?那些擁有購(gòu)買(mǎi)力的人會(huì)獨(dú)自或聯(lián)合制定一些計(jì)劃，市場(chǎng)則對(duì)他們的計(jì)劃做出相應(yīng)的反應(yīng)，我們稱(chēng)這些人為華爾街的“他們”、競(jìng)爭(zhēng)中的“自由力量”、“多頭”與“賣(mài)空者”、推廣人和“笨蛋”——這些都僅僅是個(gè)名稱(chēng)而已，意義不大。他們的目標(biāo)才是最重要的，那就是在市場(chǎng)上以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)高價(jià)賣(mài)出或高價(jià)賣(mài)空低價(jià)補(bǔ)進(jìn)(買(mǎi)進(jìn))的方式賺錢(qián)。他們控制著價(jià)格變動(dòng)的幅度。然而，你需要做的就是，找出“他們”（聯(lián)合購(gòu)買(mǎi)力）正在做什么（市場(chǎng)動(dòng)向）。在市場(chǎng)上，無(wú)論由誰(shuí)來(lái)拿出現(xiàn)金，購(gòu)買(mǎi)力總是贏家。你一定要仔細(xì)地觀察市場(chǎng)，確定市場(chǎng)走勢(shì)，估算出“他們”的反應(yīng)及行動(dòng)——可以從市場(chǎng)動(dòng)向中看出，從平均指數(shù)的漲落或交易量及交易特征中看出。

    在買(mǎi)進(jìn)股票之前，你需要客觀地權(quán)衡所有的因素，并決定你自己愿意承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn)。比如說(shuō)，你認(rèn)為某股票的價(jià)格將會(huì)上漲——可能上漲8～10個(gè)點(diǎn)，那么你就會(huì)以先前的下跌抗升點(diǎn)為基準(zhǔn)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。因此，你所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)一定不能超過(guò)2～3個(gè)點(diǎn)。如果事實(shí)證明你關(guān)于2～3個(gè)點(diǎn)的判斷是錯(cuò)的——那么你對(duì)于8或10個(gè)點(diǎn)的判斷或許也不可靠。為什么要增加你自己的損失呢？顯然，股票的狀況、價(jià)格及特性決定著你所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。以8個(gè)點(diǎn)的損失為例，與每股100美元的股票相比，每股20美元的股票所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更小（要學(xué)會(huì)通過(guò)成本的百分比來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，而不是通過(guò)點(diǎn)數(shù)來(lái)計(jì)算）。此外，如果某種股票的交易量很小，那么與交易量達(dá)到上百萬(wàn)份額的股票相比，前者更容易讓你虧損8個(gè)點(diǎn)?？傊?，你必須能夠保證，當(dāng)你買(mǎi)進(jìn)某股票時(shí)，你可以打算在隨后的賣(mài)出中獲利。顯然，你之所以會(huì)買(mǎi)進(jìn)的原因就在于，你的股票圖表或者你的經(jīng)驗(yàn)告訴你，從此刻起這種股票就會(huì)看漲。如果你所買(mǎi)進(jìn)的股票不愿證實(shí)你的判斷——打消你的念頭——將其歸為不成熟的想法。你所選擇的股票本身可能并沒(méi)有問(wèn)題，但當(dāng)時(shí)的“時(shí)機(jī)”不對(duì)。你所買(mǎi)進(jìn)股票的價(jià)格還沒(méi)開(kāi)始上漲可能僅僅是因?yàn)?，該股票的“?gòu)買(mǎi)力”或“利潤(rùn)”由于某種原因還未迅速增加。

    除非你至少有五分之一或六分之一的成功幾率，否則就先不要急著買(mǎi)進(jìn)。從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，如果以50美元買(mǎi)進(jìn)某股票，你可以等待其上漲到60美元或更高，但它卻下跌到了48美元——那么，馬上結(jié)清這筆交易。你已經(jīng)做了一樁五比一的買(mǎi)賣(mài)，以下跌的兩個(gè)點(diǎn)來(lái)對(duì)抗上漲的十個(gè)點(diǎn)——這樣做是正確的。

    一旦該股票上漲到每股52美元，發(fā)出一個(gè)477.875美元的止損委托，隨著股票價(jià)格的繼續(xù)上漲，將止損委托升級(jí)到次要的抗升點(diǎn)。這樣一來(lái)，你所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)超過(guò)兩個(gè)點(diǎn)。這種五比一的買(mǎi)賣(mài)不能被歸為賭博，因?yàn)樗皇且环N投機(jī)行為而已。那些只是為了獲利幾個(gè)點(diǎn)而買(mǎi)進(jìn)股票的人才是在賭博，即使他遵照了科學(xué)的購(gòu)買(mǎi)水平，他也面臨著同樣幅度的下跌風(fēng)險(xiǎn)（這是50對(duì)50的買(mǎi)賣(mài)）。這只是一個(gè)以百分比計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)越小——長(zhǎng)期獲利就越多。你冒的險(xiǎn)越少——你能待的時(shí)間就更長(zhǎng)。你的資本所能維持的時(shí)間越長(zhǎng)——你所收獲的交易經(jīng)驗(yàn)就越豐富。經(jīng)驗(yàn)是你最大的財(cái)富。如果當(dāng)你獲得了經(jīng)驗(yàn)時(shí)，你的資本就已經(jīng)沒(méi)有了，那么你還拿什么來(lái)做交易呢？你總不能拿石頭來(lái)做吧。通常情況下，股票價(jià)格是不會(huì)一次猛升10到15個(gè)點(diǎn)的，它們往往是慢慢地向上漲。華爾街利用“時(shí)間因素”等待時(shí)機(jī)成熟，充分把握每次上漲及下跌動(dòng)向的心理時(shí)刻。當(dāng)股票上漲了幾個(gè)點(diǎn)時(shí)——“市場(chǎng)測(cè)驗(yàn)”就開(kāi)始了，這一過(guò)程總是在不斷進(jìn)行著的。短期持有的股票一直都在被賣(mài)出，而只有當(dāng)股票處于長(zhǎng)線操作者（那些期待額外利潤(rùn)的交易者們）手中時(shí)，整個(gè)市場(chǎng)才會(huì)進(jìn)入一片新的領(lǐng)域。密切關(guān)注你所感興趣的那些股票——（以百分比、而不是虧損點(diǎn)數(shù)）對(duì)其下跌狀況與平均指數(shù)及其他股票和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行比較。強(qiáng)勁股票的下跌幅度更小，而疲軟股票的下跌幅度則更大。因此，要買(mǎi)進(jìn)那些強(qiáng)勁的股票，而不要去買(mǎi)疲軟的股票。不要因?yàn)槟彻善碑?dāng)前的價(jià)格比其先前的瞬間高價(jià)更“便宜”就去買(mǎi)進(jìn)，因?yàn)樵摴善笨赡懿粫?huì)參與到下一次的漲勢(shì)之中。你所追求的并不是“便宜股”——而是股價(jià)的上漲。那些跌幅小的股票（從百分比上看，你要為此支付更高的價(jià)錢(qián)）是更好的選擇，它們會(huì)在隨后的漲勢(shì)中給你帶來(lái)更多的利潤(rùn)。