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中國(guó)塑料產(chǎn)業(yè)上游主要為石化和煤化工企業(yè)，其中石化生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量占塑料供應(yīng)的80%以上，相對(duì)集中；而在石化中，中石化和中石油又占到60%以上的份額；產(chǎn)業(yè)鏈的中游是各級(jí)的經(jīng)銷商，大的層級(jí)可以分為三級(jí)，一級(jí)經(jīng)銷商（總包商），二級(jí)經(jīng)銷商（利用信息不對(duì)稱的炒貨商）和三級(jí)經(jīng)銷商（承擔(dān)物流/賬期和“白手套”的次終端）；產(chǎn)業(yè)鏈的下游是各種塑料加工使用廠商，品類繁多，結(jié)構(gòu)分散。 上游
塑化行業(yè)的上游為通過油基工藝和煤基工藝生產(chǎn)出來烯烴單體，經(jīng)聚合工藝成為聚合物。國(guó)內(nèi)塑化行業(yè)中，煤制PE和煤制PP占總產(chǎn)能的比重分別為20%與22%，占產(chǎn)能大多數(shù)的為石油煉化企業(yè)。
以PE產(chǎn)業(yè)鏈舉例：
上游的合成樹脂生產(chǎn)企業(yè)多數(shù)為大型的石化企業(yè)。這類企業(yè)具有兩個(gè)鮮明的特點(diǎn)：一是行業(yè)進(jìn)入門檻較高，需要大規(guī)模的資本投入和資金支持；二是由于石油、天然氣資源的不可再生性，石化行業(yè)具有較為濃厚的資源壟斷色彩。相對(duì)而言，合成樹脂市場(chǎng)表現(xiàn)為壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。金融危機(jī)后，主要合成樹脂的價(jià)格逐漸上漲，使改性塑料行業(yè)的總體成本有所升高。 從國(guó)內(nèi)產(chǎn)量分布來看，PE產(chǎn)能主要集中在中國(guó)石化和中國(guó)石油兩大集團(tuán)，兩家PE產(chǎn)能合計(jì)約占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的80%；PP的最大供應(yīng)商是中國(guó)石化，其裝置產(chǎn)能占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能45%，中國(guó)石油占比為26%，剩余為地方企業(yè)； PVC產(chǎn)能排名第一的企業(yè)為中國(guó)化工集團(tuán)，新疆天業(yè)集團(tuán)緊隨其后。
合成樹脂生產(chǎn)企業(yè)具有寡頭壟斷性質(zhì)，議價(jià)能力較強(qiáng)，獲得了該產(chǎn)業(yè)鏈上最大比例的利潤(rùn)。隨著2010年后，原料來源多元化發(fā)展，合成樹脂供應(yīng)能力大幅增長(zhǎng)，部分通用塑料在供應(yīng)端已初顯產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩之端倪。 下游
塑料行業(yè)的下游是以塑料制品為主營(yíng)業(yè)務(wù)的輕工業(yè)，涵蓋了農(nóng)用薄膜、建材、家電、汽車零部件、模具、容器包裝等子行業(yè)。當(dāng)前塑料的細(xì)分種類多達(dá)幾百種，只要稍稍調(diào)整配方便可生產(chǎn)出新型聚合物。
通常來說，塑料可按用途分為以下三種：
下游產(chǎn)業(yè)鏈條如下：
通過向合成樹脂中添加合適的改性劑，采用一定的加工成型工藝，制得能滿足各種不同使用性能要求的新型塑料材料，即改性塑料。改性塑料通常應(yīng)用于汽車、家電、通訊等對(duì)材料性能要求較高的行業(yè)。 改性塑料企業(yè)中，主要可分為兩類：一類為改性塑料加工的領(lǐng)先企業(yè)，此類企業(yè)專注于生產(chǎn)和銷售用于特定下游產(chǎn)品的改性塑料，具有較好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一類為中低端的改性塑料企業(yè)，進(jìn)入門檻相對(duì)較低，如家電、電子產(chǎn)品、玩具、燈飾等均處于完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)狀態(tài)。
下游行業(yè)整體體量巨大，但隨著居民消費(fèi)要求的提升和國(guó)家環(huán)保政策趨嚴(yán)，低端塑料的供需開始不同程度縮減。通用塑料技術(shù)相對(duì)成熟，特別是近年來新工藝路線聚合物集中進(jìn)入市場(chǎng)，低端合成樹脂存在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。 中國(guó)市場(chǎng)對(duì)綠色、環(huán)保的高端塑料制品的需求會(huì)有長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。在汽車輕量化的要求下，歐美國(guó)家工程塑料30%~40%的消費(fèi)都集中在汽車領(lǐng)域，我國(guó)僅11.82%；在醫(yī)藥衛(wèi)生和疾病預(yù)防方面，新疾病種類的增多和醫(yī)保體系的完善，會(huì)帶來醫(yī)用塑料制品（安全環(huán)保生物袋、輸液袋、防護(hù)服、防護(hù)鏡、噴霧器、活性炭面罩）需求的提升。此外，家電升級(jí)、車用特種塑料增加，工程塑料行業(yè)的前景仍然明朗。國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)相對(duì)落后等因素，國(guó)產(chǎn)工程塑料長(zhǎng)期以來一直無法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，超過一半的工程塑料需要進(jìn)口。因此特殊塑料及高端工程塑料領(lǐng)域由于需求大于供給，可以接受一定的加價(jià)。 中間貿(mào)易商
由于塑化行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條較長(zhǎng)、品類多樣、市場(chǎng)需求量大，吸引了大量的國(guó)有巨頭和中小民營(yíng)資本進(jìn)入塑化貿(mào)易行業(yè)。
中間貿(mào)易商在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條中角色如下：
總體來說，塑化貿(mào)易行業(yè)的市場(chǎng)有以下特征： a. 市場(chǎng)參與主體眾多，行業(yè)集中度低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，塑化行業(yè)各類貿(mào)易商達(dá)40萬家，其中主要的巨頭包括：浙江遠(yuǎn)大、前程石化、明日、中化塑料等。同樣以聚乙烯（PE）銷售環(huán)節(jié)為例，大約有2/3的聚乙烯是通過經(jīng)銷商賣給下游企業(yè)的。即便是經(jīng)銷商這一環(huán)節(jié)，具體的結(jié)構(gòu)也較為復(fù)雜，其中除中石油和中石化旗下的銷售公司外，有35%的聚乙烯一般要經(jīng)過兩級(jí)經(jīng)銷商，最后才能到達(dá)下游聚乙烯產(chǎn)品加工企業(yè)。由于塑化產(chǎn)業(yè)具有多品種（塑化品類超過10萬種，且仍以20%的速度每年推出新品）、大容量、廣應(yīng)用特征，塑料貿(mào)易行業(yè)無法做到一家獨(dú)大或寡頭壟斷。而從2014年開始，垂直B2B電商平臺(tái)在塑化行業(yè)也迅速開花。 b. 競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)毛利無限逼近于零。據(jù)塑料貿(mào)易業(yè)內(nèi)人士吐槽，10年前塑料貿(mào)易每噸利潤(rùn)可以達(dá)到500元，甚至上千元，5年前每噸也可以掙200元，但現(xiàn)在的利潤(rùn)幾乎是微乎甚微，虧損的情況也時(shí)有出現(xiàn)。由于經(jīng)銷商的近乎完全競(jìng)爭(zhēng)性質(zhì)，議價(jià)能力極弱，使得聚乙烯經(jīng)銷商只獲得了該產(chǎn)業(yè)鏈上最為微薄的利潤(rùn)。隨著煤化工技術(shù)的不斷完善，產(chǎn)品多樣化的趨勢(shì)愈加明顯，產(chǎn)品供應(yīng)增多，下游對(duì)價(jià)格越來越敏感，目前國(guó)內(nèi)主要電商平臺(tái)都實(shí)行的零毛利政策，無論撮合還是自營(yíng)（尤其是通用塑料），多為平進(jìn)平出價(jià)格政策。 c. 市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，對(duì)價(jià)格反應(yīng)及時(shí)性要求高。期貨工具的引進(jìn)、產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張、煤化工產(chǎn)品的介入，共同促使塑料行業(yè)價(jià)格波動(dòng)頻率加快，以往較為明顯的季節(jié)性走勢(shì)現(xiàn)在已不復(fù)存在。以往現(xiàn)貨市場(chǎng)1個(gè)月價(jià)格波動(dòng)2-3次，目前幾乎每天波動(dòng)1-2次，貿(mào)易商價(jià)格調(diào)整跟不上，將極大影響貿(mào)易利潤(rùn)和銷售情況。貿(mào)易商的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力和響應(yīng)速度是其業(yè)務(wù)成交和風(fēng)控的關(guān)鍵能力。 d. 對(duì)物流和金融服務(wù)能力要求提高。由于具有大宗商品交易特征，塑料貿(mào)易的單筆價(jià)值及重量均較大，因此與交易密切相關(guān)的物流配送、資金墊付能力要求較高。目前塑料原料的上游大多為國(guó)有煉化或煤化企業(yè)，對(duì)于賒銷政策要求較嚴(yán)，且大多為工廠提貨，而下游終端用戶通常為中小塑料制品企業(yè)，往往希望貨到付款，因此貿(mào)易商的物流運(yùn)輸和資金墊付能力直接關(guān)系其銷售情況。 |
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