說(shuō)到投資的心態(tài)問(wèn)題，大家都知道巴菲特的別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。但是在我看來(lái)這兩句話只有懂的人才懂。什么意思呢，只有對(duì)市場(chǎng)，對(duì)公司有極度深刻理解的人才能做到，因?yàn)檫@兩句話是反人性的，現(xiàn)實(shí)情況是我們通常在別人恐懼的時(shí)候自己也是恐懼的，別人貪婪的時(shí)候自己更貪婪。

       為什么會(huì)這樣呢，因?yàn)槊總€(gè)人所知有限，而且對(duì)那些抱有從股市賺快錢(qián)心態(tài)的人來(lái)說(shuō)，他們希望每天都從股市取點(diǎn)錢(qián)走，另外追漲殺跌也最刺激，最簡(jiǎn)單，最沒(méi)有門(mén)檻，不用去深入研究上市公司，追漲殺跌偶爾也能賺錢(qián)，賺錢(qián)的時(shí)候可以歸結(jié)為自己的能力，虧錢(qián)的時(shí)候可以歸結(jié)為自己運(yùn)氣不佳。

      以招商銀行為例，前段時(shí)間我說(shuō)，如果招商銀行再跌到28，我會(huì)考慮加杠桿，很多朋友認(rèn)為我在賭博，他們并不知道我實(shí)際上是一個(gè)極度的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，我說(shuō)這個(gè)話是經(jīng)過(guò)深思熟慮的，在他們看來(lái)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者應(yīng)該買(mǎi)興業(yè)銀行或者民生銀行。

        我可以給大家分享一個(gè)我在銀行工作時(shí)候的故事，我當(dāng)時(shí)所在銀行的信用卡業(yè)務(wù)做的不錯(cuò)，在所在城市發(fā)卡量排第二，僅此于招商銀行，15年的時(shí)候其他業(yè)務(wù)都陷入虧損，靠著信用卡的利潤(rùn)給全行員工發(fā)年終獎(jiǎng)，信用卡的利潤(rùn)是非常高的，去看看那些做消費(fèi)貸的公司就知道了。而招商銀行的信用卡業(yè)務(wù)是業(yè)內(nèi)以及消費(fèi)者評(píng)價(jià)最高的，活動(dòng)也是最多的，因?yàn)榘l(fā)卡量越大，與商家談判的空間越大，活動(dòng)越多，而活動(dòng)越多，反過(guò)來(lái)會(huì)促進(jìn)發(fā)卡量。這里只說(shuō)信用卡這一點(diǎn)，其他像理財(cái)，代銷等中收業(yè)務(wù)都有這種特征。

       還有一點(diǎn)可以給大家分享的是，最近在研究匯豐控股，匯豐是一家擁有150多年歷史的銀行，歷史上匯豐因?yàn)榇罅拷杩罱o中國(guó)政府，牢牢控制了中國(guó)政府的鹽稅和關(guān)稅，中國(guó)政府如要?jiǎng)佑?，須?jīng)匯豐準(zhǔn)許。這對(duì)近代中國(guó)的政治和經(jīng)濟(jì)影響巨大，連匯豐銀行的買(mǎi)辦也高人一等，因?yàn)榻?jīng)常替清政府中介借款，它的買(mǎi)辦甚至被賜二品頂戴，賞穿黃馬褂，成了“紅頂買(mǎi)辦”。

       匯豐銀行開(kāi)辦后，一改在華外商銀行只重匯兌不重存款的做法，將存款業(yè)務(wù)列為銀行主要業(yè)務(wù)之一，近代國(guó)人沒(méi)有什么存款概念，普通百姓也沒(méi)有什么錢(qián)儲(chǔ)蓄，因此達(dá)官顯要的存款才是匯豐銀行關(guān)注的重點(diǎn)。為了吸引他們，匯豐一面做廣告宣傳儲(chǔ)蓄的種種好處，一面規(guī)定存戶資料絕對(duì)保密，中英兩套賬目從不示人，匯豐銀行的舉措獲得了當(dāng)時(shí)不少權(quán)貴的芳心，清廷官吏、民國(guó)政要寧愿少取利息，也要將貪污、搜括所得的巨額資財(cái)存入?yún)R豐銀行，以保證安全。

      匯豐的發(fā)展經(jīng)歷了一些列的收購(gòu)，就是大魚(yú)吃小魚(yú)，但是就是這樣一家銀行，從08年之后，差不多十年沒(méi)有什么發(fā)展了。實(shí)際上中國(guó)未來(lái)也不需要有這么多銀行，資產(chǎn)規(guī)模的增速也會(huì)放緩，以后不說(shuō)一定有銀行破產(chǎn)，但是一定會(huì)有小銀行被并購(gòu)，強(qiáng)者恒強(qiáng)！

     最后，話又說(shuō)回來(lái)，對(duì)于深度研究的投資者不會(huì)存在心態(tài)問(wèn)題，只會(huì)存在現(xiàn)金流問(wèn)題，因?yàn)樵降脚d奮！