#文章摘自央視《遇見(jiàn)大咖》節(jié)目，作者 央視財(cái)經(jīng)，內(nèi)容有刪減。

注：在投資騰訊、京東等大企業(yè)并賺得盆滿缽滿的背后，高瓴資本的張磊一直以來(lái)都給人留下“低調(diào)”“神秘”的印象，但他身上的那些故事卻頗有傳奇色彩：2005年，他在剛剛創(chuàng)業(yè)“一無(wú)所有”時(shí)，便如賭博一般All In騰訊；劉強(qiáng)東只想找他要7500萬(wàn)美元，張磊在計(jì)算后卻一定要投資京東三億美元……

作為中國(guó)目前名氣最響的投資人之一，張磊在央視財(cái)經(jīng)頻道《遇見(jiàn)大咖》節(jié)目中說(shuō)自己是“半路出家”，在耶魯學(xué)金融的日子并不好過(guò)，尋找實(shí)習(xí)的過(guò)程屢屢碰壁。

對(duì)待投資，張磊篤信“社會(huì)早晚會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些不斷地瘋狂創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)家”，認(rèn)為自己只需要“做自己認(rèn)為最好的投資，然后讓最好的投資去創(chuàng)造價(jià)值去”。

“一無(wú)所有”時(shí)，All In騰訊

2005年剛剛創(chuàng)辦高瓴資本時(shí)，張磊投出的第一個(gè)項(xiàng)目就是騰訊，這也使他名聲大噪。

張磊：當(dāng)時(shí)看完很多項(xiàng)目，研究來(lái)研究去覺(jué)得投這些公司還不如投騰訊呢。因?yàn)橛X(jué)得這么大的一個(gè)公司，怎么市值只有十幾個(gè)億美元。當(dāng)時(shí)覺(jué)得挑戰(zhàn)很大的一個(gè)原因就是身邊的人沒(méi)人用QQ， 2005年的時(shí)候大家都用MSN。當(dāng)時(shí)騰訊用戶是“三低”——低年齡、低學(xué)歷、低收入，只有三低用戶用QQ。后來(lái)跑地方調(diào)研，我當(dāng)時(shí)印象特別深的是去義烏的小商品城。去攤位里面調(diào)研別的事順便也去看看別人怎么交流，發(fā)現(xiàn)每一個(gè)攤主遞給你的名片上都有手機(jī)號(hào)、QQ號(hào)，后來(lái)正好碰到地方的招商辦，發(fā)現(xiàn)義烏的招商辦上也有自己的QQ號(hào)。這個(gè)QQ的用戶深度遠(yuǎn)超于我們想象，就是它對(duì)中國(guó)的覆蓋。

《遇見(jiàn)大咖》：聽起來(lái)有點(diǎn)像賭贏的感覺(jué)。

張磊：你說(shuō)有沒(méi)有賭的成分，有可能是有的。但我不認(rèn)為是賭，這個(gè)實(shí)際上就是你做了調(diào)研以后，你有一種信念。這個(gè)信念就是我一直相信的一點(diǎn)。任何一個(gè)商業(yè)，不要去問(wèn)賺多少錢，不要看今天的收入和利潤(rùn)，這都沒(méi)有意義。首先看他給這個(gè)社會(huì)、給他針對(duì)的消費(fèi)者和客戶創(chuàng)造了多少價(jià)值。我們就是要找為社會(huì)瘋狂創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)家。他的收入早晚會(huì)跟上，他利潤(rùn)早晚會(huì)跟上的，社會(huì)早晚會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)那些不斷地瘋狂創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的企業(yè)家。這是我們的信念，我們就信這個(gè)，一定會(huì)出現(xiàn)。當(dāng)然出現(xiàn)了這么大沒(méi)想到。

非要給劉強(qiáng)東三億美金

《遇見(jiàn)大咖》：2010年劉強(qiáng)東找你的時(shí)候，是他主動(dòng)來(lái)找的你？

張磊：也說(shuō)不上，在普通的一個(gè)會(huì)上見(jiàn)到他了。后來(lái)他來(lái)找我，在辦公室里聊天。很多人是不看好他的，因?yàn)樗且粋€(gè)重資產(chǎn)的商業(yè)模式嘛，投資人大家都喜歡輕資產(chǎn)嘛，那誰(shuí)會(huì)喜歡重資產(chǎn)。

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《遇見(jiàn)大咖》：他只要7500萬(wàn)美金，但你非要給他三個(gè)億。你為什么堅(jiān)持要給他三億美金？

張磊：我還真算了這筆賬的。還真不是為了恭維他，或者說(shuō)給他驚喜，真不是。我認(rèn)為企業(yè)家很多時(shí)候高估自己的能力，低估自己的困難。我當(dāng)時(shí)算只是在大城市做成這個(gè)事（電商模式），至少需要25億人民幣。我跟他說(shuō)為什么，多少錢建倉(cāng)庫(kù)，多少要建物流中心，多少做固定資產(chǎn)投資。我說(shuō)7500萬(wàn)美元都不夠你把這個(gè)實(shí)踐給實(shí)驗(yàn)出來(lái)。要么你接受我整個(gè)錢，要不我就不投了，說(shuō)明你根本就沒(méi)看清楚你自己要做的這個(gè)事的困難和挑戰(zhàn)，你就得需要這么多錢。

《遇見(jiàn)大咖》：2010年的時(shí)候是不是您管理的錢也多了，所以三億美金也就還行。

張磊：比例也挺高的。我相信人的精力是有限的，我不喜歡“天女散花”式的投資，投一大堆企業(yè)，然后有點(diǎn)賭博一樣等著看哪個(gè)能長(zhǎng)出來(lái)。我就只需要做我認(rèn)為最好的投資，然后我認(rèn)為最好的投資去創(chuàng)造價(jià)值去。

半路出家的投資人

回溯最早的創(chuàng)業(yè)歷程，張磊當(dāng)年創(chuàng)業(yè)時(shí)和五個(gè)合伙人，都不是科班出身，唯一算得上和金融相關(guān)的，就是張磊。但他說(shuō)，其實(shí)他也是半路出家。

他從中國(guó)人民大學(xué)畢業(yè)后，在北京找了份工作，在五礦上班。1998年，他離開五礦，去美國(guó)耶魯大學(xué)讀書，他說(shuō)像他這樣半路出家去耶魯學(xué)金融的，日子并不好過(guò)。找實(shí)習(xí)屢屢碰壁，唯一的機(jī)會(huì)來(lái)自他的恩師大衛(wèi)·史文森。

大衛(wèi)·史文森所著的《機(jī)構(gòu)投資的創(chuàng)新之路》在西方被譽(yù)為機(jī)構(gòu)投資的圣經(jīng)。2002年，張磊和幾位好友把該書翻譯并介紹到中國(guó)，現(xiàn)在這本書已經(jīng)位列中國(guó)投資機(jī)構(gòu)的必讀書目。之后張磊創(chuàng)業(yè)募集資金時(shí)，史文森教授自己執(zhí)掌的耶魯捐贈(zèng)基金立馬投了2000萬(wàn)美金給他，成為了高瓴資本的第一位投資人。

張磊：我最早招的這幾個(gè)人都沒(méi)做過(guò)投資。顯然融資去找LP（有限合伙人）拿錢的時(shí)候，就覺(jué)得這個(gè)很怪。有人評(píng)價(jià)說(shuō)，人都是看著很好的好人，但有點(diǎn)烏合之眾的感覺(jué)。

大衛(wèi)·史文森教授：我很早前就知道張磊日后會(huì)成功了。但是他成功之巨大確實(shí)令人嘆為觀止。自投資高瓴以來(lái)，張磊已經(jīng)累計(jì)給我們的投資帶來(lái)了13至14億美金的投資收益。

何為“重倉(cāng)中國(guó)”

《遇見(jiàn)大咖》：（張磊從耶魯畢業(yè)后在美國(guó)工作，隨后回國(guó)創(chuàng)業(yè)）那個(gè)時(shí)候?yàn)槭裁捶艞壛烁咝降?、體面的工作？

張磊：2002年、2003年我不知道你還記得不記得，我們加入WTO了。2002年以后，已經(jīng)明顯感覺(jué)到中國(guó)的能量和勢(shì)頭起來(lái)了。大家開始推崇企業(yè)家精神，我當(dāng)時(shí)就蠻興奮的， 我覺(jué)得這是一個(gè)這么好的時(shí)代，我們不能錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。其實(shí)倒沒(méi)想到自己要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，我覺(jué)得就是做點(diǎn)事，我一定要做點(diǎn)事。

張磊：2005年的時(shí)候在美國(guó)去做路演、找投資人，大家對(duì)中國(guó)沒(méi)那么了解，沒(méi)多少人愿意把錢放在中國(guó)。中國(guó)最大的優(yōu)勢(shì)就是創(chuàng)新。2005年時(shí)，我跟海外投資人講，確實(shí)你們說(shuō)的問(wèn)題我都承認(rèn)，但中國(guó)是全民族都被動(dòng)員起來(lái)要去做創(chuàng)新。我們當(dāng)時(shí)理論就是一個(gè)大標(biāo)題：中國(guó)正在崛起，高速火車正在駛離車站，請(qǐng)立即上車。跟大家講中國(guó)的故事，基本上一天下來(lái)十幾個(gè)人或者90%的人都說(shuō)“不”的，還有10%的人過(guò)一個(gè)禮拜以后也說(shuō)“不”。

《遇見(jiàn)大咖》：那好難啊真的是。

張磊：不容易的，因?yàn)槭且粠蜎](méi)做過(guò)投資的人在賣一個(gè)大家沒(méi)投過(guò)的國(guó)家的故事，肯定是很難的。

高瓴資本投資公司不完全名單

張磊：（老外）老覺(jué)得中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩了，增長(zhǎng)有問(wèn)題，其實(shí)中國(guó)的大好時(shí)機(jī)在后面呢，我們叫重倉(cāng)中國(guó)，要告訴他們這個(gè)道理。

作為投資人，這是一個(gè)太豐富的時(shí)代了。這個(gè)就是呈現(xiàn)在整個(gè)的世界的一個(gè)豐富的清明上河圖，整個(gè)在中國(guó)這個(gè)國(guó)家展現(xiàn)出來(lái)。這樣的機(jī)會(huì)在全世界的歷史上都很少見(jiàn)。在這么短的時(shí)間內(nèi)，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、互聯(lián)網(wǎng)化、科技化、AI人工智能一波接一波的浪潮全推出來(lái)，而且在全方位地展示。這個(gè)沃土上，只要你在一件事情上專注、創(chuàng)新、有很強(qiáng)的執(zhí)行力，一定能耕耘出一片土地。

主持人史小諾在節(jié)目最后說(shuō)：“我們拍攝張磊的時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)半年，最大的感受是他并不神秘。別人好奇他為何投出那么多經(jīng)典的案例，但在他那里，似乎只有一個(gè)答案，在他那里，似乎只有一個(gè)答案，就是要做有價(jià)值的投資。這話聽著有點(diǎn)兒虛，但張磊說(shuō)這是他的信仰，他在用行動(dòng)為自己的信仰買單?！?/p>