文/馬蘭

　　4月8日，人社部、財(cái)政部聯(lián)合下發(fā)通知，明確從2018年1月1日起，提高基本養(yǎng)老金水平，總體比2017年退休人員人均水平高5%左右。

　　這樣一來，養(yǎng)老金已經(jīng)連續(xù)14年上漲，只是養(yǎng)老保險(xiǎn)吃得消這么漲嗎？

　　2017年就有新聞稱“養(yǎng)老金空賬4.7萬億”，后來雖然被澄清過度解讀，但近幾年養(yǎng)老保險(xiǎn)的確出現(xiàn)了問題，隱形缺口存在，代際間出現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)傾斜都讓人懸著心。在2000年，中國(guó)人保測(cè)算出的養(yǎng)老保險(xiǎn)的隱形債務(wù)都達(dá)到了5萬億到11萬億的規(guī)模。

　　難道交了一輩子的養(yǎng)老保險(xiǎn)，臨了臨了還養(yǎng)不了老？

　　今日的一條新聞引起了我們的關(guān)注。

　　自2018年5月1日起，在上海市、福建省和蘇州工業(yè)園區(qū)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)期暫定一年。

　　個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策中規(guī)定：

　　允許繳納的保費(fèi)在一定標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)稅前扣除，也就是說假設(shè)你的工資有5000元，按照通知規(guī)定，有6%的額度即300塊錢繳納商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的話，你實(shí)際上需要繳納個(gè)人所得稅的工資只有4700元。不過商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)不代表著你不要繳稅，只是將個(gè)人所得稅的繳交時(shí)間延后至取出保險(xiǎn)的時(shí)間，也就是你退休的時(shí)候。

　　而當(dāng)你達(dá)到條件可以領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金收入的時(shí)候，其中有25%是免稅的，剩下的75%才需要繳納個(gè)人所得稅。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)還不是一個(gè)普及的概念，與傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)模式不同的是，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)更需要個(gè)人的投資頭腦，只不過國(guó)家會(huì)提供一個(gè)基金池以策安全?？梢哉f在這方面，中國(guó)更多借鑒了美國(guó)的401K模式。

　　這樣說起來，職工的養(yǎng)老金豈不是多了更多風(fēng)險(xiǎn)？商業(yè)保險(xiǎn)終究有賺有虧，那么國(guó)家為什么還要推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)施？

　　中國(guó)養(yǎng)老越來越難

　　中國(guó)老齡化日趨嚴(yán)重，65歲以上的居民人數(shù)逐年上升，從2013年占總?cè)丝诘?.5%上升至2017年的11.4%，遠(yuǎn)超過聯(lián)合國(guó)對(duì)老齡化社會(huì)7%的65歲以上人口的定義。

　　中國(guó)養(yǎng)老壓力不斷加大，而因?yàn)橛?jì)劃生育政策，多數(shù)家庭的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)壓在了獨(dú)生子女身上，養(yǎng)老金的問題不僅牽涉了老有所依，也牽涉到年輕人未來的生存空間。

　　雪上加霜的是，中國(guó)的人口出生率10年來維持低位，2016年上升之后又下降了0.5%。如果中國(guó)家庭生育意愿持續(xù)降低，那么最受傷的就是現(xiàn)在年輕的這一代。

　　國(guó)家開放二胎不是為了別的，是為了今天的你在未來能有人給你養(yǎng)老啊。

　　從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支來看，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)模近年來快速增長(zhǎng)，截至2016年，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收入為37990億人民幣，支出為34004億。而在世紀(jì)初，2000年時(shí)，收入僅2278億，支出為2115億，規(guī)模成長(zhǎng)了近15倍。

　　從結(jié)余情況來看，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)始終收入大于支出，保有結(jié)余。但，結(jié)余增速?gòu)?011年開始逐年下滑，2016年結(jié)余增速僅10.09%。也就是說，如果沒有有效的手段應(yīng)對(duì)，很有可能過幾年，國(guó)家就會(huì)出現(xiàn)支出大于收入的情況。

　　美國(guó)401K模式提供新思路

　　說回到世界社保制度，其實(shí)分兩種：DB待遇確定型和DC完全積累制。

　　DB的模式是用工作人的保費(fèi)支付退休者的養(yǎng)老金，結(jié)合退休者的工資水平，工齡，級(jí)別等因素來計(jì)算養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)。

　　DC則是個(gè)人繳費(fèi)在個(gè)人的賬戶中，國(guó)家提供基金選擇或是由國(guó)家出面投資，養(yǎng)老金的標(biāo)準(zhǔn)完全取決于個(gè)人繳交的金額和投資的收益。

　　美國(guó)的養(yǎng)老體系中有三個(gè)模式：社會(huì)安全福利、退休金和個(gè)人繳費(fèi)的401K與IRA。美國(guó)的401K和IRA就是典型的DC模式。

　　它與社會(huì)安全福利和部分企業(yè)或政府的退休金不同，它完全是自愿的保險(xiǎn)計(jì)劃。而社會(huì)安全福利一直被傳可能破產(chǎn)或是大幅削減福利，其實(shí)和現(xiàn)在我國(guó)的情況有些類似。退休金則完全依賴于企業(yè)或是政府，企業(yè)存在破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，像是之前美國(guó)的航空業(yè)遭遇破產(chǎn)危機(jī)，雇員涌上街頭為自己的退休金表達(dá)抗議。

　　根據(jù)存入金額是否扣除稅款可分為Traditional和Roth兩類，按照目前的通知來看，我國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)更偏向于Traditional的模式。只是不確定目前國(guó)家的投資標(biāo)的是和401K一樣只限制在基金中，還是會(huì)擴(kuò)大到股票。

　　401K與IRA還有明顯不同的一點(diǎn)是，在401K體系中，企業(yè)會(huì)有一個(gè)額度匹配給雇員等量的金額。舉個(gè)例子，企業(yè)按員工工資標(biāo)準(zhǔn)的6%給員工的401K賬戶中打入相同數(shù)額的資金，員工可用于做商業(yè)保險(xiǎn)投資。而IRA是沒有企業(yè)投錢的。

　　美國(guó)稅改之后，401K賬戶供額上限上升至18500美元，而IRA賬戶在2015年時(shí)為5500美元。個(gè)人年收入超過71000美元或是家庭年收入超過118000美元時(shí)，不再享受稅收優(yōu)惠；個(gè)人年收入超過131000美元或是家庭年收入超過193000美元時(shí)，不可直接存資金入RothIRA賬戶。

　　根據(jù)試點(diǎn)政策來看，中國(guó)推行的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)還是以月繳納金額來設(shè)限額。企業(yè)雇員繳納的保費(fèi)可扣除申報(bào)個(gè)人所得稅的限額為6%和1000元取低者；個(gè)體經(jīng)營(yíng)者、投資者保費(fèi)扣除限額為6%和12000元取低者。在退休之后，領(lǐng)取期限原則上為終身或不少于15年。

　　智障式領(lǐng)錢轉(zhuǎn)向家庭資產(chǎn)配置：每個(gè)人都必須懂投資！

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)界一直有一句話：把錢放在銀行里，你的錢只會(huì)越來越不值錢。

　　GDP在成長(zhǎng)，通脹在繼續(xù)，如果個(gè)人還是依賴儲(chǔ)蓄或是基本保險(xiǎn)，那么等到退休，基本上只能吃吃蘿卜操操心了。

　　國(guó)家這次試點(diǎn)不僅僅是政策的轉(zhuǎn)向，也是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。

　　再不懂點(diǎn)投資學(xué)，你就真的老無所依了。