前天我拋出一個問題“為什么今年很多人對個股功課做得越深，虧得越慘？”，很多朋友說得很好。

我總結一下，主要有以下幾個原因：

1、股民作為局外人，很難真正做到對企業(yè)的真實深刻的了解；即使是局內(nèi)人，因為受到宏觀、政治、國際環(huán)境等等種種外力因素影響，也很難對企業(yè)未來發(fā)展進行準確預測。所以往往自以為研究很深入，其實只是抄研報，離真相還差很遠。

2、深度研究者往往能力圈比較有限，目光過于局限性，很可能一直在垃圾堆里打轉(zhuǎn)試圖撿到黃金，難度可想而知。

3、深度研究者往往會愛上投資標的，重倉、長期持有，在企業(yè)基本面出現(xiàn)變化時仍然找種種理由為其開脫，不但不愿意及時止損，反而會越跌越買越陷越深。

4、投資者經(jīng)常是屁股決定腦袋，先決定了投資一個股，然后才不斷去尋找看好的理由，堅定自己持有的信念，其實一開始就錯了。

5、深度研究者往往會過于強調(diào)“價值投資”理念，過于強調(diào)效仿巴菲特，無懼股價波動等等，陷入了為“價值投資”而“價值投資”的執(zhí)念，而忽略了中國A股的波動級別遠遠大于美股，大波動起來要人命。

6、深度研究者往往會只研究企業(yè)本身，而缺乏對估值合理性的研究，忽視標的本身的價格，一個好標的，不是好價格的時候，一旦遭遇熊市，也會大幅回落，如果帶杠桿回落幅度可能直接導致爆倉。

其中，前4點是研究本身出了問題，后2點是過于忽視價格波動而導致的問題。

所以，我的建議是，對草根研究不要太自信，要善于否定自己。

舉個好的栗子吧。比如豆豆，這臭小子雖然研究能力差，但市場感覺還不錯，關鍵是運氣好，去年底深度研究的三個股，伊之密、萊申通靈、迪森股份，三個股票他研究之后，事后證明全部研究錯了，業(yè)績都出現(xiàn)大拐點，股價都跌了60%以上，但這小子跑得快啊，果斷跑到藍籌里，幸運地躲過一劫，所以說，不要輕易相信自己對基本面的研究能力。沒有金剛鉆別攬瓷器活啊，研究基本面不見得比研究技術面的人更容易成功。（作者：飄仙的個人日記）