問：老羅你做過定投嗎？可以分享一下自己的定投經(jīng)歷嗎？

羅國慶：我覺得最重要的還是對定投“低位攢份額，高位享受益”的投資理念的信念吧。定投的原理這這種在波蕩起伏的A股市場確實有非常大的優(yōu)勢，而且我能夠嚴(yán)格地強(qiáng)制自己“越跌越買”，堅持定投。除此以外，還有幾個重要原因：

（1）保持穩(wěn)定收入。穩(wěn)定的工作保證了我能有持續(xù)的現(xiàn)金流。我雖然積極地理財，但我的主業(yè)還是“朝九晚五”的工作，所以定投的前提是有穩(wěn)定的收入保證。長期持有賺一份相對穩(wěn)定的收益，而不是盲目追求高收益。

（2）閑錢投資。我的每周扣款金額是經(jīng)過認(rèn)真衡量后決定的，原則是投入的資金量不會影響我的生活質(zhì)量。同時我也做好了緊急備用金的準(zhǔn)備，有急需用錢的大事時也完全能夠應(yīng)付，從定投的一開始就堅定“閑錢投資”的原則，這讓我在漫長的下跌中不至于無路可退。

（3）調(diào)整心態(tài)。股市的贏家往往是“心態(tài)的贏家”。“炒股炒基”的牛人們身上總有許多標(biāo)簽，經(jīng)驗、直覺、膽量等，都令投資小白神往不已。但其實，每個人都擁有一個法寶，就是“心態(tài)”。就像曾經(jīng)嘗到牛市甜頭的幸運兒們總想著再來一次2015年的股市傳奇，但往往成為賠得最慘的人。因此，定投更應(yīng)該戒驕戒躁，不賭不貪，堅持分批買入的原則，耐心地積累份額，聚沙成塔，最終收益肯定不會差。

羅國慶：在基金定投的過程中，很多投資者感到困惑，到底該用多少錢來進(jìn)行定投？在回答這個問題前，先與大家分享身邊兩位朋友的定投案例。

投資者A在國內(nèi)一線城市工作，月收入10000元，但每月房貸近5000元，除去吃飯、購物、交際等正常消費以外，每月節(jié)余2000元左右。他自2011年10月開始定投滬深300指數(shù)基金，每月定投金額為1500元，至2015年1月末的收益率大約為43%，累計投入60000元，總收益為25800元左右。但后來因升級做父親，投資者A因家庭開銷突然增大而停止定投。

投資者B在國內(nèi)某二線城市工作，月收入4000多元，與父母同住，平常幾乎沒有需要固定支出的花銷。在基金定投方面，他將每月定投扣款金額設(shè)置為500元，其定投標(biāo)的是中證500指數(shù)基金，自2013年2月開始定投到2015年3月末，累計收益率為80%左右，總投入19000元，收益約為15500元。

所以，定投首先不能影響你的生活質(zhì)量，否則很難堅持下去。其次，定投要做好規(guī)劃，預(yù)計未來幾年內(nèi)是否會有大額開支，不要讓大額開支影響到定投計劃的堅持。最后，計算自己的每月可支配收入（收入-支出-存款）為多少，那么將可支配收入的30%～50%用于定投，會是一個比較合適的比例。

羅國慶：根據(jù)定投的設(shè)計原理，最適合定投的市場應(yīng)該是波動較大，但整體趨勢向上的市場。在指數(shù)上表現(xiàn)為先跌，而后低位盤整較長時間，最后再一沖而上的市場最適合定投。以這個標(biāo)準(zhǔn)來看，老羅覺得A股市場“牛短熊長”的特點其實是比較適合基金定投的。很多投資者盯住上證綜指十年不漲，由此得出A股市場不適合定投的結(jié)論，殊不知上證綜指作為A股市場基準(zhǔn)存在很大偏差。如果以國證A指為參照基準(zhǔn)，實際上從2005年底到2015年底這10年間A股的年化收益率超過21%，是個標(biāo)準(zhǔn)的向上的牛市。

羅國慶：對于定投的基金，老羅比較推薦長期高收益、短期高波動的股票指數(shù)基金。之所以覺得股票指數(shù)基金最適合定投，主要原因包括：（1）投資理念一致性：指數(shù)基金與定投均認(rèn)為市場無法戰(zhàn)勝，投資者要做的是分享市場收益，且兩者投資周期均為中長期。（2）指數(shù)基金長期高收益、短期高波動最適合定投，且能克服人的主觀情緒影響。（3）指數(shù)基金費率更低，費率優(yōu)勢在長期復(fù)利效應(yīng)下，優(yōu)勢更加明顯。另外，選擇指數(shù)基金作為定投的基金，老羅更喜歡選擇“三高”的指數(shù)基金進(jìn)行定投，就是高成長、高波動、高景氣的指數(shù)作為定投基金標(biāo)的。

相比于高彈性的指數(shù)基金，貨幣基金和債券基金相比于就不適合用來定投，它們收益較穩(wěn)定，定投和一次性投資效果差距不是太大，而股基波動較大，更適合用定投來均衡成本和風(fēng)險。而相比主動基金而言，指數(shù)基金因不易受主動基金人員變動及費率低廉等特點，被大家認(rèn)為是定投的較好品種。

羅國慶：很多投資者想在底部出現(xiàn)、或者市場明朗時才開始進(jìn)場投資，而實際上市場永遠(yuǎn)沒有看明朗的時候，站在現(xiàn)在看過去的K線圖，市場總是很明朗的。在市場中，當(dāng)你看明白時，機(jī)會已經(jīng)過去了。

老羅曾做過一個測算，假設(shè)投資者60歲退休時需要儲備100萬元的養(yǎng)老金，以1985－2014年期間定投美國標(biāo)普500指數(shù)的實際收益率計算（期間經(jīng)歷過幾次牛熊市）：如果30歲開始定投，每個月只需投資800元；如果40歲開始定投，每個月需投資2220元；如果50歲才開始投資，則每個月需要投資5260元。所以，早發(fā)現(xiàn)定投的美，并盡早開始定投是大部分投資者的最優(yōu)選擇。

張愛玲女士曾經(jīng)說過“出名要趁早，來得太晚的話，快樂也不那么痛快”，老羅斗膽將這句話改成“投資要趁早，投得太晚的話，財富也沒那么容易積累”。