我國農(nóng)村普遍的存在著信貸約束的問題。

在持續(xù)多年的金融體制改革的大環(huán)境下,我國農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)體系框架日漸形成,但我國農(nóng)戶的融資困境卻未從根上得到解決,廣大農(nóng)村地區(qū)依然存在信貸配給的問題。究其原因,并非是資金的供給不足,而是因資金流動(dòng)階段內(nèi)受到阻礙影響了資金流向農(nóng)村的效率,形成了信息不對(duì)稱的制約因素,導(dǎo)致金融服務(wù)交易成本明顯增加,信貸業(yè)務(wù)由于合規(guī)抵押物品的缺失,在業(yè)務(wù)規(guī)模上難以實(shí)現(xiàn)突破,這使得農(nóng)戶很難成為銀行的融資對(duì)象。而非正規(guī)金融的受制規(guī)模較小,功能有限,很難滿足農(nóng)戶的信貸需求,我國農(nóng)戶長期面臨著信貸約束的問題。

因此,我們需要?jiǎng)?chuàng)新金融貸款模式,建立一種可持續(xù)性的金融機(jī)制,以便能夠持續(xù)的為農(nóng)村地區(qū)提供資金,滿足農(nóng)戶的信貸需求。

通過金融聯(lián)結(jié),將正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的資金優(yōu)勢(shì)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)結(jié)起來,從而降低農(nóng)村金融市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱和交易成本,可以實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)戶貸款規(guī)模的擴(kuò)大。1986年亞太信貸協(xié)會(huì)(APRACA)正式采納了這一建議,并在東南亞,印度,拉丁美洲等地付諸實(shí)施,取得了良好的效果。在我國,金融聯(lián)結(jié)也在各地發(fā)展起來,出現(xiàn)了各種各樣的模式,有效的緩解了農(nóng)戶的信貸配給。然而,金融聯(lián)結(jié)的發(fā)展并不是一番順利的,雙方地位不平等,風(fēng)險(xiǎn)收益分配不均衡,相關(guān)政策體系不完善等,導(dǎo)致金融聯(lián)結(jié)契約的達(dá)成存在一定困難和約束。

本文首先對(duì)介紹了我國金融聯(lián)結(jié)的現(xiàn)實(shí)背景,并對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的進(jìn)行了梳理,系統(tǒng)闡述了金融聯(lián)結(jié)的研究意義與研究動(dòng)態(tài)。

運(yùn)用規(guī)范分析法,分析金融聯(lián)結(jié)的概念及特征,揭示了金融聯(lián)結(jié)的內(nèi)在機(jī)理與邏輯。以規(guī)范分析與實(shí)證相結(jié)合的方法,根據(jù)在陜西閻良區(qū)得到的314份微觀調(diào)查數(shù)據(jù),識(shí)別農(nóng)戶的的借貸層次需求和借貸決策行為特征,并通過logit模型進(jìn)一步分析農(nóng)戶的金融聯(lián)結(jié)參與動(dòng)力的影響因素,從農(nóng)戶角度提出金融聯(lián)結(jié)動(dòng)力機(jī)制的相關(guān)結(jié)論和建議。

探討金融聯(lián)結(jié)的現(xiàn)實(shí)困境,分析了金融聯(lián)結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例,研究設(shè)計(jì)了金融聯(lián)結(jié)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

本文研究結(jié)論主要有以下幾個(gè)方面:信息不對(duì)稱與交易成本是金融聯(lián)結(jié)實(shí)現(xiàn)的主要?jiǎng)恿σ蛩?銀行與農(nóng)戶之間存在新古典契約關(guān)系,需要一個(gè)中介性質(zhì)的制度,才能建立起治理結(jié)構(gòu),而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融市場(chǎng)上的信息優(yōu)勢(shì)與監(jiān)督優(yōu)勢(shì),可以彌補(bǔ)銀行面對(duì)農(nóng)戶貸款時(shí)的缺陷,非正規(guī)金融還可以獲得銀行較低價(jià)格的資金,二者存在功能上的互補(bǔ)。

農(nóng)戶金融聯(lián)結(jié)行為是農(nóng)戶對(duì)融資渠道選擇的結(jié)果,會(huì)受到農(nóng)戶個(gè)人特征與外部金融環(huán)境的影響。農(nóng)戶的年齡,耕種土地面積,是否加入合作社,對(duì)合作社的了解程度,貸款被拒經(jīng)歷對(duì)農(nóng)戶的金融聯(lián)結(jié)行為產(chǎn)生正向影響,家庭勞動(dòng)力,收入的穩(wěn)定性以及正規(guī)信貸經(jīng)歷對(duì)農(nóng)戶的金融聯(lián)結(jié)行為產(chǎn)生負(fù)向影響。

農(nóng)戶的合作組織關(guān)系均通過了顯著性檢驗(yàn),推動(dòng)農(nóng)戶的組織化,將合作社作為農(nóng)村金融聯(lián)結(jié)的中介,有助于金融聯(lián)結(jié)的發(fā)展。

非正規(guī)金融的擔(dān)保比例取決于貸款利率和銀行的代償率。銀行的代償率越高,非正規(guī)金融的分擔(dān)比例越高。當(dāng)銀行的代償率越接近貸款利率,非正規(guī)金融的分擔(dān)比例就越小,由于雙方的地位不平等,政策不完善等,銀行往往要求非正規(guī)金融承擔(dān)過多了風(fēng)險(xiǎn),為了推動(dòng)和引導(dǎo)金融聯(lián)結(jié)的發(fā)展,政府需要提供一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼。

得出以下幾點(diǎn)政策建議:

第一,強(qiáng)化正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)行業(yè)中的主體地位,識(shí)別金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制中出現(xiàn)的問題,并對(duì)其加以改進(jìn),從而實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度的完善;

第二,明確非正規(guī)金融的合法地位及重視其中介作用;

第三,轉(zhuǎn)變政府職能,為金融聯(lián)結(jié)創(chuàng)造條件;

第四,加強(qiáng)農(nóng)村金融發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)體系,

第五:從我國國情特點(diǎn)出發(fā),加快我國農(nóng)村金融服務(wù)體系的完善速度。