候，價格80小于價值100。就要果斷買入！ 而這正是基金定投課要教大家的，根據估值——指數溫度來定投。 更重要還在于找到指數溫度最低的指數定投，也就是買入當前價格遠遠低于其內在價值的指數基金，然后在指數溫度高的時候則賣出，換另外一只便宜的買。 通過這樣的策略比起無腦定投，能夠獲得更高更穩(wěn)定的收益！ A股的長期回報率在10%左右 也就是說，從長期來看，就算無腦定投，也能獲得一個10%的平均收益。 那你可能說，那我自己定投好啦，干嘛要花幾百塊的學費呢，10%我就滿足了。 那我們就要說到復利三因素了：本金、時間、收益率 愛因斯坦說，復利是世界第八大奇跡。 我們的本金，是因人而異的，沒辦法選擇，只能在后面兩項下功夫。 再來看收益率的影響。 我們先假設大家自己定投，去選基金，去選買入和賣出的點，沒有買到牛市頂點，能獲得年化10%的收益。那么每月定投2000，那么30年后，我們將有多少資金？434萬 ? ?如果是15%年化收益呢？ 1199萬 ? ?5%的差異，30年后我們的收益會相差1000%哦 還有同學說，我自己也可以投資，每年達到7%的收益，我也很滿足了 那么我們來看看 ? ?怎么樣？7%收益，30年后，才有242萬，而15%的收益，30年后，有了1200萬。8%的差異，30年后我們的收益會相差好幾倍哦，而之所以有這么大的差距，也僅僅是因為，我30年前比你多花了幾百塊學費而已。所以的，這幾百塊值不值得用來提升這8%的收益，大家自己衡量啦。 另外，大部分人自己定投是憑感覺的，憑感覺的定投缺點是什么呢？就是你不知道自己做對沒有，很可能一次大跌，你是定投不下去的，最后能獲得7%的收益就不錯了。 而且，通過課程學習，獲得這個15%的定投收益，班班是有所保守的， 通過數據回撤，這個策略在過去的A股市場的年復合收益是29% 再來看下時間因素 ? ?僅僅5年，你和別人又拉開了多大的差距呢？ 每相差5年，最終收益都會相差2倍以上，僅僅5年而已。人的壽命是有限的，20歲就開始投資的人必定會比30歲才開始的人累積更多的財富。 那么，你今天還不開始，還在等別人把你甩得更遠嗎？所以，有時候人和人的差別，就在于當初的選擇。 今天來參加訓練營的小伙伴，很大一部分只會成為一個過客，畢業(yè)后依然回到自己原來的生活軌道中去。因為他很難走出自己的舒適區(qū)域，也不愿意相信自己可以改變。而另一少部分人，會選擇一條新的道路，認識新的朋友，看到新的世界。 在很多時候，我們大多數人的精力要放在升職加薪，在職場上獲得更多工資上。如果選擇定投指數基金，那么在達到市場平均收益的情況下，這時候實際上比很多人都要高了，也可以讓自己變得更加輕松。 因此如果你們自己或你們的家人屬于那種平常帶孩子比較忙的媽媽們，經常加班的上班族們，以及喜好中低風險的投資者，那么基金定投都是非常優(yōu)秀的投資方式。 尤其適合十幾年后孩子上大學的教育費用、為二十年后準備的養(yǎng)老金。提早以定投的方式來積累這些未來會花到的大額資金，能讓每月的小錢在未來變成大錢。我就通過指數基金來配置養(yǎng)老金和教育基金的。 當然還有月光族，對于想要擺脫月光一族的朋友，基金定投可以充當強制我們儲蓄的管家，以此來培養(yǎng)我們良好的理財習慣。 班班最后贈言：生活中很多事情，并沒有那么多的“剛好合適”，也不存在什么“伺機而動”，生活的真相是：只有行動才會創(chuàng)造機會，要想改變，從行動開始！
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