1、糖市回顧

原糖期貨上周五上漲，因擔(dān)心巴西干旱天氣。7月原糖期貨臺(tái)約收高0.1美分，或0.9%，報(bào)每磅11.66美分。8月白糖期貨收高3.50美元，或1.1%，報(bào)每噸330.20美元。鄭糖809周五減倉(cāng)回落調(diào)整為主，其上反彈承壓，減倉(cāng)回落向下考驗(yàn)短期支撐5480。

2、原糖進(jìn)口加工完稅成本

5月17日，配額內(nèi)進(jìn)口泰國(guó)糖進(jìn)口精煉成本約2960元/噸，利潤(rùn)空間2700元/噸，較5月16日擴(kuò)大59元/噸;配額外進(jìn)口泰國(guó)糖進(jìn)口精煉成本約4740元/噸，利潤(rùn)空間920元/噸，較5月16日擴(kuò)大107元/噸。

5月17日，配額內(nèi)進(jìn)口巴西糖進(jìn)口精煉成本約3075元/噸，利潤(rùn)空間2585元/噸，較5月16日擴(kuò)大70元/噸;配額外進(jìn)口巴西糖進(jìn)口精煉成本約4935元/噸，利潤(rùn)空間725元/噸，較5月16日擴(kuò)大125元/噸。

3、主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨及加工糖報(bào)價(jià)，成交情況

5月18日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)以下調(diào)為主：

廣西：南寧中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5660元/噸，報(bào)價(jià)不變；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5530-5570元/噸，報(bào)價(jià)不變。南寧集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)5650-5660元/噸，報(bào)價(jià)不變；廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5520-5610元/噸，報(bào)價(jià)不變。柳州中間商站臺(tái)報(bào)價(jià)5620-5660元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸；倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5600-5620元/噸，報(bào)價(jià)調(diào)整。柳州集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)5630-5650元/噸，報(bào)價(jià)不變。來(lái)賓中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5560-5600元/噸，報(bào)價(jià)不變。欽州中間商倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5580-5640元/噸，報(bào)價(jià)不變。

云南：昆明一級(jí)糖報(bào)價(jià)5360-5370元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸，大理報(bào)價(jià)5290-5310元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸。祥云報(bào)價(jià)5290元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元。

5月18日，加工糖報(bào)價(jià)基本保持不變，總體成交一般：

山東：日照凌云海糖業(yè)集團(tuán)有限公司：凌雪牌白砂糖報(bào)價(jià)6400元/噸，綿白糖報(bào)價(jià)6400元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。山東星光糖業(yè)集團(tuán)有限公司：星友牌精制幼砂糖報(bào)價(jià)7400元/噸，優(yōu)級(jí)綿白糖報(bào)價(jià)6650元/噸，白砂糖報(bào)價(jià)6600元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。

4、早評(píng)

原糖期貨周五上漲，主要種植國(guó)巴西的干旱天氣條件令人擔(dān)憂，支撐價(jià)格?；久姘臀餍碌?8/19榨季已經(jīng)開始，全球原油價(jià)格上漲，支撐了巴西燃料乙醇價(jià)格，目前巴西糖廠生產(chǎn)食糖已經(jīng)出現(xiàn)虧損，更樂(lè)意生產(chǎn)燃料乙醇，新的2018/19榨季巴西食糖產(chǎn)量有望下降300-400萬(wàn)噸，后期糖價(jià)更多看泰國(guó)、印度食糖未來(lái)幾個(gè)月消費(fèi)及出口，同時(shí)印度甘蔗拖欠蔗款創(chuàng)歷史新高后，甘蔗種植面積是否出現(xiàn)下降，而泰國(guó)甘蔗收購(gòu)價(jià)格下調(diào)，是否會(huì)導(dǎo)致種植面積也出現(xiàn)下降情況，將影響中后期的國(guó)際糖價(jià)。

 鄭糖809周五減倉(cāng)回落調(diào)整為主。目前糖企處于庫(kù)存較高階段，壓力較大，現(xiàn)貨市場(chǎng)不斷下調(diào)報(bào)價(jià)回籠資金，鄭糖目前保持低位整理走勢(shì)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，廣西糖會(huì)召開完畢，從各主產(chǎn)區(qū)通報(bào)的產(chǎn)量來(lái)看，全國(guó)1020萬(wàn)噸產(chǎn)量基本符合預(yù)期，而對(duì)于下個(gè)榨季的產(chǎn)量預(yù)估情況，由于目前南方蔗區(qū)面積難以繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，而北方甜菜糖增加空間也有限，因此預(yù)估下榨季產(chǎn)量增量不超過(guò)10%。不過(guò)，無(wú)論如何，在天氣正常的情況下，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)下個(gè)榨季繼續(xù)增產(chǎn)形勢(shì)是確定的，因此未來(lái)重心繼續(xù)往下也是確定的，熊市大周期沒(méi)有改變。

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