標(biāo)普500 指數(shù)(Standard and Poor’s Index, 或者S&P)，是世界上最為重要的股指之一，包含了美國(guó)500個(gè)市值最大的公司，一向被認(rèn)作是美國(guó)股市和經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

對(duì)于那些想將美國(guó)納入自己投資組合的人，投資標(biāo)普500指數(shù)恐怕是最直接和簡(jiǎn)單的方法。

我們?cè)?jīng)講述過(guò)美國(guó)共同基金和指數(shù)基金 :

經(jīng)常閱讀我們文章的朋友，也一定知道我們是指數(shù)基金的推崇者。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金是共同基金的一種，但因?yàn)橹鲃?dòng)管理的成分很少，所以成本很低，而且長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)要好過(guò)大多共同基金。

巴菲特曾經(jīng)在CNBC的一次采訪中給那些進(jìn)行退休規(guī)劃的投資人這樣的建議：

“Consistently buy an S&P 500 low-cost index fund, I think it's the thing that makes the most sense practically all of the time ……The trick is not to pick the right company, the trick is to essentially buy all the big companies through the S&P 500 and to do it consistently.'

堅(jiān)持定期購(gòu)買(mǎi)標(biāo)普500低成本的指數(shù)基金。我認(rèn)為這是一個(gè)在絕大部分時(shí)候都是最有用的做法。。。關(guān)鍵是不要試圖挑對(duì)股票，而是投資標(biāo)普所代表的大型公司，而且要堅(jiān)持不懈。

巴菲特不僅僅是這么說(shuō)的，也確實(shí)是這么做的。他本人現(xiàn)有的財(cái)富當(dāng)然都在他所管理的伯克希爾，但在一次給投資人的年信里，他這么說(shuō)：

“My advice to the trustee could not be more simple: Put 10% of the cash in short-term government bonds and 90% in a very low-cost S&P 500 index fund. I believe the trust's long-term results from this policy will be superior to those attained by most investors -- whether pension funds, institutions, or individuals -- who employ high-fee managers.”

我對(duì)受托人（留給妻子的信托受托人）的建議再簡(jiǎn)單不過(guò)：將10%的現(xiàn)金放在短期政府債券，另外90%放在一個(gè)低成本的標(biāo)普500指數(shù)基金。我相信這個(gè)信托的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)將超過(guò)絕大多數(shù)支付高費(fèi)用給職業(yè)基金管理人的投資人，無(wú)論是退休基金，機(jī)構(gòu)投資人，還是個(gè)人。

看來(lái)巴菲特對(duì)標(biāo)普的信賴(lài)，甚至超過(guò)了對(duì)伯克希爾的忠誠(chéng)。投資標(biāo)普相當(dāng)于投資美國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)。將留給家人的錢(qián)90%投資于美國(guó)股市，可見(jiàn)巴菲特對(duì)美國(guó)未來(lái)的信心。

另一個(gè)對(duì)美國(guó)公司充滿信心的是著名的對(duì)沖基金經(jīng)理John Burbank， Passport Capital的創(chuàng)始人。在一次采訪中，他這樣表達(dá)對(duì)美國(guó)公司的樂(lè)觀：

“As much as you can say: here are all the bad things, when you go to the competitors, Europe, Japan, EM, we are so primed to do really well…… America has grown tremendously, the rest of the world has not grown that way, EM is where America was 50 plus years ago, a lot of it, we are way further along, because we have a head start, and other policies. The crisis was positive in changing the delusions of America, the American business and boardrooms, now I’m so impressed with American companies and American business people, after spending 20 years investing everywhere, there is no contest, I have this view that most the leading companies are in America, and the American companies are going global in ways that they did not before the crisis, and I looked at the rest of the world as having reasons not to go through that process yet, whether it’s Japan, Europe or EM…”

盡管你會(huì)覺(jué)得很多事非常糟糕，可是你去競(jìng)爭(zhēng)者那里看看：歐洲，日本，新興市場(chǎng)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)我們應(yīng)該最有條件做到最好。美國(guó)經(jīng)歷了大規(guī)模的成長(zhǎng)，世界其它地方并沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)，很多新興市場(chǎng)跟美國(guó)50多年前差不多。我們能走在前面，因?yàn)槲覀兿刃辛艘徊?，而且有好的政策。金融危機(jī)打破了很多美國(guó)公司和董事會(huì)的幻影，現(xiàn)在我真是對(duì)美國(guó)的公司和商人刮目相看。我花了20多年在世界各地投資，其它地方跟美國(guó)根本就沒(méi)法比。我覺(jué)得絕大多數(shù)頂尖公司都會(huì)在美國(guó)，而且很多美國(guó)企業(yè)在危機(jī)后開(kāi)始進(jìn)一步向全球擴(kuò)張。你看看世界其它地方，包括日本，歐洲，新興市場(chǎng)，都還沒(méi)有機(jī)會(huì)經(jīng)歷這樣的變革。

我個(gè)人在歐洲，亞洲和美國(guó)都工作過(guò)，很認(rèn)同上述關(guān)于美國(guó)公司的看法。美國(guó)公司的先進(jìn)管理和高效（有時(shí)是殘忍的高效）確實(shí)是很少地方能夠匹及的。

那如果投資標(biāo)普500是分得美國(guó)商業(yè)發(fā)展一杯羹的最簡(jiǎn)單直接的方法，如何進(jìn)行投資呢？ 我們看一看這三個(gè)最值得購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)普500指數(shù)基金。

由指數(shù)基金鼻祖先鋒 (Vanguard)發(fā)行的VFINX。

這支基金發(fā)行于1976年， 截至2018年10月底，它的歷史平均年收益率為10.96%。它跟蹤標(biāo)普500， 以股票市值為選股標(biāo)準(zhǔn)，基金總資產(chǎn)為4315億。費(fèi)用率為0.14%， 雖然比普通的共同基金要低很多，但在競(jìng)爭(zhēng)日漸白日化的指數(shù)基金世界，這樣的價(jià)格其實(shí)不算低。但是，如果你投資至少3000美元，可以享受先鋒的Admiral Shares的優(yōu)惠，費(fèi)用率則會(huì)降到0.04%。

由富達(dá)(Fidelity) 在1988年發(fā)行的FXAIX。

它對(duì)標(biāo)普500的跟蹤非常緊密，幾乎完美貼合標(biāo)普的表現(xiàn)。自發(fā)行日到2018年10月底，年平均收益率為10.49%。它的總資產(chǎn)量為1570億。富達(dá)近年來(lái)在價(jià)格方面比較aggressive ， 將這支基金的費(fèi)用率從以前的0.09％ 降低到了現(xiàn)在的0.015%。

由嘉信 (Schwab) 在1997年發(fā)行的SWPPX。

嘉信是指數(shù)基金的后來(lái)者，雖然還沒(méi)有完全居上，發(fā)展卻極其迅猛。 這支指數(shù)基金有著341億美元的資產(chǎn)，從發(fā)行到今年9月底，年平均收益率為7.5%。 費(fèi)用率也只有0.03%。

三支基金總結(jié)如下：

如果你打算投資美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)，這三支中的任何一個(gè)都是不錯(cuò)的選擇。

我們認(rèn)為，這樣的指數(shù)基金在絕大多數(shù)人的投資組合里都應(yīng)該有一席之地。當(dāng)然，它的占比則要看個(gè)人情況。

雖然巴菲特的建議非常值得聽(tīng)取，但也不能完全照搬。他的那種90%投在標(biāo)普指數(shù)基金的做法對(duì)別人來(lái)說(shuō)并不適合。畢竟，他的信托的資金量，投資期限，短期風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和一般投資人大為不同。

何時(shí)納入組合，是個(gè)比較難回答的問(wèn)題，尤其現(xiàn)在標(biāo)普處于比較高的位置。我們還是比較推崇巴老的理念：堅(jiān)持， 定期。