選擇均線組合周期

實戰(zhàn)中，如何選擇均線周期以及確定均線組合呢?這是一個困擾很多交易者的問題。很多交易者以行情軟件默認的均線為準，這自然沒錯，但若不正確理解均線的本質(zhì)和作用，交易中就很難借助均線獲取利潤。

前文已經(jīng)講過，均線是道氏理論的數(shù)字化、圖表化和形象化表述，這是均線的根本所在。交易者選擇均線周期和均線組合時，應(yīng)當和道氏理論關(guān)于趨勢的論述相契合，根據(jù)自已的特點和交易習(xí)慣，選擇代表短中長三種趨勢的均線周期，將其組成適合自己的均線組合。

一般而言，均線組合應(yīng)該盡量涵蓋短中長三種趨勢。過分重視某一周期趨勢而忽略其他趨勢，容易得出片面的結(jié)論，這不是一種明智的做法。根據(jù)道氏理論，交易者可以選擇如下周期的均線。

（1）短期趨勢。道氏認為，短期趨勢是很短暫的價格波動，一般持續(xù)1至數(shù)天，但通常少于6天，很少超過3個星期。與之對應(yīng)，交易者可以選擇5日和10日均線組合。因為5日均線是周線，5日均線的方向就是市場一周趨勢的方向。10日均線是雙周線，也是半月線，代表兩周以來的市場運行方向。5日均線和10日均線主要用來觀察短期趨勢，以及判斷進出場的時機。

短期均線組合靈敏度有余，穩(wěn)定性不足，單獨使用不容易看清中長期趨勢的方向。但短期均線組合可以比中期均線組合和長期均線組合更早、更多發(fā)出進出場的信號，便于交易者及時進場和離場，以及增倉和減倉。對于喜歡波段操作的交易者來說，這不失為一件比較得心應(yīng)手的利器。

如圖1所示，科華生物(002022)。股價上漲,收出螺旋槳、大陰線等見頂和看跌的K線形態(tài)后，短期均線組合也形成死亡交叉的看跌形態(tài)，此時交易者可以賣出。

在底部反彈時,走出雙底技術(shù)圖形。雙底的右底收出穿頭破腳的轉(zhuǎn)勢K線形態(tài),因為是第二次探底，所以K線形態(tài)的買入信號較強，交易者可以買入。

此后股價繼續(xù)反彈，短期均線組合形成多頭排列。多頭排列是持股看漲期，前期已介人的交易者應(yīng)持股不動，未介人的可以進場買入。短期均線組合的買入信號只比K線形態(tài)的買入信號稍晚一些，但略早于雙底技術(shù)圖形突破頸線時的買入點。首次多頭排列的位置恰好就在雙底頸線下方。

反彈見頂時，K線形態(tài)收出大陰線和黃昏之星的見頂信號，短期均線組合收出兩次斷頭鍘刀的見頂和看跌均線形態(tài)，二者所處位置完全一致。

圖 1短期均線組合提示的買賣點位置，幾乎和K線形態(tài)差不多，是從時波段交易的較好工具

（2）中期趨勢。道氏理論定義的中期趨勢，是大級別的反彈或調(diào)整，一般持續(xù)幾個星期至幾個月不等。與之對應(yīng)，交易者可以選擇20日和60日均線組合，也可以選擇30日和60日均線組合。實戰(zhàn)中，20日和30日均線的意義相同。進出場點位略有差別，交易者可以根據(jù)自己的喜好和習(xí)慣選擇其中之一。20日和30日均線都是股價或指數(shù)一個月的波動趨勢，60日均線是三個月的波動趨勢，因此又稱為季線。季線是非常重要的一條均線，季線既表明股價和指數(shù)的中期走向，也常常預(yù)示著長期趨勢的變化和走向。

月線和季線結(jié)合，既有靈敏性，也兼顧了穩(wěn)定性，是一種比較好的中長期均線組合。

圖2是ST廣夏(000557)的日線圖。股價第一次向上突破20日均線時，20日均線雖然已由下行變?yōu)樽咂?，但股價和20日均線均位于60日均線下方，尚不能確認趨勢轉(zhuǎn)暖，至多是博反彈的買入點。

股價突破60日均線時，60日均線上行，這是60日均線葛南維買入點，可以買入。股價突破60日均線之后，接著回試60日均線未破，隨后繼續(xù)上攻，可以買入或加倉。此時20日均線已黃金交叉60日均線，這是買入信號，應(yīng)買入。這是第一個順勢買入點，且多種信號發(fā)生共振，買入的可靠性較強，交易者可適當擴大倉位。此處距離底部低點位置不遠，顯示了中期均線組合靈敏和及時的特點。

買入后，股價即一路飚升，遠離20日和60日均線，正乖離率過大，是葛南維第五大法則的賣出點，交易者可以在收出淡友反攻的K線形態(tài)時減倉。由于股價運行在上升趨勢中，一切狀況良好，所以不減倉也可以。

隨后股價直線下跌，一口氣跌破20日均線。跌破20日均線時，20日均線方向向上，交易者可持倉不動。股價繼續(xù)向下，但未跌破60日均線即止跌彈升，此時60日均線上行，這是葛南維第二大法則買人點，可以買入或加倉。

之后股價僅短暫上漲。即遇20日均線壓力問落，空力的力量起來好像不容小覷，此時交易者可減倉。60日均線上行角度未有變化，所以也可以繼續(xù)持股不動。股價第二次回落依然未跌破60日均線，表明60日均線支撐力度很強，發(fā)出葛南維第二大法則買入點，可以買入或加倉。

隨后股價上漲，但上漲力度明顯不如前一波，攻勢有所放緩，也未能再創(chuàng)高，顯示上方空方集結(jié)的兵力較為強大。多方前一次沖鋒似乎也用力過猛，有必要進行休整。雙方的攻守逐漸由血拼轉(zhuǎn)為互相試探，股價橫向移動，與20日, 60日均線糾纏在一起，形成均線粘合形態(tài)。均線粘合期間，股價一直未能有效跌破60日均線，60日均線也基本上保持上行態(tài)勢，所以交易者可以持股不動，等待股價選擇突破方向。

均線粘合后期，一根漲停的T字線向上突破了均線粘合形態(tài)，同時20日均線第二次黃金交叉60日均線，可以買入或加倉。

仔細觀察可以發(fā)現(xiàn)，中期均線組合既保證了買賣信號的及時性，又可以讓交易者看清大趨勢的方向。

圖2 中期均線組合發(fā)出的買賣信號比較及時,趨勢指示簡單明確,兼具靈敏性和穩(wěn)定性

(3)長期趨勢。長期趨勢即大家熟知的牛市和熊市，這是道氏理論重點討論的內(nèi)容。長期趨勢一般持續(xù)幾個月至幾年不等，交易者可以選擇120日和240日均線組合觀察和判斷長期趨勢，也可以選擇120日和250日均線組合。240日均線和250日均線都是年線，在實戰(zhàn)中的意義幾乎沒有什么差別。120日均線則是半年線。

雖然道氏理論定義的牛市或熊市可能持續(xù)幾年，但對于超出年線周期的均線以及均線組合，本文不做推薦，原因有兩點：

①均線原本就存在滯后的特點，太長時間周期的均線組合將令該特點加倍放大，導(dǎo)致買入和賣出信號更加滯后，買入機會極少，甚至出現(xiàn)買點高于賣點的情形。

②均線是平均成本線，通常情況下，時間周期越長的均線，其數(shù)值就越接近真實的平均成本。但太長時間周期的均線所表明的平均成本，反而隨著周期的加長逐漸喪失其真實性。這是因為除了極少數(shù)交易者外，沒有人可以長期守倉不動。

圖3是深證成指(399001) 2005年11月至2008年12月的日線圖，圖上均線分別是480日均線和960日均線。如果嚴格按照均線發(fā)出的買賣信號買進賣出，可以發(fā)現(xiàn)，在長達3年的時間里，均線組合僅僅發(fā)出兩次買入信號，一次賣出信號。第二次買入的位置過高，而賣出點差不多已經(jīng)快到2008年熊市的底部，買進賣出的價差很明顯與大盤指數(shù)的上漲幅度嚴重不對稱。

圖3 時間周期過長的均線組合發(fā)出的買賣信號少且非常滯后

長期均線組合的優(yōu)勢是穩(wěn)定性良好，缺點是滯后性太強，因此交易者大多用來判斷市場的長期趨勢。

圖4是深證成指(399001) 2007年12月至2009年2月的日線圖。指數(shù)19219.89點見頂以后，向下跌破120日均線，120日均線由上升轉(zhuǎn)為走平，表明大盤長期上升趨勢已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。當時雖然很多交易者依然對后市抱有強烈的樂觀態(tài)度，但一直冬眠在樹洞里的大熊的確已經(jīng)解了，正在四處搜尋獵物。交易者如果不想成為熊的盤中美味，逃離是最好的選擇。

隨后指數(shù)繼續(xù)下跌，跌破240日均線，240日均線也漸漸由上行走平轉(zhuǎn)為下行，確認了大盤熊市的到來。120日均線下穿240日均線后形成空頭排列，長期均線空頭排列，表明長期下降趨勢還遠遠沒有結(jié)束。

圖4長期均線組合主要用來判斷長期趨勢的轉(zhuǎn)折和延續(xù)

圖5是與圖4同一時間段的日線圖，從圖上觀察，當120日均線和240日均線在頂部轉(zhuǎn)向時，指數(shù)已經(jīng)下跌較大一段了。尤其是240日均線轉(zhuǎn)向時，指數(shù)已下跌到那一輪熊市跌幅的一半，滯后性非常明顯。

底部也是如此。當指數(shù)向上反彈，漲幅超過60%時，240日均線的下行角度還沒有什么變化，120日均線也才剛剛由下行轉(zhuǎn)為走平。

圖5 長期均線組合的穩(wěn)定性很強,但同時滯后性也非常明顯

短中長期三組均線，分別對應(yīng)著道氏理論的三種趨勢，以及市場內(nèi)長期、短期和中期持倉者的平均成本。如果單獨使用，雖各有優(yōu)勢，但難免偏頗，交易者最好同時選擇由短期、中期和長期均線組成的均線組合，這樣才可以全面觀察和分析三種趨勢的變化。

當然，均線數(shù)量并不是越多越好。均線太多，會讓行情界面凌亂不堪，難以看清細節(jié)。另外，均線和均線之間的矛盾信號也會大大增加，令交易者無所適從。交易者可以根據(jù)自己交易周期的長短，選擇4到6條均線組成均線組合。券商提供的行情軟件，系統(tǒng)默認的均線組合也恰好是4條和6條兩種。

前面的講解只是說明一個原則，也就是均線周期的設(shè)置和選擇，一定要兼顧短期、中期和長期三種趨勢。至于每一種趨勢具體選擇哪條均線，可以根據(jù)個人的喜好和習(xí)慣來設(shè)置。但不同周期之問的均線，其參數(shù)的設(shè)置還是要注意搭配的合理性。一般要求參數(shù)之間具有等比例放大的關(guān)系，或者存在其他有內(nèi)在聯(lián)系的數(shù)學(xué)規(guī)律，以便不同均線搭配得當。很多交易者喜歡用斐波那契神奇數(shù)列作為均線組合的周期，比如短期趨勢用5日(或3日或8日)均線和13日均線，中期趨勢用21日(34日)和55日均線，長期趨勢用144日和233日均線，這也是非常好的均線組合。無論哪一種均線組合，只要可以兼顧到三種趨勢，交易時就不致迷失方向。