成交量反映了股票交易的內(nèi)在動(dòng)力和市場(chǎng)活躍程度。從供求關(guān)系分析，股市漲跌的原因是供求關(guān)系失衡，成交量則是最能反映市場(chǎng)資金多少和動(dòng)向的指標(biāo)。股市中有很多關(guān)于量?jī)r(jià)關(guān)系的描述，如“量在價(jià)先”、“天量天價(jià)，地量地價(jià)”等，這說明成交量在技術(shù)分析中占有重要的地位。

成交量在止損中的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

①成交密集區(qū)的支撐和阻力作用。

成交密集區(qū)是指某一價(jià)位聚集了大量股票籌碼，它說明該價(jià)位區(qū)域是建倉買入的密集區(qū)域，也就是購買股票成本的密集區(qū)。如果股價(jià)處于該密集區(qū)上方，說明有大量籌碼已經(jīng)獲利，股價(jià)回檔時(shí)會(huì)對(duì)股價(jià)起支撐作用。相反，股價(jià)在該區(qū)域下方，則說明大量籌碼被套牢，當(dāng)股價(jià)向上接近該區(qū)域時(shí)，這些籌碼會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)，從而股價(jià)上漲。根據(jù)這一分析，當(dāng)股價(jià)向下跌破該密集區(qū)時(shí)，說明該區(qū)域的支撐作用被，股價(jià)繼續(xù)下行的可能性較大，也就是做多風(fēng)險(xiǎn)加大。當(dāng)股價(jià)向上接近該區(qū)域時(shí)，投資者需要考慮減倉。

②成交量反映市場(chǎng)的活躍程度。

在任何交易市場(chǎng)中，反映市場(chǎng)交易情況的指標(biāo)有兩個(gè)，一是價(jià)格，二是成交量。分析股市時(shí)也一樣，一要看股價(jià)的高低和發(fā)展趨勢(shì)，二要看成交量的多少和發(fā)展趨勢(shì)。在利用均線、K線或者其他止損方法時(shí)，成交量大小是重要的參考指標(biāo)。

一般來說，股價(jià)在高位出現(xiàn)看跌K線形態(tài)，并在前后伴隨有巨大的成交量時(shí)，那么市場(chǎng)看跌意味更濃，風(fēng)險(xiǎn)更大；在橫盤整理后期，股價(jià)向下突破，成交量出現(xiàn)放大，也不是好現(xiàn)象。在這些判斷市場(chǎng)信號(hào)中，成交量是重要的輔助條件。

③成交量反映市場(chǎng)的分歧程度。從成交量的大小變化，可以反映市場(chǎng)多空雙方對(duì)某一價(jià)位的態(tài)度，成交量越大，說明多空雙方對(duì)該價(jià)位的看法分歧越大。比如，在某一價(jià)位橫盤整理中，成交量基本維持在較小的水準(zhǔn)，突然市場(chǎng)交易價(jià)格向下或向上突破了整理范圍，這樣就會(huì)在新的價(jià)位引發(fā)分歧，致使成交量放大。如果股價(jià)向下出現(xiàn)成交量放大，說明空頭意向大于多頭，這樣做多風(fēng)險(xiǎn)也隨著空方力量的增長而增大，這時(shí)也是采取IL損的時(shí)候。

2.常見的成交量止損形態(tài)

在以成交量為主要分析指標(biāo)的方法中，“天量天價(jià)”和籌碼密集區(qū)止損是較常見的工具。

①天量天價(jià)止損方法。所謂天量天價(jià)，是指股價(jià)或股指上漲到較高的后，出現(xiàn)了成交量遠(yuǎn)大于這段上漲行情其他時(shí)期的成交量，說明市場(chǎng)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)階段。股價(jià)處于高位時(shí)，早期入場(chǎng)的投資者己獲利豐厚，他們通過最后的快速上漲來賣出股票。在賺錢效應(yīng)及利好消息的下，又有許多投資者買入，從而造成高換手率和巨大成交量。已賣出股票的人不會(huì)在更高的價(jià)位買回股票，所以多頭力量大幅下降。隨著多方力量的枯竭，短期內(nèi)將會(huì)使股價(jià)見頂，因此才有天量天價(jià)的說法。正因?yàn)樘炝刻靸r(jià)現(xiàn)象的存在，才給投資者留下了止損的信號(hào)。

案例:天量止損一一東方國信(300166)。

上圖是東方國信(300166) 2011年10月25111:2012年3月9日的日K線圖。該圖反映了天量見天價(jià)的股市見頂現(xiàn)象。

2012年2月23日放出天量的前一天，主力資金以漲停板的方式將股價(jià)推高10%，大幅度脫離主力資金的持倉成本價(jià)。第二天股價(jià)繼續(xù)高開高走，再次漲停，換手率達(dá)到55.7%，成交量堪稱天量。說明該股當(dāng)天55.7%的流通股票出現(xiàn)了易手，這足以說明主力資金通過拉抬股價(jià)已經(jīng)順利出貨，當(dāng)然其中也不乏主力自己倒盤抬價(jià)的部分。

在短線交易中，有很多參與阻擊這種暴漲個(gè)股的投機(jī)者，但天量的出現(xiàn)提醒人們，風(fēng)險(xiǎn)或許大于預(yù)期收益，隨時(shí)要注意采取止損或止盈措施，謹(jǐn)慎的投資者見到天量信號(hào)就應(yīng)該出局觀望。當(dāng)后市出現(xiàn)頂部十字線和一根大陰線后，進(jìn)行止損是唯一的做法。

②籌碼密集區(qū)止損方法?；I碼分布是以股票價(jià)格成木為單位來劃分成交量，反映股價(jià)在不同價(jià)格水平的市場(chǎng)持倉數(shù)量。一般認(rèn)為，籌碼密集區(qū)對(duì)未來股價(jià)的走勢(shì)起到和支撐作用。

移動(dòng)籌碼分布圖是對(duì)籌碼分布的動(dòng)態(tài)，反映市場(chǎng)資金流動(dòng)和籌碼轉(zhuǎn)換的過程。通俗地說，移動(dòng)籌碼分布圖是描述籌碼成木搬家的分析工具，在技術(shù)分析中，往往利用它來查找股價(jià)漲跌的阻力位、支撐位，以及主力資金的動(dòng)向。對(duì)籌碼分布進(jìn)行分析，主要是分析籌碼分布圖中的籌碼密集區(qū)，如單峰密集區(qū)和多峰密集區(qū)。

利用籌碼分布分析設(shè)置止損時(shí)，主要是依據(jù)股價(jià)與籌碼密集區(qū)之間的關(guān)系。股價(jià)上漲過程中，籌碼從低位向高位搬家；股價(jià)下跌，籌碼是從上方向下方搬家。股價(jià)上漲過程中無法有效上穿上方籌碼密集區(qū)，股價(jià)下跌向下?lián)舸┗I碼密集區(qū)，這些都說明該價(jià)格區(qū)域阻力較強(qiáng)或支撐作用較小，股價(jià)仍有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。因此投資過程中有必要采取止損止盈措施。