本文是《十年磨一劍》的部分內(nèi)容截取，希望能對(duì)大家有幫助，如果有觀點(diǎn)，希望發(fā)郵件交流：orange800227@163.com

我們常說炒股票，其實(shí)股票很難炒，一個(gè)個(gè)的股票隨機(jī)性太強(qiáng)了。如果我們換種思路，炒題材就好炒多了。就像一個(gè)個(gè)體很難辦成大事，但當(dāng)個(gè)體加入組織的時(shí)候，比如加入企業(yè)、加入政黨、加入團(tuán)體，就很容易出成就，因?yàn)榭繂未颡?dú)斗出人頭地太難了，而組織可以合作和協(xié)同作戰(zhàn)。股票也是這個(gè)理兒。當(dāng)我們把股票按照某種共同的特點(diǎn)來歸類為題材，來炒整個(gè)題材的時(shí)候，炒股就相對(duì)容易得多了。因?yàn)橐蝗汗杀容^容易識(shí)別，我們只要辨別出什么題材最震撼，誰是其中的龍頭，買入持有就可以了。其實(shí)，思路對(duì)了，炒股也有容易的時(shí)候。

我強(qiáng)調(diào)炒題材，首先是因?yàn)轭}材是資金堆積的。對(duì)于個(gè)股，太容易操縱，不需要多少資金就可以控制個(gè)股。而題材不一樣，題材是一個(gè)股票群體，是一堆股票。一旦題材啟動(dòng)，那就不是一點(diǎn)資金所能做到，而是很多機(jī)構(gòu)用真金白銀共同堆成的。我們?cè)谥v趨勢(shì)的時(shí)候說過，趨勢(shì)就是大資金的方向。同樣思維，當(dāng)大資金堆積到某個(gè)題材上的時(shí)候，那個(gè)題材就是趨勢(shì)！只不過前面說的趨勢(shì)是縱向的，這里的趨勢(shì)是橫向的。一旦資金深度介入到題材中來，我們就可以放心地參與題材炒作了，因?yàn)橛写筚Y金在，會(huì)安全很多。

其次，題材是機(jī)構(gòu)和散戶共同喜歡的。一般而言，機(jī)構(gòu)鄙視散戶，一群烏合之眾；散戶嘲笑機(jī)構(gòu)，盡是書呆子。但是，在一個(gè)方面散戶和機(jī)構(gòu)又能達(dá)成高度共識(shí)，那就是炒作題材。機(jī)構(gòu)愛炒題材，散戶也愛炒題材，這是一種天然的默契。比如2010年的稀土概念，散戶和機(jī)構(gòu)共同參與到稀土的炒作中來，并沒有誰嘲笑誰。這說明，題材投資是一種共性投資。

第三，題材是互相抱團(tuán)、互相保護(hù)的，題材炒作起來互相聯(lián)動(dòng)的。機(jī)構(gòu)想把題材炒高只需先把一只股票的上升空間完全打開，然后用比價(jià)效應(yīng)拉升其他股票就是了。比如中國(guó)船舶的股價(jià)被炒到300多元，其他同類的題材股就有目標(biāo)和底氣。2014年春，次新股題材行情爆發(fā)，凡是次新股陣營(yíng)的，互相打氣，互相攀比。那個(gè)時(shí)候形成一種現(xiàn)象，題材內(nèi)的某個(gè)股上漲，就構(gòu)成了另外一個(gè)股上漲的理由，而另外股的補(bǔ)漲，又更加給以前上漲的股壯膽。金輪股份是那波次新股的龍頭，它的上漲帶頭所有的次新股，而其他次新股集體飆升，又對(duì)金輪股份的上漲推波助瀾，正所謂火借風(fēng)力，風(fēng)助火勢(shì)，一時(shí)星火燎原。這就是題材抱團(tuán)炒股的好處，題材的炒作是互相幫襯的，這比單炒一個(gè)股容易成功。

第四，題材具有故事性，具有想象力。沒有題材的股票就像沒有夢(mèng)想的人，沒意思。題材賦予了股票故事性，給股票插上想象力的翅膀，會(huì)激發(fā)更大的行情。就像很多人愿意為有夢(mèng)想的人加油，價(jià)格也愿意為有題材的股加油。比如掌趣科技，營(yíng)業(yè)收入才3.88億，而起市值一度達(dá)到256億；樂視網(wǎng)利潤(rùn)還不足2個(gè)億，而市值居然沖到400多億；最夸張的是在美國(guó)上市的唯品會(huì)（見圖5.10），2013年凈利潤(rùn)才5230萬美元，而股價(jià)馬上就追上百度了，

圖5.10 唯品會(huì)上市以來的股價(jià)走勢(shì)，截至2014.03.09

市值接近100億美元；而與此同時(shí)有的銀行股價(jià)格甚至跌破凈資產(chǎn)。為什么？因?yàn)檎迫た萍己蜆芬暰W(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)和文化題材，唯品會(huì)有互聯(lián)網(wǎng)品牌特賣題材，有故事、有想象力，而銀行已經(jīng)明日黃花，人老珠黃，別說是夢(mèng)想，就是連做夢(mèng)的激情都沒有了。

第五，題材容易吸引社會(huì)資金，有市場(chǎng)號(hào)召力。題材是一群股的波動(dòng)，它的炒作容易吸引其他股民，吸引社會(huì)資金。本來人就有從眾心理，大家看到某個(gè)題材后，都會(huì)涌過去，這也是強(qiáng)者恒強(qiáng)的道理。

所以，有題材的股比沒有題材的股好炒。對(duì)我而言，我更喜歡在有題材的基礎(chǔ)上再用技術(shù)分析去把關(guān)，而不是先看技術(shù)分析再找題材。我認(rèn)為，推動(dòng)股價(jià)上漲是題材，而不是K線或者均線什么的。對(duì)于很多技術(shù)派的人來說，技術(shù)就是一切，價(jià)格包含一切信息，他們以為研究?jī)r(jià)格以及價(jià)格的載體K線就可以戰(zhàn)勝股市。我覺得這不現(xiàn)實(shí)。就技術(shù)分析本身而言，它是事后解釋，而題材具有事前預(yù)示的作用。更關(guān)鍵的是，技術(shù)走勢(shì)是易變的、脆弱的，同樣的技術(shù)走勢(shì)，甲可能會(huì)接著漲，乙可能會(huì)馬上跌。也就是說，技術(shù)分析本身太單薄。從我的交易經(jīng)驗(yàn)上來看，把題材與技術(shù)結(jié)合使用，比單使用技術(shù)分析勝算大多了。而且，有些時(shí)候題材和技術(shù)分析發(fā)生矛盾，可以讓它們相互驗(yàn)證，可以通過等待技術(shù)分析和題材吻合的時(shí)候再去行動(dòng)，以此來提高準(zhǔn)確性。技術(shù)分析在我的手里就變成了把關(guān)因素，而題材是我看重的行情發(fā)動(dòng)機(jī)。也可以這樣說，我所倚重的技術(shù)分析，已經(jīng)不是純技術(shù)分析，而是融合了行情理論和題材理論之后的技術(shù)分析。

舉個(gè)我用題材的例子。2013年9月，市場(chǎng)突然懵懵懂懂的冒出一點(diǎn)消息，民營(yíng)企業(yè)可以辦銀行，但那個(gè)時(shí)候消息不明朗，沒有具體的政策，也沒有那個(gè)企業(yè)明確表態(tài)。這個(gè)時(shí)候，我覺得機(jī)會(huì)來了。當(dāng)時(shí)很多人還在袖手旁觀，因?yàn)闆]有政策和文件呀，只是傳聞而已，有人甚至說八字還沒一撇呢。但對(duì)我而言，這種“傳聞”就是最好的，只聞樓梯響，不見人下樓，炒題材就炒這種狀態(tài)。此時(shí)我認(rèn)真的分析了民營(yíng)銀行這個(gè)概念，覺得這是個(gè)大題材。大家想想，銀行可是國(guó)家壟斷呀，那可是油水很肥的行業(yè)，民生銀行自己都說自己賺的很多都不好意思對(duì)外公布年報(bào)。雖然銀行估值不高，那是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)不思進(jìn)取，一旦這個(gè)誘人的業(yè)務(wù)被民營(yíng)企業(yè)染指，民營(yíng)銀行靈活的機(jī)制加上銀行的油水，那個(gè)估值就比國(guó)有銀行高多了。而且很多民營(yíng)企業(yè)本身是做實(shí)業(yè)的，可以把金融和實(shí)業(yè)嫁接，這比單純的銀行發(fā)展空間大多了。當(dāng)時(shí)鳳凰網(wǎng)還煞有介事的辦個(gè)專題，就是講銀行業(yè)務(wù)不會(huì)給民營(yíng)企業(yè)帶來多少利潤(rùn)，民營(yíng)銀行這個(gè)概念不要炒。這真是書呆子策劃的專題，我們是分析題材又不是分析財(cái)務(wù)，唯品會(huì)幾千萬的利潤(rùn)就可以造就上百億市值，誰告訴他炒股就是簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)估值了？對(duì)我而言，我看重的是這個(gè)題材的：震撼性-----以前從來沒有過；新穎性------題材突然爆發(fā)；朦朧性-----消息斷斷續(xù)續(xù)放出，處于既不承認(rèn)也不否認(rèn)階段。這就夠了，至于財(cái)務(wù)和利潤(rùn)，從來都不是題材分析的核心。股市是炒預(yù)期，先把股價(jià)炒上去再說。我當(dāng)時(shí)認(rèn)真的研究下涉足民營(yíng)銀行的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)最有可能被炒得是蘇寧云商，也就是以前的蘇寧電器。原因如下：

1、蘇寧云商實(shí)力最雄厚。家電連鎖是特殊的商業(yè)模式，蘇寧一般把廠家的貨拉來，賣完后3—6個(gè)月再把貨款付給廠家，這樣就可以把本來屬于廠家的資金在賬上截留半年，賬上就會(huì)有很多資金，這些正是做銀行的天然資源。巴菲特投資保險(xiǎn)公司也是這個(gè)思維，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)企業(yè)有很多資金，巴菲特可以用這些資金來再投資。平安保險(xiǎn)的馬明哲也想這樣做，只可惜平安的投資能力實(shí)在太差。

2、蘇寧辦民營(yíng)銀行的意愿最強(qiáng)。雖然沒有明確，但是其董事長(zhǎng)張近東在很多場(chǎng)合發(fā)表演講都有暗示，我看了好幾篇張近東在美國(guó)的演講稿，很確認(rèn)這一點(diǎn)。

3、蘇寧同時(shí)還有其他題材。張近東正策劃蘇寧轉(zhuǎn)型，從實(shí)體店專向互聯(lián)網(wǎng)，而且蘇寧和京東經(jīng)?！按蛘獭?，蘇寧進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)決心很強(qiáng)烈。

4、蘇寧董事長(zhǎng)張近東是非常優(yōu)秀的企業(yè)家，其進(jìn)取心很強(qiáng)。記得國(guó)美和蘇寧大戰(zhàn)的時(shí)候，國(guó)美到處收購(gòu)。收購(gòu)?fù)暧罉冯娖鳎瑖?guó)美就打起蘇寧的主意。張近東派人捎話給黃光裕，說你不用收購(gòu)，如果蘇寧做不過國(guó)美，我把蘇寧免費(fèi)送給你！豪言壯志！這才是我欣賞的企業(yè)家。張近東有破釜沉舟的意志。

5、蘇寧是歷史的大牛股，股票有內(nèi)在的記憶，這個(gè)股的基因好。

6、技術(shù)走勢(shì)已經(jīng)開始，股價(jià)異動(dòng)了。

圖5.11 2013年6---10月蘇寧云商股價(jià)圖

大家可以發(fā)現(xiàn)，我的思路就是以題材為核心，綜合六個(gè)角度去分析它，雖然到今天蘇寧辦銀行的事情還沒有落定，但它的股價(jià)走勢(shì)已經(jīng)讓我賺夠了（見圖5.11），蘇寧在炒作民營(yíng)銀行期間是最牛氣的，它是當(dāng)之無愧的龍頭，其股價(jià)是行云流水，一氣呵成。