早期系統(tǒng)只能向我顯示一個(gè)具體的押注最終可能取得回報(bào)，但未能幫助我總結(jié)出強(qiáng)有力的交易策略，例如，我可以通過(guò)我的分析最終得出一個(gè)觀點(diǎn)：某種大宗商品的價(jià)格可能是75美分左右。如果它現(xiàn)在的價(jià)格是60美分，我就知道買(mǎi)入對(duì)我有利，但我無(wú)法預(yù)測(cè)它的價(jià)格在升至75美分之前會(huì)不會(huì)先跌到50美分，所以我無(wú)法預(yù)知何時(shí)買(mǎi)入、何時(shí)賣出才是合理的。

最重要的事情并不是預(yù)知未來(lái)，而是知道在每一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上如何針對(duì)可獲得的信息做出合理的回應(yīng)。要做到這一點(diǎn)，我必須擁有大量的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)數(shù)據(jù)，以便進(jìn)行分析——而我當(dāng)時(shí)確實(shí)擁有這些數(shù)據(jù)。

從很早的時(shí)候起，每當(dāng)我在市場(chǎng)上開(kāi)始一筆交易，我都會(huì)把自己用來(lái)做決策的標(biāo)準(zhǔn)寫(xiě)下來(lái)。每當(dāng)結(jié)束一筆交易，我都會(huì)回顧一下這些標(biāo)準(zhǔn)的效果怎么樣。

有一天我想到，如果我把這些標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化成算法，計(jì)算歷史數(shù)據(jù)，回測(cè)歷史交易的效果，然后我用這些系統(tǒng)處理歷史數(shù)據(jù)，觀察我的決策在過(guò)去的表現(xiàn)如何，進(jìn)而根據(jù)具體結(jié)果合理地改進(jìn)這些決策規(guī)則。

我們利用能夠得到的最久遠(yuǎn)的歷史數(shù)據(jù)（通常超過(guò)一個(gè)世紀(jì)）檢測(cè)這些系統(tǒng)，范圍涉及所有有數(shù)據(jù)記錄的國(guó)家，這讓我可以很好地透視經(jīng)濟(jì)/市場(chǎng)機(jī)器在歷史上是如何運(yùn)行的，以及如何對(duì)其押注。這樣做讓我得到了教益，并引導(dǎo)我改進(jìn)我的標(biāo)準(zhǔn)，使之成為普適的標(biāo)準(zhǔn)。一旦仔細(xì)審查完這些關(guān)系，我就能把現(xiàn)實(shí)中不斷得到的數(shù)據(jù)輸入這些系統(tǒng)，然后計(jì)算機(jī)就會(huì)處理這些數(shù)據(jù)，做出決策，就跟我在頭腦中做的一樣。

橋水最初的利率、股票、外匯和貴金屬系統(tǒng)就是這么產(chǎn)生的。接著我們把這些系統(tǒng)合并為一個(gè)系統(tǒng)，以管理我們的投資組合。我們的這個(gè)系統(tǒng)判斷出經(jīng)濟(jì)癥狀變化時(shí)，我們就改變自己的投資組合。

我并不是盲從計(jì)算機(jī)的建議，在計(jì)算機(jī)工作的同時(shí)我自己也進(jìn)行分析，然后對(duì)二者的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比。當(dāng)計(jì)算機(jī)的決定與我不同時(shí)，我會(huì)檢查原因。大多數(shù)時(shí)候是因?yàn)槲液雎粤四承〇|西。在這些情況下，是計(jì)算機(jī)教育了我。但有時(shí)我會(huì)思考一些新的、我們的系統(tǒng)會(huì)忽略的標(biāo)準(zhǔn)，這時(shí)是我在教育計(jì)算機(jī)。

雖然計(jì)算機(jī)在很多方面比我們的大腦棒得多，但我們擁有的想象力、理解力和邏輯能力是它不具備的。正因如此，我們的大腦與計(jì)算機(jī)的合作才是絕配。

這些決策系統(tǒng)能夠納入我們對(duì)事態(tài)發(fā)展的即時(shí)反應(yīng)，讓我們可以處理更大范圍的可能性。這些系統(tǒng)還能包含擇時(shí)規(guī)則。在1987年1月發(fā)表的一篇題為“賺錢(qián)還是做預(yù)測(cè)”的文章中，我解釋道：

說(shuō)實(shí)話，預(yù)測(cè)的價(jià)值并不是很高，而且大多數(shù)做預(yù)測(cè)的人并沒(méi)有在市場(chǎng)上賺錢(qián)…… 原因是沒(méi)有什么是確定的，而且當(dāng)一個(gè)人把所有影響未來(lái)的不同事物的可能性疊加起來(lái)，以便做出預(yù)測(cè)時(shí)，他會(huì)得出各種各樣發(fā)生概率各不相同的可能性，而不會(huì)得出一個(gè)可能性很高的結(jié)果……我們相信市場(chǎng)變動(dòng)反映經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，而經(jīng)濟(jì)變動(dòng)反映在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中。通過(guò)研究經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)變動(dòng)的關(guān)系，我們已經(jīng)歸納出精確的規(guī)則用來(lái)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)/ 市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)生的重要變化，進(jìn)而決定我們的投資組合。換言之，我們并不是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)生的變化，然后根據(jù)這些預(yù)測(cè)調(diào)整投資組合，而是在變化發(fā)生時(shí)捕捉它們，不斷調(diào)整我們的投資對(duì)象，以使投資始終集中在當(dāng)時(shí)表現(xiàn)最好的市場(chǎng)上。

在構(gòu)建這些系統(tǒng)的過(guò)去30年里，我們又納入了許多其他類型的規(guī)則，用來(lái)引導(dǎo)我們交易的各個(gè)方面?，F(xiàn)在，當(dāng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)，我們的計(jì)算機(jī)能夠分析來(lái)自1億多個(gè)數(shù)據(jù)組的信息，然后以在我看來(lái)合乎邏輯的方式向其他計(jì)算機(jī)發(fā)出詳細(xì)的指令。如果沒(méi)有這些系統(tǒng)，我很可能已經(jīng)破產(chǎn)了，或者因要從事如此繁重的工作而被壓力逼死了。如果沒(méi)有這些系統(tǒng)，我們肯定不可能在市場(chǎng)上做得這么好。

我相信，想要改進(jìn)你的決策，你能做的最有價(jià)值的事情之一，是深入思考你的決策原則，同時(shí)以文字和計(jì)算機(jī)算法的形式把這些原則寫(xiě)下來(lái)，在條件允許的情況下進(jìn)行回測(cè)，并以實(shí)時(shí)的方式，在用你的頭腦進(jìn)行決策的同時(shí)運(yùn)用這些原則。