平安銀行率先發(fā)布半年報，零售業(yè)務毫無懸念成為連續(xù)的亮點。2018年上半年，零售業(yè)務的收入、利潤占全行比例分別達到51.2%和67.9%，2016年的這兩項指標分別是30.59%和41.22%。2018年上半年零售業(yè)務收入同比持續(xù)大幅增長34.67%，對公的批發(fā)業(yè)務收入則繼續(xù)同比大幅下滑18.01%。

從數據上看，平安銀行不但零售轉型的戰(zhàn)略決心非常堅定，轉型的步伐也相當之快。短短一年半的時間，零售資產增加了101.71%，對公批發(fā)資產則壓縮了6.05%，用零售的狂飆和大躍進來形容平安銀行的零售轉型可謂恰如其分。且不論平安銀行的激進零售業(yè)務轉型是否能經歷住經營周期和時間長河的考驗，單憑其堅定的戰(zhàn)略決心和快速的執(zhí)行力也必將在中國的銀行史上留下濃重的一筆。

在今年的半年報中，平安銀行重申了繼續(xù)推動零售轉型的決心。平安銀行之所以推動零售轉型的邏輯有兩條主線，其一是中國經濟將更多的由消費驅動，2018年上半年消費對經濟增長的貢獻率達到78.5%，所謂經濟決定金融，消費又決定經濟，這是發(fā)展零售金融最大的風口，也是業(yè)內的共識，這可謂是天時；其二是平安銀行本身的稟賦，平安銀行的母體平安集團本身是做保險起家，從創(chuàng)業(yè)之初面臨的客戶群體即是聚焦零售，有著與生俱來的零售基因，平安集團長期以來搭建的綜合營銷體系和近年來在金融科技上形成的布局、積累優(yōu)勢也為平安銀行開展交叉銷售、提升獲客能力發(fā)揮了重要因素，這一點是平安銀行能夠在短時間之內實現零售業(yè)務大逆轉的關鍵支撐，對管理層進行大換血也保障了大戰(zhàn)略的堅定執(zhí)行，以上可歸結為平安銀行內部的地利和人和。天時、地利、人和兼?zhèn)?，推動了平安銀行在零售業(yè)務上大刀闊斧式的轉型突進。

從效果上來看，零售業(yè)務確實是一門好生意。我們來看平安銀行的數據，在利潤貢獻上，2018年上半年，其零售業(yè)務資產只占到全行總資產的28%，但確貢獻了51.2%的收入和67.9%的利潤。在風險收益比上，2018年上半年個人貸款（含信用卡）的平均收益率7.41%，大幅高于企業(yè)貸款（不含貼現）4.75%的收益率，但個貸1.05%的不良率卻大幅低于企貸2.42%的不良率，零售業(yè)務的風險資本權重還低，可見零售業(yè)務相對批發(fā)業(yè)務而言收益高風險低，自然是好生意。

平安銀行零售業(yè)務近年來非常規(guī)式的跨越發(fā)展，其堅定的戰(zhàn)略意志和高效的戰(zhàn)略執(zhí)行值得同行學習，但一些隱憂也不得不加以防范。平安銀行推動零售業(yè)務的一個核心打法，即在于用LUM（零售貸款）帶動AUM（管理零售客戶的金融資產，包括表內存款和表外理財）。我們來看數據，2018年上半年平安銀行個人貸款同比大幅增長56.17%（全國同期住戶貸款增長18.71%），帶動個人存款同比大幅增長28.8%（全國同期住戶存款僅增長7.68%），帶動AUM同比大幅增長28.01%。這種零售貸款的超常式躍進增長，在宏觀經濟背景支撐上的可持續(xù)性，在微觀經營上的審慎性，都需要嚴肅地加以審視。

零售業(yè)務相對于對公業(yè)務更講究精耕細作，短時間跑馬圈地獲取客戶固然重要，但如何長期行穩(wěn)致遠也更需要深思。這需要在宏觀大勢上對經濟增長動力的精準識別，既然制造業(yè)是產業(yè)之基、立國之本，過分倚重居民加杠桿擴張業(yè)務也并非是一家銀行的基業(yè)長青之道，同時也需要在微觀上對風險經營的仔細把控，零售大爆發(fā)背景下多頭授信、過度授信的風險更需引起注意。（