導(dǎo)語(yǔ)：上周六，銳眼哥寫(xiě)了A股上市公司ST尤夫的那些事兒。文章提到，ST尤夫連吃24個(gè)跌停板，離A股跌停板最高記錄的ST保千里只差5個(gè)跌停。

如今，另一家A股上市公司*ST華澤直接PK掉了ST尤夫。

截至4月底，*ST華澤連吃26個(gè)跌停板，離ST保千里29個(gè)跌停板的A股歷史記錄只有一步之遙。

事實(shí)上，*ST華澤還有一個(gè)屬于自己的記錄。因賬面資金只剩178塊錢(qián)，交不起審計(jì)費(fèi)，無(wú)法按時(shí)披露2017年年報(bào)，*ST華澤成為A股最窮上市公司。

從2015年的最頂峰到現(xiàn)在，短短三年不到，*ST華澤已經(jīng)下跌超過(guò)90%。股價(jià)暴跌的背后，*ST華澤到底經(jīng)歷了什么？

一

*ST華澤，原名陜西華澤鈷鎳金屬有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是鎳鐵礦資源的采選、冶煉及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售。2013年底，公司借殼聚友網(wǎng)絡(luò)登陸深交所。

2018年4月27日晚間，*ST華澤發(fā)布公告，公司無(wú)法在5月1日前披露2017年年報(bào)及2018年一季報(bào)，原因是公司賬面資金只剩178塊錢(qián)，交不起審計(jì)費(fèi)。

不過(guò)，*ST華澤大股東已經(jīng)向?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)全額墊付審計(jì)費(fèi)，審計(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)5月2日進(jìn)場(chǎng)審計(jì)，并計(jì)劃在6月8日出具審計(jì)報(bào)告。

實(shí)際上，*ST華澤大股東和二股東在選用審計(jì)機(jī)構(gòu)時(shí)就出現(xiàn)過(guò)分歧。大股東推薦亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞太所”），二股東則相中了大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，兩大股東都愿意為自己推薦的審計(jì)機(jī)構(gòu)支付審計(jì)費(fèi)。

最終，*ST華澤第九屆董事會(huì)第二十次會(huì)議審議通過(guò)了聘請(qǐng)亞太所的議案，大股東勝出。在大股東向亞太所支付約50萬(wàn)元近30%審計(jì)費(fèi)用后，亞太所答應(yīng)進(jìn)場(chǎng)審計(jì)。

但天有不測(cè)風(fēng)云。期間，亞太所負(fù)責(zé)人拜訪(fǎng)了二股東的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，回來(lái)后就變卦了，要求*ST華澤必須全款付清審計(jì)費(fèi)用才入場(chǎng)。

賬上沒(méi)錢(qián)的*ST華澤不得不向公司前三大股東請(qǐng)求資金支持。遺憾的是，公司二股東明確拒絕，其他股東不表態(tài)，亞太所不肯進(jìn)場(chǎng)審計(jì)，公司年報(bào)遲遲無(wú)法披露。

在此背景下，已經(jīng)交了30%審計(jì)費(fèi)的大股東不得不站出來(lái)力挽狂瀾，把亞太所的剩余審計(jì)費(fèi)用一次交齊，終于迎來(lái)亞太所移步進(jìn)場(chǎng)。

二

*ST華澤年報(bào)拖延披露，直接導(dǎo)致公司股票在2017年年報(bào)披露期限屆滿(mǎn)后次日被實(shí)施停牌。也就是說(shuō)，從5月2日起，*ST華澤被暫停交易。

對(duì)*ST華澤來(lái)說(shuō)，這或許已經(jīng)不算什么壞消息了。從3月21日復(fù)牌至今，*ST華澤已經(jīng)連吃26個(gè)跌停板，股價(jià)累計(jì)跌幅超過(guò)70%，當(dāng)前股價(jià)還不及停牌前的一個(gè)零頭。

*ST華澤3月21日至4月27日股價(jià)走勢(shì)

更糟糕的是，如果*ST華澤在暫停交易的兩個(gè)月內(nèi)仍然無(wú)法披露2017年年報(bào)，公司股票將面臨被終止上市的可能。也就是說(shuō)，*ST華澤已經(jīng)走到了退市邊緣。

披露年報(bào)最新進(jìn)展的同時(shí)，*ST華澤還公布了對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)占用公司資金的整改情況。遺憾的是，與公司4月19日發(fā)布的整改進(jìn)度公告相比，幾乎沒(méi)有區(qū)別。

從2016年4月30日*ST華澤首次發(fā)布整改措施至今，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去2年了。但*ST華澤對(duì)關(guān)聯(lián)交易的整頓情況實(shí)在令人失望，截至目前幾乎還是毫無(wú)進(jìn)展。

公開(kāi)資料顯示，*ST華澤的控股股東為王濤、王輝兩兄妹，二人共持有公司35.26%股份。兩人的父親王應(yīng)虎則為*ST華澤法人代表。通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，王氏家族幾乎將*ST華澤家底兒掏空。

從2013年起，王濤通過(guò)一系列手段，不斷向關(guān)聯(lián)方陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“星王集團(tuán)”）提供資金，截至2015年6月30日，星王集團(tuán)占款余額為13.3億元。王氏家族持有星王集團(tuán)的全部股份，王濤是最大股東，出資比例達(dá)36%。

為掩蓋關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金的事實(shí)，*ST華澤不僅不及時(shí)對(duì)外披露關(guān)聯(lián)借款情況，王濤還安排人員搜集票據(jù)復(fù)印件，將無(wú)效票據(jù)入賬充當(dāng)還款。

因關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用公司大量資金，*ST華澤已經(jīng)沒(méi)有正常的現(xiàn)金流維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不僅欠繳巨額國(guó)家稅金，還欠繳基本社會(huì)保險(xiǎn)金，不能按時(shí)發(fā)放員工工資，公司員工流失嚴(yán)重。

由于沒(méi)有錢(qián)續(xù)交費(fèi)用，*ST華澤連官網(wǎng)都被停掉了，域名也被別人搶注后標(biāo)價(jià)售賣(mài)。

三

但關(guān)聯(lián)方占款只是冰山一角，在*ST華澤的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，各種問(wèn)題層出不窮，也引發(fā)監(jiān)管層高度關(guān)注。

早在2015年年報(bào)發(fā)布前，因涉嫌違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)華澤鈷鎳（*ST華澤當(dāng)時(shí)的名稱(chēng)）、董事長(zhǎng)王濤及財(cái)務(wù)總監(jiān)郭立紅進(jìn)行立案調(diào)查。

證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查期間，華澤鈷鎳實(shí)控人王濤、王輝兄妹因到期未履行重大資產(chǎn)重組盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償承諾，也被四川省證監(jiān)局實(shí)施行政監(jiān)管措施。

在華澤鈷鎳2015年年報(bào)中，獨(dú)立董事趙守國(guó)、雷華鋒同時(shí)表示，無(wú)法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。

值得注意的是，華澤鈷鎳2015年年報(bào)發(fā)出后，審計(jì)機(jī)構(gòu)瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。鑒于此，深交所對(duì)華澤鈷鎳實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示特別處理，華澤鈷鎳淪為ST華澤。

但這只是開(kāi)始。隨著監(jiān)管層的深入調(diào)查，ST華澤經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的違規(guī)問(wèn)題逐漸浮出水面，相關(guān)責(zé)任人也得到了應(yīng)有的處罰。

2016年，深交所基于關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)信批、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)等諸多違規(guī)事實(shí)，對(duì)ST華澤、實(shí)控人王氏家族、關(guān)聯(lián)方星王集團(tuán)及13名董監(jiān)高予以公開(kāi)譴責(zé)處分。

同時(shí)惹怒證監(jiān)會(huì)和深交所的ST華澤并未因此收斂，反而變本加厲，逼得證監(jiān)會(huì)不得不連出重拳。

2016年6月29日，ST華澤因關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保再被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。同年10月，ST華澤第八屆董事會(huì)7名成員、第八屆監(jiān)事會(huì)3名成員、在任及離任的5名高管也被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

2017年7月7日，證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果和處罰決定?；陉P(guān)聯(lián)交易、會(huì)計(jì)造假、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、違規(guī)借款等問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)對(duì)ST華澤、王應(yīng)虎、王濤及一眾董監(jiān)高實(shí)施7項(xiàng)行政處罰，共計(jì)罰款218萬(wàn)元。

同時(shí)，鑒于ST華澤多次涉及信披違規(guī)，涉案金額巨大，情節(jié)嚴(yán)重，嚴(yán)重侵害了投資者的合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)王濤采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；擬對(duì)王應(yīng)虎、郭立紅采取10年證券市場(chǎng)禁入措施。

四

上市至今，*ST華澤處罰不斷，公司業(yè)績(jī)也是“王小二過(guò)年，一年不如一年”。

上市前夕，華澤鈷鎳業(yè)績(jī)還算穩(wěn)定。2010-2012年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5,151萬(wàn)元、3,681萬(wàn)元、12.6億元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)分別為664萬(wàn)元、-6,066萬(wàn)元、1.56億元。

2013年底，華澤鈷鎳借殼聚友網(wǎng)絡(luò)成功登錄A股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.1億元，對(duì)應(yīng)歸屬凈利潤(rùn)為1.12億元。2014年業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.5億元，歸屬凈利潤(rùn)為2.18億元。

但好景不長(zhǎng)，華澤鈷鎳上市第二年業(yè)績(jī)就變臉了。2015年，華澤鈷鎳營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)至85.1億元，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)卻大幅下挫至-1.55億元。從盈利2.18億到虧損1.55億，華澤鎳鈷只用了一年。

屋漏偏逢連夜雨，因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)對(duì)2015年年報(bào)出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，深交所對(duì)華澤鈷鎳實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，華澤鈷鎳被ST。

2016年，ST華澤營(yíng)收大幅縮減至20.6億元，虧損擴(kuò)大至4.04億元。公司副董事長(zhǎng)劉騰，董事夏海清、陳建兵，獨(dú)立董事張瑩，監(jiān)事楊源新，副總經(jīng)理張文濤，財(cái)務(wù)總監(jiān)韓江，董秘黎永亮集體表示，無(wú)法對(duì)年報(bào)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。

審計(jì)機(jī)構(gòu)也對(duì)2016年年報(bào)出具了否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，深交所認(rèn)定ST華澤存在股票終止上市風(fēng)險(xiǎn)，ST華澤淪為*ST華澤。

*ST華澤近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)走勢(shì)

業(yè)績(jī)連年下滑的同時(shí)，*ST華澤管理層也動(dòng)蕩不安。2015年至今，*ST華澤已有5位董秘離職，7位總經(jīng)理、副總經(jīng)理離職，加上其余崗位離職情況，共計(jì)18位高管離職。

3月29日，*ST華澤發(fā)布公告稱(chēng)，近日收到兩位證券事務(wù)代表李寶軍、祁樂(lè)的書(shū)面辭呈，*ST華澤離職大軍中再添2人。2018年開(kāi)年至今，*ST華澤離職高管已達(dá)6人，平均每月離職2人，離職率非常高。

五

3月20日，*ST華澤發(fā)布2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2017年凈利潤(rùn)為負(fù)值，虧損額為14億元-19億元。盡管2017年年報(bào)還未出爐，外界已經(jīng)對(duì)*ST華澤不報(bào)任何希望。

2016年3月1日，*ST華澤擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)停牌。之后公司遭遇“披星戴帽”，但一直沒(méi)有糾正會(huì)計(jì)差錯(cuò)和違規(guī)信批行為，也沒(méi)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告重新審計(jì)，導(dǎo)致公司股票持續(xù)停牌超過(guò)2年。

復(fù)牌前夕，眾多基金公司先后宣布下調(diào)*ST華澤公司估值，最低估值為0.55元。相較*ST華澤停牌前價(jià)格12.50元，0.55元的價(jià)格相當(dāng)于61個(gè)跌停后的價(jià)格。

復(fù)牌至今，*ST華澤連吃26個(gè)跌停板，公司市值從停牌時(shí)的68億元一路下滑至不足18億元，整體市值已經(jīng)跌去三分之二。近三年內(nèi)，股價(jià)累計(jì)跌幅更是超過(guò)90%！

*ST華澤血淋淋的走勢(shì)

在此期間，深交所收到*ST華澤合計(jì)持股13.33%的兩位股東聯(lián)合提交的罷免提案，他們分別為持股9.87%的北京康博恒智科技有限責(zé)任公司和持股3.46%的聚友網(wǎng)絡(luò)。

兩位股東想通過(guò)對(duì)*ST華澤董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)進(jìn)行改組，借機(jī)引入其他重組方，輸血*ST華澤。但在日益注重價(jià)值投資的市場(chǎng)化境下，*ST華澤想借重組概念再獲新生并不容易。

而且，關(guān)聯(lián)方占款問(wèn)題至今還沒(méi)得到實(shí)質(zhì)性解決，這始終是懸在*ST華澤頭頂?shù)囊话牙麆Γ瑔?wèn)題一天不解決，*ST華澤都寸步難行。

*ST華澤復(fù)牌后股價(jià)暴跌的事實(shí)，已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。目前，已有投資者對(duì)*ST華澤發(fā)起法律維權(quán)，相關(guān)維權(quán)活動(dòng)正在征集中。

網(wǎng)友經(jīng)常用“留給中國(guó)隊(duì)的時(shí)間不多了”來(lái)調(diào)侃國(guó)足，同樣，資本市場(chǎng)留給*ST華澤的時(shí)間也不多了！