為了進(jìn)一步增強(qiáng)市場機(jī)構(gòu)對商品互換業(yè)務(wù)的理解，大商所于12月12日、13日在上海、深圳相繼舉辦兩場商品期貨互換業(yè)務(wù)培訓(xùn)。來自實(shí)體企業(yè)、商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、期貨公司及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司共約550余位高管人員和業(yè)務(wù)人員參加了活動(dòng)。會(huì)上，大商所宣布將于19日正式上線商品互換業(yè)務(wù)。

完善多層次商品市場體系

大商所副總經(jīng)理王偉軍在致辭中指出，作為商品衍生品市場體系的重要組成部分，商品互換業(yè)務(wù)的推出，能夠與場內(nèi)市場工具共同構(gòu)成互通共融、互促共進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理生態(tài)圈，將更好地滿足實(shí)體企業(yè)和市場參與者的個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理，降低市場參與的門檻和成本、增大市場容量，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和范圍，進(jìn)一步完善多層次商品市場體系。

在培訓(xùn)活動(dòng)中，大商所清算部商品互換業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)分別就商品互換業(yè)務(wù)規(guī)則、場外平臺(tái)方案和開戶及操作流程等進(jìn)行了介紹。參訓(xùn)學(xué)員表示，通過本次培訓(xùn)深刻理解了商品互換這一國際衍生品市場上通行的場外業(yè)務(wù)對于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開展的作用，希望能盡早參與該項(xiàng)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)和服務(wù)相關(guān)機(jī)構(gòu)用好這一新工具、新平臺(tái)、新市場。

以互換交易商為核心

為了更好地滿足市場參與者的交易需求，在交易標(biāo)的的選擇上，大商所以連續(xù)價(jià)格標(biāo)尺、新品種標(biāo)的、可拆分對沖、實(shí)時(shí)行情可點(diǎn)價(jià)、公開透明等為標(biāo)準(zhǔn)，對期貨合約、期貨價(jià)格指數(shù)和現(xiàn)貨指數(shù)等進(jìn)行系統(tǒng)比較梳理，并根據(jù)市場可接受度等情況，依托現(xiàn)有品種體系、選擇相對成熟的期貨合約和期貨價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的推動(dòng)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，以便風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條能夠在場內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)完整對沖。此外，為了將場外商品衍生品市場由分散市場變成有組織的市場，以便更好地提升商品互換業(yè)務(wù)的運(yùn)行效率，大商所圍繞構(gòu)建“互換交易商為核心”的商品互換業(yè)務(wù)模式，研究推出商品互換業(yè)務(wù)平臺(tái)，提供標(biāo)的管理、交易登記、盯市、資金管理、雙邊清算服務(wù)，在不增加交易風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的情況下，增加實(shí)體企業(yè)的交易機(jī)會(huì)。

大商所商品互換業(yè)務(wù)規(guī)則公布以來，得到了市場的積極關(guān)注，目前已經(jīng)有多家實(shí)體企業(yè)向?yàn)槠浞?wù)的期貨公司咨詢，希望利用商品互換工具開展風(fēng)險(xiǎn)管理，利用自定義合約要素解決自身在產(chǎn)品種類、合約期限和市場容量等方面的個(gè)性化需求，利用雙邊清算交易機(jī)制放大自身信用優(yōu)勢、優(yōu)化套期保值資金投入。本月12日，大商所正式公布了交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行及中國銀行為首批綜合業(yè)務(wù)指定存管銀行，據(jù)了解目前已有20多家機(jī)構(gòu)通過商品互換業(yè)務(wù)交易商資格審核，首批交易商名單將于近日正式對外公布。

參訓(xùn)的某期貨公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，大商所商品互換業(yè)務(wù)的推出，為期貨公司提供了更多服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和機(jī)構(gòu)大類資產(chǎn)配置的工具，特別是對風(fēng)險(xiǎn)管理子公司來說，能夠充分發(fā)揮場內(nèi)外市場橋梁的作用，構(gòu)建承接頭寸、對沖頭寸的閉環(huán)業(yè)務(wù)模式，在互換交易機(jī)制中扮演重要角色。