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有朋友問螺絲釘：

我資金比較充裕，每周跟你投2萬多基金，同時也想配5%黃金（15-20萬），但從沒買過黃金，因為覺得沒現(xiàn)金流只能賭漲，最近漲的也厲害。

能否給些建議如何投黃金，是定投嗎？選擇紙黃金or實物金or黃金ETF？現(xiàn)在價格算高了嗎？

黃金也是我們平時接觸很多的一類品種。相比較股票、債券等能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)來說，黃金不太好估值。

黃金的話，長期投資收益不太高，它主要是一定程度上有避險的價值。

所以控制好投資比例低一些比較合適，一般是家庭資產(chǎn)的5%以下就可以了。

俗話說亂世黃金，通常出現(xiàn)大金融危機的時候，黃金的避險價值會比較強。

我們可以參考前蘇聯(lián)，當年蘇聯(lián)解體的時候，銀行是直接關門的。銀行賬戶里的錢都取不出來。

不過這種惡性事件出現(xiàn)的概率非常低，所以平時也不用擔心這些。

我自己比較傾向于實物黃金。

小克數(shù)的，便于儲存和轉移。

實物黃金有的時候是可以找到一些打折的機會的。因為有的時候商場、電商搞活動，可以找到很便宜的實物黃金。

螺絲釘每年會在雙十一等購物節(jié)的時候看看有沒有價格便宜的黃金，少量買點，相當于按年存點黃金。

不過實物黃金儲存、變現(xiàn)比較麻煩。直接走黃金基金也可以的。

紙黃金也是追蹤黃金價格的，不過紙黃金的交易手續(xù)費比基金的手續(xù)費略高一些。所以投資黃金的話也可以考慮黃金基金。

黃金基金有兩種，一種是場內的ETF，一種是場外的ETF聯(lián)接基金。

這種黃金ETF是比較少見的、不是指數(shù)基金的ETF品種。

它背后持有的真的是實物黃金，以前買黃金ETF多了，還可以去提出金燦燦的金條。

黃金ETF的凈值＊100=1克黃金價格。

所以看黃金ETF的凈值變化，就是黃金價格的變化。

黃金ETF聯(lián)接基金的漲跌幅也跟黃金ETF比較接近。這兩類基金可以看成是「基金凈值對應黃金價格漲跌」的品種。

投資黃金ETF的好處是單價便宜。價格一般就是黃金的市場價格。并且也不用愁買賣，ETF本身的交易流動性還行。

黃金ETF背后持有的是100%真黃金，也不用擔心買到假黃金的情況。

長期收益上，黃金不太高，其實不如股票指數(shù)基金。

我們也不太會考慮依靠黃金基金來投資。所以看好黃金的話，小比例投資即可，一般不超過家庭資產(chǎn)5%。

黃金本身沒有現(xiàn)金流，所以不好像股票和債券那樣判斷高估低估。

一種方式是看黃金的平均開采成本，比如說全球黃金平均開采成本，大約是1250美元/盎司左右。

現(xiàn)在大約是1300美元/盎司的價格，略高于成本價，去年很長時間里是低于成本價的。

在低于全球平均開采成本的時候，用不超過家庭資產(chǎn)5%的比例買點黃金也問題不大。

不過長期收益上它不太高。