本文摘自微信公眾號有點產(chǎn)以后（ID：dashucfjr），金十數(shù)據(jù)略有刪改，轉(zhuǎn)載請注明來源。

大部分人學習投資，一般會先學技術(shù)分析，為什么呢？因為技術(shù)分析簡單易學，看上去還很神奇。然而，很多人陷進去之后卻走不出來，最后市場在他們眼里就成了神秘主義的東西，由技術(shù)分析衍生出來的全是投機，最終很難賺到錢。

為什么技術(shù)分析容易把大家陷進去？

第一個原因是其邏輯非常簡單。所謂價格包含一切市場因素，因此，我們只需要分析價格就行了。變量是單一的，所以這套技術(shù)就很簡單。

第二個原因是寫技術(shù)分析書籍的這幫人，普遍都專找技術(shù)分析有效的案例給你看，不好使的那部分你看不見，所以就會在你的主觀意識里形成特別神奇的印象。一旦進入實際的市場交易虧錢了，你首先想的是自己學藝不精，于是就去找更加神奇東西去琢磨，卻很少去思考這套分析理論有沒有問題。實際上，世界上成功的投資者很少是靠技術(shù)分析成功的。

技術(shù)分析到底有沒有用？有多少用？

如果讓一個經(jīng)濟學家回答這個問題，他肯定會說技術(shù)分析一點用處都沒有。但實際情況如此嗎？這種說法似乎太過極端，畢竟真實世界里人性的弱點是存在的，市場對信息的反應(yīng)也從來不是瞬間可達的狀態(tài)，說技術(shù)分析完全沒用也是不對的。

技術(shù)分析本身沒有經(jīng)濟學家說得那么不堪，但是也絕沒有我們看到的那么神奇。技術(shù)分析的可用范圍和有效性是有嚴格限定的。這個限定是什么？就是技術(shù)分析的三大假設(shè)。

所有學技術(shù)分析的人都知道這三大假設(shè)，但是鮮少有人去琢磨下它在說什么。實際上，充分理解這三個假設(shè)，是學習一切技術(shù)分析的前提，它給技術(shù)分析的有效性框定了范圍。

第一個假設(shè)：價格包含一切市場行為。

這個假設(shè)對不對？太對了，但是沒有用。

雖然價格包含一切市場行為，但是我們不可能對所有的價格信息進行處理。就拿我們?？吹模司€圖來說，一天的所有價格被濃縮成了開盤、收盤、最低、最高四個價格，這就已經(jīng)損失大量價格信息。如果我們在這個基礎(chǔ)上再進行一些運算，把ｋ線變成均線或其他技術(shù)指標，那損失的信息會更多，也就意味著離技術(shù)分析的基本假設(shè)更遠。

所以這個假設(shè)告訴我們兩件事，一是我們的分析手段永遠只是個概率問題，因為損失了信息。更有意思的是，沒人能告訴你這個正確的概率是多少，這個概率本身也是變動的。

另外一個是，計算越復雜的技術(shù)指標離假設(shè)條件越遠，這也意味著它的可靠性越低。很多人在技術(shù)分析里迷信復雜的計算和指標，覺得越復雜越厲害，而實際上這只能是裝裝樣子。因此在技術(shù)分析原理上，越復雜越代表適應(yīng)性差，準確度也越低。

第二個假設(shè)：價格呈趨勢變動。

這個假設(shè)告訴我們，只有價格呈趨勢變動技術(shù)分析才是有效的。真實的市場里價格是否呈現(xiàn)趨勢變動？經(jīng)濟學家說是隨機的，但是我們通過觀察，確實會發(fā)現(xiàn)明顯的價格趨勢變動的規(guī)律，也就是說這個假設(shè)情況在市場里是存在的。但問題在哪呢？問題就是，雖然市場有時候是趨勢性的，但是市場很多時候也處于無趨勢的狀態(tài)下。

什么叫做無趨勢？很簡單，就是那些既不是上升也不是下降的趨勢，市場高點與低點之間的無規(guī)律變動，有時候我們把這種情況叫做橫盤或是震蕩。技術(shù)分析在這種情況下是不適用的，因為這樣的市場不符合假設(shè)前提。

所以這條告訴我們，在時間維度上，技術(shù)分析有效的時間段是什么，同時也意味著技術(shù)分析并非在所有時間范圍內(nèi)有效。

第三個假設(shè)：歷史會重演。

我們的很多技術(shù)分析模型都是100年前就發(fā)明出來的，它憑什么現(xiàn)在還能指導我們預(yù)測市場？關(guān)鍵就在這條假設(shè)上。但問題是，歷史重演這事真的存在嗎？十年前，我們還在用諾基亞手機呢，歷史重演能讓諾基亞復活嗎？顯然并不可能。事實上人類技術(shù)和社會進步是滾滾向前的，反復雖然存在，但最終是一個單行線。

那問題來了，這個歷史會重演是什么意思，他重演的是什么東西？那我們就要看在市場的歷史長河中，什么是不變的。這個不變其實很容易找到，就是人，就是我們這幫參與者，在百年間，人性并沒有什么大的變化。知道這個就簡單了。歷史重演的是什么？是市場參與者的行為規(guī)律。這個行為規(guī)律可預(yù)測嗎？單個人很難，一群人確實有規(guī)律可循。

這條假設(shè)告訴我們技術(shù)分析只適用于一群人參與的市場。那些參與者少的，或者不是人參與的市場技術(shù)分析不適用。所以，中小盤的個股能用技術(shù)分析嗎？美股能用技術(shù)分析嗎？這些都不能用，不能用你卻用了，那投資無異于賭博。

通過對三大假設(shè)的細究，技術(shù)分析到底是個什么東西？技術(shù)分析僅僅是在有限的時間內(nèi)，在個別的市場中對價格未來變化的一種概率不穩(wěn)定預(yù)測。這種預(yù)測能有多神奇，多可靠？

以上是從技術(shù)分析理論本身來說事，其實這個還不是技術(shù)分析最坑的地方，最坑的是基于技術(shù)分析所派生出來的投機思維，這種思維是很反財富的。

靠投機持續(xù)獲利的概率之低令人發(fā)指，而且你還搞不清楚什么時候是靠準確的判斷，什么時候是靠運氣，最后對自己的能力也形成了誤判，這些對財富的積累都是非常有害的。

不要迷戀技術(shù)分析，它只是個傳說。