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四有一無 1、開通期權(quán)交易權(quán)限前5個交易日每日結(jié)算后保證金賬戶可用資金余額均不低于人民幣10萬元； 2、具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過交易所認(rèn)可的知識測試； 3、具有交易所認(rèn)可的累計(jì)10個交易日、20筆及以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷； 4、具有交易所認(rèn)可的期權(quán)仿真交易行權(quán)經(jīng)歷； 5、不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或限制從事期貨和期權(quán)交易的情形； 期權(quán)測試樣卷 單選題（20*4=80分） 1. 下列可能追加保證金的是（ ） A.賣出看跌，標(biāo)的期貨上漲 B.買入看漲，標(biāo)的期貨下跌 C.賣出看漲，標(biāo)的期貨上漲 D.買入看跌，標(biāo)的期貨下跌 2. 白糖、豆粕期權(quán)的最后交易日表述錯誤的是（ ） A.期權(quán)最后交易日是期貨交割月前的第10個交易日 B.與標(biāo)的期貨合約最后交易日不同 C.豆粕期權(quán)最后交易日是期貨交割月前一個月的第5個交易日 D.白糖期權(quán)最后交易日是期貨交割月前二個月的倒數(shù)第5個交易日 3. 到期日結(jié)算時，下列關(guān)于交易所對于滿足資金條件的期權(quán)買持倉的處理方式，正確的是（ ） A.行權(quán)價大于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看漲持倉自動行權(quán) B.行權(quán)價小于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看漲持倉自動行權(quán) C.行權(quán)價大于當(dāng)日標(biāo)的收盤價的看跌持倉自動行權(quán) D.行權(quán)價小于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看跌持倉自動行權(quán) 4. 假設(shè)豆粕期權(quán)限倉15000手，某客戶持倉10000手M-1707-C-2700買持倉，下列開倉行為不會超過持倉限額的是（ ） A.賣出5001手M-1707-P-2800 B.買入2000手M-1707-C-2600，同時賣出3001手M-1707-C-2800 C.買入2000手M-1707-C-2700，同時賣出3001手M-1707-P-2900 D.買入5001手M-1707-C-2700 5. 1手白糖期權(quán)對應(yīng)（ ） A.10噸白糖 B.100噸白糖 C.1手白糖期貨合約 D.10手白糖期貨合約 6. 投資者買入開倉SR309C5000合約10手后，于次日賣出平倉4手，該投資者的持倉為（ ） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 7. 期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法規(guī)定，客戶應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期權(quán)認(rèn)知能力和（ ），審慎決定是否參與期權(quán)交易 A.交易操作能力 B.價格趨勢判斷能力 C.期貨認(rèn)知能力 D.風(fēng)險控制與承受能力 8. 期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法對期權(quán)投資者的要求不包括（ ） A.交易所認(rèn)可的知識測試要求 B.期貨實(shí)盤交易經(jīng)歷要求 C.資金要求 D.仿真交易及行權(quán)經(jīng)歷要求 9. 豆粕期貨限倉1000手，如果交易者資金充足，原有950手期貨多頭持倉，如果申請300手看漲期權(quán)的行權(quán)，最后將有（ ）手期權(quán)行權(quán)成功 A.50 B.300 C.100 D.0 10. 為避免現(xiàn)貨大幅下跌，交易者適宜的操作是（ ） A.買入看跌 B.買入看漲 C.買入期貨 D.賣出看漲 11. 期權(quán)的漲跌停板是以上一交易日的（ ）為基準(zhǔn)確定的 A.開盤價 B.收盤價 C.結(jié)算價 D.集合競價 12. 客戶申請開通期權(quán)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)具有（ ）編碼 A.交易所交易 B.社會信用 C.證券公司 D.期貨公司 13. 正確的是（ ） A.買方支付權(quán)利金，賣方繳納保證金 B.買方繳納保證金，賣方繳納保證金 C.買方繳納保證金，賣方支付權(quán)利金 D.買方支付權(quán)利金，賣方支付權(quán)利金 14. 關(guān)于大商所行權(quán)，錯誤的是（ ） A.期權(quán)買方可以申請對其同一編碼下行權(quán)后的雙向期貨持倉進(jìn)行對沖平倉，對沖數(shù)量不超過行權(quán)獲得的期貨持倉量 B.若虛值期權(quán)買方希望行權(quán)，無需提交行權(quán)申請 C.若實(shí)值期權(quán)買方希望放棄行權(quán)，需在規(guī)定時間內(nèi)提交放棄行權(quán)申請 D.非期貨公司會員和客戶可以申請對其同一編碼下的雙向期權(quán)持倉進(jìn)行對沖平倉 15. 一個離到期日還有90天的M-1305-P-3500期權(quán)，當(dāng)前豆粕期貨3513元/噸，則該期權(quán)的delta值最接近于（ ） A.-1 B.1 C.0.5 D.-0.5 16. 白糖、豆粕期權(quán)均為美式期權(quán)，期權(quán)買方（ ）行權(quán) A.只能在到期日前一天 B.可以在到期前任一交易日 C.只能在到期日當(dāng)天 D.可以在到期后規(guī)定的交易日 17. 投資者買入5月期貨價格為284元，同時買入5月份該期貨看跌期權(quán)，行權(quán)價為290元，權(quán)利金為12元，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)（ ） A.278 B.272 C.302 D.296 18. 投資者買入看跌期權(quán)，就具備按行權(quán)價（ ） A.賣出標(biāo)的的權(quán)利 B.賣出標(biāo)的的義務(wù) C.買入標(biāo)的的權(quán)利 D.買入標(biāo)的的義務(wù) 19. 以下說法錯誤的是（ ） A.SR705P6700空頭持倉可能會被追加保證金 B.SR705C6700多頭持倉只能在到期日行權(quán) C.SR705C6700多頭持倉在行權(quán)可用資金不足時，行權(quán)申請會被拒絕 D.SR705P6700空頭持倉在到期日前可能被行權(quán) 20. 期權(quán)按照買方的權(quán)利性質(zhì)劃分，分為（ ） A.美式期權(quán)、歐式期權(quán) B.看漲期權(quán)、看跌期權(quán) C.實(shí)值、平值和虛值期權(quán) D.期貨期權(quán)、現(xiàn)貨期權(quán) 判斷題（10*2=20分） 21. 當(dāng)期權(quán)內(nèi)在價值大于0時，期權(quán)是實(shí)值( ) 22. 期權(quán)買方需要支付保證金（ ） 23. 理論上，期權(quán)到期實(shí)值期權(quán)時間價值等于0（ ） 24. 鄭商所接受套利指令（） 25. 買入深度虛值可能損失全部權(quán)利金（） 26. 白糖、豆粕期權(quán)的最后交易日和期貨的最后交易日相同（） 27. 白糖、豆粕期權(quán)買方在到期日行權(quán)，必須在15：00之前提出（） 28. 白糖、豆粕期權(quán)漲跌停幅度與期貨相同（絕對數(shù)相同）（） 29. 深度虛值期權(quán)容易出現(xiàn)成交量稀少，有報(bào)價無成交的現(xiàn)象（） 30. 客戶應(yīng)當(dāng)遵守買賣自負(fù)的原則，承擔(dān)期權(quán)交易的結(jié)果（） 往下看 正確答案 單選題（20*4=80分） 1.下列可能追加保證金的是（ ） A.賣出看跌，標(biāo)的期貨上漲 B.買入看漲，標(biāo)的期貨下跌 C.賣出看漲，標(biāo)的期貨上漲 D.買入看跌，標(biāo)的期貨下跌 試題解析：期權(quán)賣出方具有履約義務(wù)，需繳納保證金保證義務(wù)履行，期權(quán)買入方?jīng)]有履約義務(wù)不需要繳納保證金。當(dāng)標(biāo)的期貨上漲時，賣出看漲期權(quán)方浮虧，則存在追加保證金可能。故選C 2. 白糖、豆粕期權(quán)的最后交易日表述錯誤的是（ ） A.期權(quán)最后交易日是期貨交割月前的第10個交易日 B.與標(biāo)的期貨合約最后交易日不同 C.豆粕期權(quán)最后交易日是期貨交割月前一個月的第5個交易日 D.白糖期權(quán)最后交易日是期貨交割月前二個月的倒數(shù)第5個交易日 試題解析：根據(jù)白糖、豆粕期權(quán)合約規(guī)則（附錄1）。故選A 3.到期日結(jié)算時，下列關(guān)于交易所對于滿足資金條件的期權(quán)買持倉的處理方式，正確的是（ ） A.行權(quán)價大于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看漲持倉自動行權(quán) B.行權(quán)價小于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看漲持倉自動行權(quán) C.行權(quán)價大于當(dāng)日標(biāo)的收盤價的看跌持倉自動行權(quán) D.行權(quán)價小于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看跌持倉自動行權(quán) 試題解析：交易所在到期日結(jié)算時，對行權(quán)價小于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看漲持倉，行權(quán)價大于當(dāng)日標(biāo)的結(jié)算價的看跌持倉進(jìn)行自動行權(quán)處理。故選B 4.假設(shè)豆粕期權(quán)限倉15000手，某客戶持倉10000手M-1707-C-2700買持倉，下列開倉行為不會超過持倉限額的是（ ） A.賣出5001手M-1707-P-2800 B.買入2000手M-1707-C-2600，同時賣出3001手M-1707-C-2800 C.買入2000手M-1707-C-2700，同時賣出3001手M-1707-P-2900 D.買入5001手M-1707-C-2700 試題解析：根據(jù)《大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法》，持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉量和看跌期權(quán)的賣持倉量之和、看跌期權(quán)的買持倉量和看漲期權(quán)的賣持倉量之和，分別不得超過同階段標(biāo)的期貨合約的單邊持倉限額。故選B 5. 1手白糖期權(quán)對應(yīng)（ ） A.10噸白糖 B.100噸白糖 C.1手白糖期貨合約 D.10手白糖期貨合約 試題解析：白糖期權(quán)標(biāo)的為1手白糖期貨合約。故選C 6.投資者買入開倉SR309C5000合約10手后，于次日賣出平倉4手，該投資者的持倉為（ ） A.4手 B.14手 C.6手 D.12手 試題解析：期權(quán)合約了結(jié)方式包括平倉、行權(quán)和放棄，平倉4手后，剩余持倉為6手。故選C 7.期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法規(guī)定，客戶應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期權(quán)認(rèn)知能力和（ ），審慎決定是否參與期權(quán)交易 A.交易操作能力 B.價格趨勢判斷能力 C.期貨認(rèn)知能力 D.風(fēng)險控制與承受能力 試題解析：根據(jù)《期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法》，投資者應(yīng)當(dāng)全面評估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品認(rèn)知 能力、風(fēng)險控制與承受能力，審慎決定是否參與期權(quán)交易。故選D 8. 期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法對期權(quán)投資者的要求不包括（ ） A.交易所認(rèn)可的知識測試要求 B.期貨實(shí)盤交易經(jīng)歷要求 C.資金要求 D.仿真交易及行權(quán)經(jīng)歷要求 試題解析：根據(jù)《期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司會員可以為符合下列條件的個人客戶 開通期權(quán)交易權(quán)限：（一）開通期權(quán)交易權(quán)限前一交易日結(jié)算后保證金賬戶 可用資金余額不低于人民幣 10 萬元;（二）具備期貨、期權(quán)基礎(chǔ)知識，通過交易所認(rèn)可的知 識測試；（三）具有滿足交易所要求的累計(jì) 10 個交易日、20 筆 以上的期權(quán)仿真交易經(jīng)歷；（四）不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則 禁止或者限制從事期貨和期權(quán)交易的情形； （五）交易所規(guī)定的其他條件。故選B 9.豆粕期貨限倉1000手，如果交易者資金充足，原有950手期貨多頭持倉，如果申請300手看漲期權(quán)的行權(quán)，最后將有（ ）手期權(quán)行權(quán)成功 A.50 B.300 C.100 D.0 試題解析：行權(quán)后豆粕期貨持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的期貨持倉數(shù)量，已有950手期貨多頭持倉，至多再持有50手期貨多頭。故選A 10.為避免現(xiàn)貨大幅下跌，交易者適宜的操作是（ ） A.買入看跌 B.買入看漲 C.買入期貨 D.賣出看漲 試題解析：買入看跌期權(quán)可以在現(xiàn)貨價格大幅下跌時選擇以執(zhí)行價賣出現(xiàn)貨，從而規(guī)避下跌風(fēng)險。故選A 11.期權(quán)的漲跌停板是以上一交易日的（ ）為基準(zhǔn)確定的 A.開盤價 B.收盤價 C.結(jié)算價 D.集合競價 試題解析：期權(quán)的漲跌停板是以上一交易日的結(jié)算價為基準(zhǔn)。故選C 12.客戶申請開通期權(quán)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)具有（ ）編碼 A.交易所交易 B.社會信用 C.證券公司 D.期貨公司 試題解析：根據(jù)《期權(quán)投資者適當(dāng)性管理辦法》，投資者申請開通期權(quán)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)具有交易所的交易編碼。故選A 13.正確的是（ ） A.買方支付權(quán)利金，賣方繳納保證金 B.買方繳納保證金，賣方繳納保證金 C.買方繳納保證金，賣方支付權(quán)利金 D.買方支付權(quán)利金，賣方支付權(quán)利金 試題解析：期權(quán)雙方權(quán)利不對等特性。故選A 14.關(guān)于大商所行權(quán)，錯誤的是（ ） A.期權(quán)買方可以申請對其同一編碼下行權(quán)后的雙向期貨持倉進(jìn)行對沖平倉，對沖數(shù)量不超過行權(quán)獲得的期貨持倉量 B.若虛值期權(quán)買方希望行權(quán)，無需提交行權(quán)申請 C.若實(shí)值期權(quán)買方希望放棄行權(quán)，需在規(guī)定時間內(nèi)提交放棄行權(quán)申請 D.非期貨公司會員和客戶可以申請對其同一編碼下的雙向期權(quán)持倉進(jìn)行對沖平倉 試題解析：虛值期權(quán)買方希望行權(quán)，需要提交行權(quán)申請，其余三項(xiàng)正確故選B 15.一個離到期日還有90天的M-1305-P-3500期權(quán)，當(dāng)前豆粕期貨3513元/噸，則該期權(quán)的delta值最接近于（ ） A.-1 B.1 C.0.5 D.-0.5 試題解析：看跌期權(quán)delta值大于-1小于0，看漲期權(quán)delta值大于0小于1，當(dāng)行權(quán)價等于標(biāo)的價格，看跌期權(quán)delta值等于-0.5，看漲期權(quán)delta值等于0.5。故選D 16. 白糖、豆粕期權(quán)均為美式期權(quán)，期權(quán)買方（ ）行權(quán) A.只能在到期日前一天 B.可以在到期前任一交易日 C.只能在到期日當(dāng)天 D.可以在到期后規(guī)定的交易日 試題解析：美式期權(quán)可在買入后到期日前任一時間行權(quán)。故選B 17.投資者買入5月期貨價格為284元，同時買入5月份該期貨看跌期權(quán)，行權(quán)價為290元，權(quán)利金為12元，則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)（ ） A.278 B.272 C.302 D.296 試題解析：買入看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價格-權(quán)利金，290-12=278元。故選A 18.投資者買入看跌期權(quán)，就具備按行權(quán)價（ ） A.賣出標(biāo)的的權(quán)利 B.賣出標(biāo)的的義務(wù) C.買入標(biāo)的的權(quán)利 D.買入標(biāo)的的義務(wù) 試題解析：買入看跌期權(quán)后擁有在一定時間后賣出標(biāo)的的權(quán)利。故選A 19.錯誤的是（ ） A.SR705P6700空頭持倉可能會被追加保證金 B.SR705C6700多頭持倉只能在到期日行權(quán) C.SR705C6700多頭持倉在行權(quán)可用資金不足時，行權(quán)申請會被拒絕 D.SR705P6700空頭持倉在到期日前可能被行權(quán) 試題解析：白糖期權(quán)為美式期權(quán)，可在到期日前任一時間行權(quán)。故選B 20.期權(quán)按照買方的權(quán)利性質(zhì)劃分，分為（ ） A.美式期權(quán)、歐式期權(quán) B.看漲期權(quán)、看跌期權(quán) C.實(shí)值、平值和虛值期權(quán) D.期貨期權(quán)、現(xiàn)貨期權(quán) 試題解析：期權(quán)按照買方的權(quán)利性質(zhì)分為可買入標(biāo)的的權(quán)力與可賣出標(biāo)的的權(quán)力。故選B 判斷題（10*2=20分） 21.當(dāng)期權(quán)內(nèi)在價值大于0時，期權(quán)是實(shí)值(√) 22.期權(quán)買方需要支付保證金（×） 試題解析：期權(quán)賣出方需要支付保證金。 23.理論上，期權(quán)到期實(shí)值期權(quán)時間價值等于0（√） 24.鄭商所接受套利指令（√） 25.買入深度虛值可能損失全部權(quán)利金（√） 26.白糖、豆粕期權(quán)的最后交易日和期貨的最后交易日相同（×） 試題解析：根據(jù)白糖、豆粕期權(quán)合約規(guī)則（附錄1），故錯誤。 27.白糖、豆粕期權(quán)買方在到期日行權(quán)，必須在15：00之前提出（×） 試題解析：買方可以在到期日之前任一交易日的交易時間， 以及到期日 15:30 之前提出行權(quán)申請。 28. 白糖、豆粕期權(quán)漲跌停幅度與期貨相同（絕對數(shù)相同）（√） 29.深度虛值期權(quán)容易出現(xiàn)成交量稀少，有報(bào)價無成交的現(xiàn)象（√） 30.客戶應(yīng)當(dāng)遵守買賣自負(fù)的原則，承擔(dān)期權(quán)交易的結(jié)果（√） 不到90分，請繼續(xù)學(xué)習(xí)哦！ |
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