股市中的技術(shù)分析雖然千變?nèi)f化，但其根本卻只有兩種元素，那就是成交量和價(jià)格。幾乎所有的技術(shù)分析方法、技巧、指標(biāo)等都是從這兩個(gè)元素派生出來的。

因而，掌握了量價(jià)分析實(shí)際上就是掌握了技術(shù)分析的根本。在股市投資過程中，只有從量價(jià)分析入手，才能認(rèn)清行情的本質(zhì)、了解市場的趨勢和準(zhǔn)確把握市場的機(jī)會(huì)。

先從多頭與空頭市場的角度，認(rèn)識(shí)量價(jià)關(guān)系的基本概念

1. 多頭市場

多頭市場的特性是“量增價(jià)漲”，量、價(jià)會(huì)出現(xiàn)一波比一波高的現(xiàn)象，在多頭市場行情初期，突破底部形態(tài)之后為“初升段”走勢，此時(shí)會(huì)呈現(xiàn)成交量溫和放大，股價(jià)緩步推升的現(xiàn)象，長線買盤也會(huì)消化掉浮動(dòng)籌碼，同時(shí)股價(jià)因?yàn)榫彶酵粕?，使得股價(jià)逐漸遠(yuǎn)離平均成本。

多頭主升段走勢的特點(diǎn)是出現(xiàn)創(chuàng)新大量后，股價(jià)會(huì)跟著再創(chuàng)新高價(jià)，這就是多頭良性換手的積極現(xiàn)象，當(dāng)小波段高點(diǎn)滿足之后，股價(jià)自然產(chǎn)生短期回調(diào)的走勢，成交量也會(huì)跟著迅速萎縮，呈現(xiàn)“量縮價(jià)穩(wěn)”，當(dāng)量能再度增加，股價(jià)會(huì)再度隨著上漲，于是形成波峰、波谷墊高的上升線形，如果股價(jià)漲幅已經(jīng)達(dá)到中長線的相對(duì)滿足點(diǎn)，雖然股價(jià)再創(chuàng)新高，但是成交量無法再持續(xù)增大，主升段行情就會(huì)宣告結(jié)束。

在多頭市場的末升段，往往出現(xiàn)創(chuàng)新大量后未必會(huì)出現(xiàn)新高價(jià)，或是放量之后難以持續(xù)出量維持股價(jià)在高位，亦即走勢出現(xiàn)“量價(jià)背離”，這是股價(jià)趨勢在末期已經(jīng)漲勢趨緩，相對(duì)的攻擊力道亦減弱，主力與有先見之明的投資人進(jìn)行的是獲利調(diào)節(jié)的動(dòng)作，相對(duì)的賣壓增大，換手現(xiàn)象停滯，通常成交量會(huì)領(lǐng)先萎縮回調(diào)，形成“量先價(jià)作頭”的現(xiàn)象。

2. 空頭市場

空頭市場行情初期，亦即“初跌段”走勢，一般投資人往往誤以為只不過是多頭走勢中的回調(diào)，心中仍期待股價(jià)會(huì)持續(xù)創(chuàng)新高，然而此時(shí)市場上多空看法開始出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，換手現(xiàn)象相當(dāng)積極，但是成交量卻無法創(chuàng)高，甚至有出貨量的形態(tài)出現(xiàn)，又因?yàn)榱磕軣o法持續(xù)，使均量走勢形成“量能退潮”，直到股價(jià)出現(xiàn)大跌，高位進(jìn)場做多者套牢者眾，導(dǎo)致成交量隨著股價(jià)下跌而縮減。

當(dāng)初跌段走勢即將結(jié)束，因?yàn)榻灰浊宓銜?huì)出現(xiàn)“量縮價(jià)穩(wěn)”的現(xiàn)象，投資人容易誤認(rèn)多頭的修正已經(jīng)結(jié)束，此時(shí)屬于拉回尋找買點(diǎn)的最好時(shí)機(jī)，因此會(huì)在消息面仍看好的背景下積極介入，形成當(dāng)時(shí)低點(diǎn)也出現(xiàn)成交量放大的現(xiàn)象，但是主力作手早已經(jīng)出脫完畢，進(jìn)場者多為短線客搶短操作，既然如此，那么反應(yīng)的便是股價(jià)的追價(jià)意愿不足，反彈后將再反轉(zhuǎn)下跌。當(dāng)?shù)魄安ǖ忘c(diǎn)又創(chuàng)新低量時(shí)，仍會(huì)再度出現(xiàn)“量縮價(jià)穩(wěn)”的現(xiàn)象，如此不斷循環(huán)，形成量價(jià)呈現(xiàn)波峰、波谷創(chuàng)低的下跌線形。

等到空頭市場的末跌段，股價(jià)創(chuàng)下新低價(jià)時(shí)都沒有積極成交的意愿，導(dǎo)致成交量極度萎縮，此時(shí)代表的意義為浮動(dòng)的籌碼已經(jīng)沉淀或是套牢籌碼被漸漸稀釋，股價(jià)波動(dòng)的幅度漸漸趨緩、變小，買賣雙方的力道相對(duì)減弱，也就是市場的供需狀態(tài)進(jìn)入買賣動(dòng)作很少的穩(wěn)定狀態(tài)，通常在此時(shí)會(huì)伴隨著出“窒息量”代表追殺的力道減輕，或是呈現(xiàn)“支撐量”代表買方出現(xiàn)嘗試買進(jìn)動(dòng)作。

1、縮量：市場交投表現(xiàn)為相對(duì)比較清淡，大部分人對(duì)市場后期走勢認(rèn)同較高。而他一般是與前面的成交量相比較而得出的一個(gè)增減概念。

2、地量：是縮量的一種極端表現(xiàn)，市場交投極為清淡，成交量創(chuàng)出較長時(shí)間段內(nèi)的最低水平。

3、放量：市場交投變現(xiàn)為開始活躍，投資人對(duì)后市分歧逐漸加大，對(duì)后期走勢認(rèn)同度降低。

4、天量：是放量的一種極端表現(xiàn)形態(tài)，市場交投極為活躍，成交量創(chuàng)出較長時(shí)間段內(nèi)的最高水平。

量價(jià)背離

如果價(jià)格形成上漲或下跌趨勢，而成交量卻持續(xù)萎縮，則構(gòu)成了量價(jià)背離。這表示成交量對(duì)趨勢不能構(gòu)成支持。量價(jià)背離意味著價(jià)格變化背后的信心正在動(dòng)搖，趨勢反轉(zhuǎn)的概率正在擴(kuò)大。在圖形分析中納入成交量，能讓交易者對(duì)趨勢市場中的買賣力道有一個(gè)清晰、直觀、快速的判斷。無論是上漲趨勢還是下跌趨勢，成交量都應(yīng)該持續(xù)放大，表示越來越多的交易者認(rèn)可當(dāng)前趨勢。如果在趨勢性行情中出現(xiàn)成交量持續(xù)萎縮，則要引起必要的警惕，因?yàn)檫@表示可能會(huì)發(fā)生行情修正，或者甚至發(fā)生完全的逆轉(zhuǎn)，而且這種突變可能已經(jīng)迫在眉睫。

成交量相當(dāng)于支撐趨勢的“燃料”，如果成交量萎縮，可以視為該趨勢的燃料箱已經(jīng)接近耗竭。舉例來說，如果在下跌趨勢中出現(xiàn)縮量，則表示看空信心正在喪失。圖3-15中，消費(fèi)品精選行業(yè)信托ETF（XLP）的走勢就非常典型，在2008年的下跌行情中，成交量出現(xiàn)萎縮，這表明，隨著價(jià)格不斷走低，賣家不斷減少，這就為2009年3月間買方強(qiáng)勢進(jìn)場重執(zhí)市場牛耳打開了方便之門，使得XLP的股價(jià)開始向上攀升。

至此為止，我們探討了6種基本的量價(jià)關(guān)系形態(tài)，分析了一些簡單的例子，都是交易者在趨勢性市場中或無趨勢市場中所遭遇的真實(shí)案例。只要觀察成交量的動(dòng)態(tài)變化，我們就能漸漸體悟到成交量是如何對(duì)趨勢的持續(xù)、整固、震蕩和逆轉(zhuǎn)形態(tài)構(gòu)成確認(rèn)的。

小結(jié)

量價(jià)關(guān)系有6種基本形態(tài)。這些簡單形態(tài)常常在走勢圖上看到，但在更多的情況下，它們是更為復(fù)雜的實(shí)際形態(tài)的構(gòu)成部分。

簡而言之，無論在趨勢性市場還是在無趨勢市場中，成交量要么對(duì)價(jià)格形態(tài)構(gòu)成確認(rèn)，要么拒絕確認(rèn)。在交易環(huán)境確定時(shí)，成交量的變化有時(shí)是可以預(yù)測的。如果某個(gè)相應(yīng)的成交量形態(tài)對(duì)價(jià)格趨勢形態(tài)不能確認(rèn)，則這個(gè)趨勢的可持續(xù)性就要打個(gè)問號(hào)了。

量價(jià)背離，有時(shí)就是最清晰的趨勢變化或趨勢逆轉(zhuǎn)信號(hào)。成交放量或增量并不一定意味著趨勢必將持續(xù)。放量發(fā)生在趨勢的哪個(gè)階段很重要：有時(shí)它意味著再次確認(rèn)既有趨勢；有時(shí)則是一個(gè)重要預(yù)警信號(hào)，它提示交易者，行情有可能發(fā)生方向性變化。

高量不破，后市必火

首先從定義上來看：

高量柱：就是某一階段的最高量柱。可能是天量柱，也可能不是天量柱，只要比前后的量柱明顯高出即可。

從性質(zhì)上來看：

1、高量柱是在某一價(jià)位成交火熱的標(biāo)志；

2、高量柱是在某一價(jià)位雙方認(rèn)同的標(biāo)志；

3、高量柱后的走勢多數(shù)向下，少數(shù)向上；

高量柱一方面是成交火熱另一方面是買賣雙方認(rèn)同，因?yàn)橛匈I必有賣，買賣必相等，單方面的認(rèn)同，成交量不會(huì)顯著的放大，第三點(diǎn)最重要，高量柱之后，多數(shù)向下，少數(shù)向上，因此向上的高量柱很稀少，但是一旦發(fā)現(xiàn)，牛股就要顯形了。

這里只說說少數(shù)的向上走勢，向下的走勢不是我們想要的：

既然是雙方認(rèn)同的標(biāo)志，其后市還向上，那么很簡單，買方肯定是主力或者新莊，買方肯定是廣大的散戶或者是老莊。此處成交火熱，主力花費(fèi)真金白銀在此建倉，如果沒有股災(zāi)，肯定會(huì)選擇拉升之后再出貨。

選擇那種高量柱呢？

從定義上來看，一個(gè)階段最高的量柱就是高量柱，對(duì)于量柱是幾倍量并沒有說明，但是既然是高量柱有主力選擇在此建倉，那么何不找一找建倉明顯的高量柱呢？

如下圖所示：

三根非常明顯的高量柱，并且是高量不破，其后柱是無一例外的都出現(xiàn)一波大漲。

最夸張的就是第三個(gè)高量柱，有發(fā)燒的嫌疑，并且伴隨的是沖高回落，但是其后都踩著實(shí)頂上去，高量之后縮量31，高量 縮量，高量有價(jià)柱。

第三個(gè)高量柱最高，其后漲幅也最高，主力此處建倉明顯，漲幅達(dá)不到滿意肯定不會(huì)放棄的。

上圖中只有一根比較明顯的變態(tài)高量柱。

其后無論如何震蕩，都沒有跌破高量柱的實(shí)底，近期出現(xiàn)倍量突破24日線 縮量31回踩的走勢之后連拉兩個(gè)漲停。

當(dāng)然還有一些高量柱的實(shí)底有些破位，但是虛底并沒有有效跌破，如上圖所示，第一根高量柱是個(gè)假陰，次日縮量21，非常漂亮。假陰之前是兩個(gè)倍量柱，此處主力已經(jīng)開始介入，主力建倉的平均成本要在假陰的實(shí)底之下，因此才敢踏破高量假陰的實(shí)底。

第二個(gè)高量柱，其價(jià)柱也是沖高回落，其后也是縮量確認(rèn)，同第一個(gè)案例非常的相似。

這種沖高回落的走勢，量學(xué)上稱之為單槍小霸王，急性莊家。故意沖高回落制造恐慌。

我所知道的幾位量學(xué)高手對(duì)于高量柱是情有獨(dú)鐘，大資金，一年做個(gè)一兩回就夠常人奮斗一輩子了，這是題外話，但也告訴我們高量柱的重要性。

找極端的量柱，往往就會(huì)抓到極端的牛股。高量不破，后市必火，極端的高量柱出現(xiàn)，主力一旦調(diào)整完成，必然就會(huì)大漲。

買點(diǎn)：

高量柱往往都要聯(lián)系到康橋，康橋的介入點(diǎn)很規(guī)范，高量實(shí)底是風(fēng)險(xiǎn)線，高量實(shí)頂是安全線，實(shí)底和實(shí)頂處分批加倉。

對(duì)付第一種和第三種這類單槍小霸王，康橋戰(zhàn)法中也能找到對(duì)應(yīng)的介入點(diǎn)，縮量找橋墩，縮量3121處，如果是陰柱，次日收陽可以加倉，如果是陽柱，那就是價(jià)升量縮，價(jià)升越多，量縮越足，加倉越多。

成交量選股技巧：

1、成交量最佳買點(diǎn)：低位的價(jià)量齊升，逢低買入;

2、成交量最佳買點(diǎn)：緩慢攀升后開始放量上漲—第一根放量大陽線處買入;

3、成交量最佳買點(diǎn)：股價(jià)跌至某個(gè)重要支撐位—縮量企穩(wěn)時(shí)買入;

4、成交量最佳買點(diǎn)：放量突破重要阻力位—突破日買入;

5、成交量最佳買點(diǎn)：低位的第一根放量大陽線—大陽線處買入;

6、成交量最佳買點(diǎn)：5日均量線與股價(jià)底背離—價(jià)量齊升時(shí)買入;

對(duì)成交量的幾種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)

我們了解了很多的量價(jià)關(guān)系，通?？梢哉J(rèn)為股價(jià)的漲跌是由供求關(guān)系決定的，買的人多了，成交量就會(huì)放大，股價(jià)自然就會(huì)上漲。而成交量出現(xiàn)萎縮后，股價(jià)就會(huì)下跌。但是在實(shí)際操作過程中，并不能完全采用這種思維去判斷股價(jià)的走勢，如果執(zhí)著于這樣的理論，往往會(huì)被套其中。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢?投資者在成交量認(rèn)識(shí)上存在哪些誤區(qū)呢?下面分別進(jìn)行講解。

一、上漲時(shí)一定需要放量

通過前面的學(xué)習(xí)，相信我們已經(jīng)對(duì)量價(jià)關(guān)系有足夠的了解，量增價(jià)升自然合理，然而卻忽略了以下幾個(gè)方面:

(1)當(dāng)投資者的意見趨于一致的時(shí)候，成交量是無法放大的。例如，當(dāng)投資者普遍都看好股價(jià)的后期走勢時(shí)，會(huì)出現(xiàn)沒有人愿意拋售自己持有的籌碼的現(xiàn)象，這樣一來，雖然市場上有許多人急于買進(jìn)，但就是無法成交，也就談不上成交量放大了。

(2)當(dāng)主力達(dá)到高度控盤時(shí)，由于此時(shí)主力已經(jīng)掌握了股價(jià)運(yùn)行的控制權(quán)，盤中的浮動(dòng)籌碼相當(dāng)稀少，主力在拉高股價(jià)的過程中，往往是不需要放量的。在主力拉升股價(jià)的過程中，基本上沒什么拋盤，主力也不需要用太多的籌碼去接盤，所以在股價(jià)上漲的過程中并不會(huì)放量。

所以，在股價(jià)上漲的過程中，并非一定要放量才能使股價(jià)出現(xiàn)持續(xù)上漲。投資者應(yīng)該分析盤中的具體情況，不能一成不變地認(rèn)為，在股價(jià)上漲的過程中成交量一定放大，從而走進(jìn)這個(gè)誤區(qū)。有時(shí)，縮量上漲會(huì)比放量上漲更可信。

二、突破平臺(tái)時(shí)要放量

放量突破平臺(tái)，在投資者心中已經(jīng)形成了一種模式，而且大多數(shù)投資者認(rèn)為，放量突破才是真正的突破，而縮量突破則是假突破。然而，很多投資者依據(jù)此操作時(shí)，往往發(fā)現(xiàn)，放量突破后股價(jià)并沒有出現(xiàn)上漲;相反，縮量突破時(shí)，股價(jià)反而出現(xiàn)上漲。

其實(shí)，這里同樣是忽略了一個(gè)現(xiàn)象，即如果主力到了高度控盤的程度，那么只需要放一點(diǎn)點(diǎn)的成交量，就能把股價(jià)拉上去。為什么還需要放量呢?股價(jià)經(jīng)過橫盤階段的洗盤后，主力已經(jīng)把盤中的浮動(dòng)籌碼清洗掉了，所以在拉升股價(jià)的過程中，有時(shí)并不會(huì)有太多拋售盤的阻礙，這樣自然而然地不需要放量即可輕松突破整理平臺(tái)了。

相反，主力有時(shí)會(huì)利用放量向上突破來制造假突破陷阱，這種例子在實(shí)際操作過程中屢見不鮮.因此，放量突破同樣可能預(yù)示著股價(jià)調(diào)整的開始，從而成為短線操作的賣點(diǎn)。

三、縮量就會(huì)止跌

一般情況下，投資者會(huì)認(rèn)為，當(dāng)股價(jià)在下跌通道中運(yùn)行時(shí)，只要成交量出現(xiàn)了萎縮，就表明做空動(dòng)能在衰退，股價(jià)也即將止跌反彈，然而，投資者發(fā)現(xiàn)如果以此作為依據(jù)買進(jìn)時(shí)，往往股價(jià)越跌越深。

導(dǎo)致這種錯(cuò)誤操作，主要是沒有考慮到縮量下跌還有另一種原因，即當(dāng)大多數(shù)投資者都不看好該股的時(shí)候，即使盤中的拋盤很大也無法成交，從而導(dǎo)致成交量萎縮。持股者想要賣出，必須有人愿意接盤買入，這樣才能達(dá)成交易。在沒有人愿意買進(jìn)的時(shí)候，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)無量陰跌的走勢，并非像大家通常所認(rèn)為的那樣，是做空力量正在衰退導(dǎo)致的成交量萎縮。

因此投資者在遇到股價(jià)運(yùn)行在下跌通道的股票時(shí)，如果下跌的幅度并不大，不建議抄底買入，較為穩(wěn)健的方法應(yīng)該是等到股價(jià)突破下跌趨勢之后，成交量有明顯的放大時(shí)再人手參與。

看盤口訣

放量下跌要減倉；量增價(jià)平，謹(jǐn)慎！

縮量新低是底線；量增價(jià)升，買入！

增量回升是關(guān)鍵；量平價(jià)升，警戒！

回頭確認(rèn)要進(jìn)場；量減價(jià)升，持有！

新量新價(jià)有新高；量減價(jià)平，警戒！

縮量回頭不必逃；量減價(jià)跌，賣出！

一根巨量要警惕；量平價(jià)跌，出局！

有價(jià)無量繼續(xù)跑；量增價(jià)跌，持幣！

頂部放量要出逃！量平價(jià)平，警戒！