在《成為巴菲特》這一部自傳式的紀錄片中，股神巴菲特興致勃勃的告訴導演：

“投資其實就是如何高效的利用公開信息作出準確判斷的一個游戲，我們作出投資決策所需要的信息基本上都是公開的，但是很多人卻視而不見，作出了讓人困惑的愚蠢的投資決策。”

在我們A股市場上，這類投資者有一個可愛的稱呼----韭菜，韭菜們對唾手可及的公開信息不屑一顧，卻愿意相信股評家的只言片語而作出莽撞的投資決策。

我們在與很多投資者的交流接觸中對此也深感困惑，并且我們發(fā)現(xiàn)，哪怕是有很多年股齡的老司機們竟然也對一些股市的基本的概念云里霧里。

投資沒有捷徑，唯有好好學習。

本期主題

今天我們?yōu)榇蠹医榻B兩個很容易弄混的概念，業(yè)績預告和業(yè)績快報。

業(yè)績預告、業(yè)績快報和正式報告構成了我們A股業(yè)績披露的三劍客，這三把劍層層遞進。

主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板對三者的披露要求各不相同，大家可以參考下圖。

我們還匯總了上交所和深交所對業(yè)績預告和業(yè)績快報的披露時間要求，整合成了兩張表格，供大家參考備忘。

總的來說，業(yè)績預告的披露時間規(guī)定較為嚴格，而業(yè)績快報基本不做強制要求，以鼓勵為主，只有中小板和創(chuàng)業(yè)板要求年報披露時間較晚的公司提前披露年度業(yè)績快報。

投資方法介紹+案例

了解業(yè)績預告和業(yè)績快報是什么只是我們的第一步，接下來我們就來聊聊怎么用好這兩兄弟。

我們?yōu)榇蠹铱偨Y了三大要點。

第一：從業(yè)績預告披露時間把握個股交易時機

我們已經(jīng)知道，主板股票大部分情況下是不需要給出業(yè)績預告的，只有在一些特殊的情況下才需要給出業(yè)績預告，這些特殊情況包括凈利潤同比增幅超過50%，出現(xiàn)虧損，扭虧為盈，或者年營收低于一千萬。

總結來說就是有好消息或者壞消息才需要出業(yè)績預告。這個規(guī)則能夠告訴我們的是，如果主板個股沒有在規(guī)定時間前交出業(yè)績預告，就說明公司沒有出現(xiàn)特殊情況，業(yè)績方面沒有什么好消息或者壞消息要報告的。

舉一個例子

中國聯(lián)通在2010年全年有12.27億元的凈利潤，而在2011年前三季度凈利潤已經(jīng)達到了14.06億元，理論上，公司四季度只要賺到4億多一點，就能實現(xiàn)50%的凈利潤同比增幅，就能甩給我們一個華麗麗的業(yè)績預告了。

但是很遺憾，翹首以盼的投資者也沒等到公司的業(yè)績預告，這說明公司當時依靠3G業(yè)務帶來業(yè)績大幅提升的邏輯被證偽了，此后公司的股價也一路下跌。

第二：注意業(yè)績預告的含金量

公司業(yè)績預告一般會給出一個區(qū)間。如果公司的實際業(yè)績落在預告上限，那么預示接下來的業(yè)績可能較好，業(yè)績預告的含金量高。

反之，如果業(yè)績落在下限，那么就需要謹慎了。

第三：不要被業(yè)績暴增的假象所迷惑

上市公司業(yè)績同比暴增，除了產品漲價或者產能集中釋放外，一般還包括三個原因：

第一種：上年同期基數(shù)低，這就好比是我們考試，從30分考到60分，分數(shù)翻倍，但其實也就是剛剛及格而已，而從90分考到100分，雖然漲幅不大，但是其實更為難得。

第二種：公司一次性非經(jīng)常性損益，比如出售公司的股權，土地，廠房等等，這種收入都是一錘子買賣，不可持續(xù)。

第三種：公司因并購新增業(yè)務，并表效應帶來公司業(yè)績的大幅增長（次年的增速將大幅下滑）。

所以當我們看到公司公布了一個業(yè)績暴增的公告時，我們要留個心眼，追本溯源，看看業(yè)績增長的原因是不是因為以上三個原因。