展望新年，多家基金公司表示，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，支持“債?！钡幕A(chǔ)仍存在，債券市場行情有望繼續(xù)演繹。

新華基金

2019年有望造就新一輪債牛，牛市行情能否延續(xù)主要受兩個(gè)因素制約，一是債券的絕對(duì)收益率水平如果能突破，則上升空間較大；二是從債券托管數(shù)據(jù)看，2019年有望延續(xù)2018年市場的活躍度。

廣發(fā)基金

2019年債券資產(chǎn)仍是資產(chǎn)配置中的首選品種，但性價(jià)比最高、趨勢性下行的階段已過去，預(yù)計(jì)未來市場在階段性修復(fù)后會(huì)進(jìn)一步上攻，但整體波動(dòng)比2018年大，在戰(zhàn)術(shù)性上需要考慮配置品種的估值水平。

國壽安保基金

從大類資產(chǎn)走勢來看，宏觀經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階趨勢相對(duì)確定，決定了中長期利率水平不存在大幅上行的條件，債券牛市基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。

選擇中短期債券型基金的原因有下面兩點(diǎn)：

與貨基相比收益更有競爭力

數(shù)據(jù)顯示，能夠代表短期債券的中債-綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)自基日2001年12月31日以來及最近5年，年化收益率達(dá)4.06%，而2018年以來隨著貨幣政策寬松，貨幣基金收益率持續(xù)降低，就連傳統(tǒng)“旺季”年末時(shí)點(diǎn)的7日年化收益率平均值也僅有2.95%(截至12月24日)。

與其它短債相比更靈活

目前短端和超短端利率水平受回購利率限制，已經(jīng)難有繼續(xù)壓縮空間，而中短債基金相較其他短期債券型基金具備更加靈活的久期優(yōu)勢，可以通過適當(dāng)拉升組合久期提升組合收益。

在這種牛熊不定的時(shí)刻，有一個(gè)口號(hào)流行了起來，那就是“牛市股、熊市債，牛熊不定可轉(zhuǎn)債”。

可轉(zhuǎn)債是什么？

可轉(zhuǎn)債，是上市公司發(fā)行的一種債券。買入一只可轉(zhuǎn)債，持有人可以當(dāng)債主，一直拿著可轉(zhuǎn)債，讓上市公司還本付息；也可以當(dāng)股東，按照約定的條件轉(zhuǎn)換成相應(yīng)公司的股票。

有投資可轉(zhuǎn)債的基金嗎？

當(dāng)然有！相比可轉(zhuǎn)債，投資可轉(zhuǎn)債基金不僅門檻低，而且還有專人打理，顯得更加簡單輕便！適合不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，又想在股市里分一杯羹的長期投資者。

由于考慮到各個(gè)產(chǎn)品的優(yōu)勢和特點(diǎn)，仍考慮到將混合債基和長債納入投資組合。

穩(wěn)健型的組合特點(diǎn)是較大比例配置短期純債型基金，為組合提供基本收益，同時(shí)適當(dāng)配置長期純債享受較高資本利得，最低配置涉及權(quán)益資產(chǎn)的混合債基與可轉(zhuǎn)債基。

平衡型的組合特點(diǎn)是提升了長期純債比例，力爭獲得債券牛市收益，同時(shí)適當(dāng)參與處于估值底部的權(quán)益類資產(chǎn)。

積極型的組合特點(diǎn)是提升了長期純債比例、混合債基與可轉(zhuǎn)債比例，較大幅度享受債市走牛和權(quán)益市場反彈走高帶來的收益。