歐洲中央銀行(European Central Bank---ECB)作為全球主要央行之一，其決策影響著全球市場，同時也是世界上第一個管理超國家貨幣的中央銀行。那么關(guān)于歐洲中央銀行，其具體的職能架構(gòu)是怎樣的，與歐元區(qū)各國有著哪些關(guān)系，又存在著哪些缺陷?匯譽財經(jīng)帶您一探窺鏡。

基本職能

歐洲中央銀行的前身是歐洲貨幣局，隨著歐盟的成立，歐洲央行于1998年正式在在德國法蘭克福成立。歐洲央行的職能是“維護貨幣的穩(wěn)定”，管理主導利率、貨幣的儲備和發(fā)行以及制定歐洲貨幣政策。

歐洲央行在成立之初參照德國央行模式，獨立于歐盟機構(gòu)和各國政府之外，它被允許有資格在歐盟內(nèi)部發(fā)行歐元，歐元區(qū)各國政府失去制定貨幣政策的權(quán)利，統(tǒng)一由歐洲央行的貨幣政策代替，并通過公開市場業(yè)務、流動資金經(jīng)常便利和準備金制度實現(xiàn)其貨幣政策目標。

執(zhí)行單一貨幣

由于歐洲各國在經(jīng)歷二戰(zhàn)后經(jīng)濟遭受重創(chuàng)，世界地位大幅下降，同時，日本美國經(jīng)濟飛速發(fā)展，建立一個統(tǒng)一的貨幣市場促進各國經(jīng)濟發(fā)展迫在眉睫。單一貨幣能夠很好的解決由于歐盟內(nèi)部不同國家貨幣利率、匯率的變動而引發(fā)的內(nèi)部金融秩序混亂的問題，同時將各國不同價格的資源、商品、服務整合起來，逐步縮小差別，形成物價和利率水平的總體下降，居民社會消費擴大，企業(yè)投資環(huán)境改善，最終有利于歐盟總體經(jīng)濟的良性發(fā)展。

與歐元區(qū)國家的關(guān)系

歐洲銀行的最顯著的特點就是其獨立性，歐洲央行不接受歐盟領(lǐng)導機構(gòu)的指令，不受各國政府的監(jiān)督。歐盟成員國央行類似美聯(lián)儲中的12家聯(lián)邦儲備銀行。兩者都屬二元的中央銀行體制，地方級機構(gòu)和中央兩級分別行使權(quán)力，兩級中央銀行具有相對的獨立性。

根據(jù) 《馬斯特里赫特條約》，歐洲央行具有實施外匯業(yè)務的全部權(quán)力，也就是說歐洲央行可以自由支配由各國央行捐助總計500億歐元的外匯儲備，甚至在必要時還可以動用成員國央行的外匯儲備。但在各國財政政策方面，歐洲央行并無權(quán)力干涉，僅局限于貨幣政策。

歐洲央行的缺陷

歐洲央行成立伊始便有爭議，特別是近幾年來歐債危機以及歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)低迷，歐洲央行不可避免地成為眾多批評者的指責的對象。

一些批評者質(zhì)疑歐洲央行的貨幣一體化，因為，歐元區(qū)各國的經(jīng)濟基礎、主導產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展水平并不統(tǒng)一，而貨幣一體化僅僅是歐元區(qū)各國讓渡了一部分主權(quán)和經(jīng)濟權(quán)利而形成的，并沒有形成一種包含財政政策、稅收體系等在內(nèi)的整體經(jīng)濟系統(tǒng)作為貨幣支撐，是導致債務危機的主要原因之一。

另外，歐洲央行定下的通脹目標也廣為批評者詬病，歐洲央行并不是以失業(yè)率以及匯率來調(diào)控政策，而是以利率機制來控制通脹率，這使得政策在歐元區(qū)內(nèi)得不到平衡。，歐洲中央銀行需要實行平衡的目標組合，以照顧到成員國的利益。

文|Harry