今日，A股再次遭遇重挫，滬指創(chuàng)兩年新低。對此，前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍對網(wǎng)易財經(jīng)表示，在當前資金量緊張的情況下，資金更會偏好白龍馬股，績差股會被越來越多的資金拋棄。建議投資者堅守“業(yè)績?yōu)橥酢钡倪x股思路，配置白龍馬股，特別是消費白馬股，這樣才能抓住機會，在大盤波動時能獲得好的心態(tài)。

以下為全文：

今天是下半年第一個交易日，滬深兩市再次出現(xiàn)一定回調(diào)。整個6月份，市場出現(xiàn)了較大幅度的下跌。上證指數(shù)跌2800點整數(shù)關口，在6月份最后一個交易日，滬深兩市均出現(xiàn)大幅反彈，雖然成交量沒有有效放大，但是有探底回升的態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，在近期大盤持續(xù)下跌過程中，外資卻在加速流入A股市場，近兩個月外資流入A股的資金鏈超過1200億元，5月份流入500多億，6月份資金量繼續(xù)流入，外資流入的股票一大部分是優(yōu)質(zhì)藍籌股，也有一部分屬于創(chuàng)藍籌。這說明，無論是大盤藍籌股還是優(yōu)質(zhì)成長股在大幅下跌后已經(jīng)吸引了外資的關注。

在大盤跌破3000點之后，一些優(yōu)質(zhì)的個股已經(jīng)提前見底反彈，比如醫(yī)藥、白酒等消費白馬股以及新能源汽車板塊在最近表現(xiàn)突出，已經(jīng)提前實現(xiàn)了見底。

近三年來，A股市場發(fā)生了重大變化，資金越來越傾向于龍頭白馬股，遠離小盤股。根據(jù)統(tǒng)計，30億以下市值的公司大量增加，2015年市值低于30億的個股共有295只，占當時市場總數(shù)的10%左右。到今年6月底，市值低于30億的股票達到971只，占比27%。

另一方面，市值超過500億以上的公司數(shù)量在不斷提升，這說明大股票特別是行業(yè)龍頭股正受資金的關注，表現(xiàn)也非常強勁，特別是醫(yī)藥、食品飲料等消費白馬股，股價表現(xiàn)非常突出，遠遠跑贏大盤。

從市凈率來看，當前近四成個股市凈率低于1.5，破凈股票的數(shù)量接近200只，占到市場總量的5.4%左右。充分說明現(xiàn)在的市場具備底部特征。而從市場的成交額來看，兩極分化非常嚴重，當前20%的股票吸引了市場近7成的資金。這說明市場資金偏向一些行業(yè)的龍頭股。而一些高估值的小盤股和績差股不斷的下跌。建議投資者及時轉(zhuǎn)變投資理念，堅持價值投資，遠離績差股和小盤股。

在2016年初，我提出“3000點以下堅持只買不賣”的策略，主要是指優(yōu)質(zhì)藍籌股。我當時提出一個概念叫“白龍馬股”，也就是龍頭白馬股。那么，在當前資金量緊張的情況下，資金更會偏好白龍馬股，績差股會被越來越多的資金拋棄。建議投資者堅守“業(yè)績?yōu)橥酢钡倪x股思路，配置白龍馬股，特別是消費白馬股，這樣才能抓住機會，在大盤波動時能獲得好的心態(tài)。很多投資者會在下跌的時候感到恐慌，一方面來源于A股市場表現(xiàn)疲弱，出現(xiàn)過很多次大跌，導致投資者如驚弓之鳥。另一方面，很多投資者持有的股票不是優(yōu)質(zhì)藍籌股，二是一些沒有業(yè)績支撐的個股。這就導致一旦發(fā)生大跌，這些股票的價格就沒有支撐?？梢?，恐慌情緒不僅取決于內(nèi)心，也在于持有股票的信心。如果是績優(yōu)股，在市場下跌時完全不必擔心，如白酒、食品飲料等白馬股在這次下跌中并沒有受到影響，而且反彈很快。