浙江上虞真是個(gè)神奇的地方。

作為紹興下面的一個(gè)小小轄區(qū)，這里居然誕生了14家上市公司。

其中的一家，金盾股份，因?yàn)槎麻L(zhǎng)周建燦在幾天前的1月30日跳樓身亡，刷爆了朋友圈。

其中的另一家，閏土股份，因?yàn)槎麻L(zhǎng)阮加根在2014年9月28日跳樓身亡，也曾經(jīng)刷爆了朋友圈。

話說(shuō)阮加根，在上個(gè)世紀(jì)的1979年，進(jìn)入了村里老鄉(xiāng)擔(dān)任廠長(zhǎng)的上虞縣紡織印染助劑廠工作，幾年之后就做到了副廠長(zhǎng)。

1987年，阮加根自立門戶，創(chuàng)辦上虞縣染化助劑廠，1996年改名閏土化工，之所以取這個(gè)名字，是因?yàn)楣舅诘卣囚斞腹P下閏土的故鄉(xiāng)。

光陰似箭，日月如梭，2010年，閏土以中國(guó)染料行業(yè)老二的身份登陸A股(SZ:002440)。

大半生的奮斗，打下一份150億元市值的江山，你猜到了開頭，卻沒能猜到如此的悲涼結(jié)局。

你更猜不到的是，那個(gè)讓阮加根飯吃不香，夜不能寐，畢生都無(wú)法超越的行業(yè)老大，正是當(dāng)年提攜他的老鄉(xiāng)兼老廠長(zhǎng)，阮水龍創(chuàng)辦的浙江龍盛（SH：600352）。

1

現(xiàn)實(shí)永遠(yuǎn)比電視劇精彩。

浙江龍盛的豪門恩怨故事，甚至比閏土股份更傳奇。

2011年，浙江龍盛的一紙公告，揭開了一個(gè)塵封三年的秘密。

這份公告，是A股上市公司歷史上第一次，估計(jì)也是唯一一次，父子聲明解除一致行動(dòng)人關(guān)系。

這是要父子恩斷義絕的節(jié)奏??！

原來(lái)，董事長(zhǎng)阮水龍，有三個(gè)兒子兩個(gè)女兒。

其中大兒子阮偉興，從小跟隨父親創(chuàng)業(yè)，從印染技術(shù)員做起，一步一個(gè)腳印完成了技術(shù)科長(zhǎng)，研究所長(zhǎng)，副廠長(zhǎng)，廠長(zhǎng)，總經(jīng)理，副董事長(zhǎng)的接班之路。

本來(lái)前途一片光明，沒料到，親爹偏心，最終竟欽定二兒子阮偉祥接班。

阮偉祥小他哥哥五歲，不同于他哥哥沒有上過(guò)大學(xué)直接去父親工廠實(shí)踐，他在獲得復(fù)旦大學(xué)高分子化學(xué)碩士后留校任教，甚至還一度準(zhǔn)備赴美留學(xué)。

不只是學(xué)霸，1993年，因?yàn)楦赣H生病，在復(fù)旦任教的他毅然辭職，回家照料父親，并就此追隨著父兄一起創(chuàng)業(yè)。

專業(yè)能力強(qiáng)，人又有孝心，你讓為父的如何不喜歡？

甚至在上市后分配股權(quán)時(shí)，阮水龍偏心的給小兒子多分了124萬(wàn)股，引發(fā)了大哥的強(qiáng)烈不滿。

日積月累，當(dāng)阮偉祥拿下董事長(zhǎng)寶座的時(shí)候，當(dāng)了多年“太子爺”的阮偉興終于爆發(fā)了，由此引發(fā)了一場(chǎng)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的決裂公告書。

這一系列的豪門恩怨，看得吃瓜群眾們目瞪口呆。

孰不知，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這又何嘗不是美事一樁，曾經(jīng)懸在頭頂?shù)募易寮姞?zhēng)告一段落了，真正的業(yè)績(jī)傳奇就此開啟。

2

龍盛是一家化工染料企業(yè)，兩條主要業(yè)務(wù)線是分散染料和活性染料。

前者具有防水功能，主要用在帳篷，雨傘，外套，窗簾等地方；后者則主要用于棉、麻、絲、毛、粘纖、錦綸、維綸等多種紡織品的染色。

在兩個(gè)市場(chǎng)里，龍盛都獨(dú)霸江湖，2016年分散染料產(chǎn)量12.6萬(wàn)噸，接近30%全國(guó)占比，活性染料產(chǎn)能4.9萬(wàn)噸，接近20%全國(guó)占比。

或許你會(huì)奇怪了，不就是普通的染料嘛，技術(shù)門檻很低吧，難道就不怕競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將技術(shù)學(xué)會(huì)，融資擴(kuò)產(chǎn)能硬碰硬??？

前景堪憂啊。

這么想你就錯(cuò)了，因?yàn)樵?jīng)這么想過(guò)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最后無(wú)一例外都失敗了。

秘密隱藏在19年前的一份專利里。

這份專利名為，分散偶氮染料混合物。

名字很拗口，但卻是龍盛的看家法寶，要生產(chǎn)分散染料，就得靠這獨(dú)門工藝。

作為專利持有人，龍盛想授權(quán)給誰(shuí)就給誰(shuí)，授權(quán)費(fèi)收到手軟不必說(shuō)，更關(guān)鍵的是，對(duì)整個(gè)行業(yè)建立了定價(jià)權(quán)，號(hào)令天下。

對(duì)于如此霸氣側(cè)漏的老大，小的們?nèi)虤馔搪暎隙c土股份可有點(diǎn)不情愿，偷偷摸摸的用他工藝，沒想到卻被寄來(lái)一封律師函，法庭見。

3

現(xiàn)在的龍盛，想告誰(shuí)就告誰(shuí)，一切都離不開阮偉祥的精明眼光。。

原來(lái)，這項(xiàng)牛逼的專利本不屬于龍盛，而屬于一家世界頂級(jí)的染料化學(xué)巨頭。

1990年代，世界染料化學(xué)界風(fēng)起云涌，首先是德國(guó)拜耳(Bayer)和赫斯特(Hoechst)將他們的染料業(yè)務(wù)獨(dú)立出來(lái)，合并成為一家公司。

接著，德國(guó)的巴斯夫也將染料業(yè)務(wù)賣給他，三家歸一，新的公司名為德司達(dá)。

繼承了德國(guó)化工業(yè)百年技術(shù)積累的德司達(dá)，底蘊(yùn)是不用說(shuō)的，但這幫管理層的老爺們也是讓人無(wú)語(yǔ)，守著金山都掙不到錢。

2009年金融風(fēng)暴，竟然轟然倒塌，進(jìn)入了破產(chǎn)流程。

龍盛當(dāng)然知道其價(jià)值所在，馬上過(guò)來(lái)談收購(gòu)，只可惜德國(guó)的老爺們開出了一個(gè)天價(jià)，雙方不歡而散。

最后，盤子被印度染料公司KiRi聯(lián)合美國(guó)投資人接了去。

世上的事情有時(shí)候就是奇妙，在向清算委員會(huì)提交方案的最終時(shí)刻，美方突然打了退堂鼓，這讓KiRi騎虎難下。

圈子就這么小，KiRi數(shù)來(lái)數(shù)去，能夠成為白衣騎士的也就只有龍盛了。

你去求人，跟別人求你，結(jié)局當(dāng)然是不一樣的。

2010年，僅僅花了2200萬(wàn)歐元以及后期的債轉(zhuǎn)股，龍盛就獲得了德司達(dá)的62.43%的股權(quán)和剩余股權(quán)的優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。

這項(xiàng)收購(gòu)，讓龍盛一下子擁有了1900項(xiàng)高端染料核心專利，加上本身積累，龍盛的專利池增加到了兩千多個(gè)。

這個(gè)數(shù)字，跟他的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手閏土股份的120項(xiàng)專利相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋離。

從此之后，龍盛在中國(guó)染料業(yè)內(nèi)掀起了腥風(fēng)血雨，大打?qū)＠麘?zhàn)，讓二三線廠商們苦不堪言，以前的山寨技術(shù)再也不能用了，成本直線上升。

龍盛呢，初期收購(gòu)的德司達(dá)雖然是個(gè)虧本貨，2012年甚至巨虧2100萬(wàn)美元，但是沒關(guān)系，出路總是有的。

一方面，龍盛派人進(jìn)入德司達(dá)董事會(huì)，關(guān)閉成本高昂的德國(guó)工廠，將其產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中國(guó)來(lái)，另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的過(guò)去，需求慢慢回溫。

2013年上半年，德司達(dá)終于起死回生，貢獻(xiàn)盈利1780萬(wàn)美元，成為了龍盛的一大現(xiàn)金奶牛。

嘗到甜頭的龍盛，再接再厲。

2013年，龍盛通過(guò)德司達(dá)收購(gòu)美國(guó)Lenmar化學(xué)，切入了特殊化學(xué)品，諸如高端地毯，纖維加工，水處理，強(qiáng)化地板等細(xì)分領(lǐng)域。

2016年，收購(gòu)美國(guó)Emeraid化學(xué)，進(jìn)入了橡膠化學(xué)和丁腈乳膠的細(xì)分領(lǐng)域。

4

拿下核心技術(shù)，定價(jià)權(quán)上升，海外業(yè)務(wù)也活過(guò)來(lái)了，這個(gè)故事是不是跟吉利汽車很像？

吉利拿下沃爾沃之后，將這個(gè)百年豪門的技術(shù)體系移植過(guò)來(lái)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力大漲，業(yè)績(jī)一飛沖天。

甚至在2017年，推出了中高級(jí)車品牌凌克，豪情萬(wàn)丈。

龍盛也不遑多讓。

染料業(yè)務(wù)之外，龍盛的中間體業(yè)務(wù)也迎來(lái)了新天地。

所謂中間體，指的是由苯、甲苯、萘和蒽，作為原料合成的有機(jī)物，數(shù)量有數(shù)千種之多，是染料，醫(yī)藥，橡膠等行業(yè)的上游原材料。

龍盛借助德國(guó)人的力量，在傳統(tǒng)的鐵粉還原工藝上開拓創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)催化加氫技術(shù)的突破！

這項(xiàng)技術(shù)的四大指標(biāo)升級(jí)包括：

①　產(chǎn)品濃度提高五倍，從8%到40%；

②　產(chǎn)品收率（投入和產(chǎn)出比）從85%提高至99%；

③　廢水量減低85%，噸廢水從6.4噸降至0.9噸；

④　用電能耗大幅下降；

憑借著這個(gè)國(guó)際領(lǐng)先的核心技術(shù)，龍盛建成了一套國(guó)內(nèi)唯一的生產(chǎn)裝置，業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)47%，超過(guò)了其他家的染料。

更為關(guān)鍵的是，染料的生產(chǎn)成本中，原材料平均占據(jù)75%，而中間體又是原材料中最大的部分。

也就是說(shuō)，龍盛挺進(jìn)上游，不但開拓了新業(yè)務(wù)，還讓主營(yíng)業(yè)務(wù)獲得了更強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)力，簡(jiǎn)直就是一箭雙雕。

5

近一年，化工行業(yè)的環(huán)保政策和去產(chǎn)能，讓供給受壓制，很多產(chǎn)品價(jià)格都出現(xiàn)了暴漲。

比如間苯二酚，價(jià)格近一年持續(xù)走高，從2017年初的54000/噸漲到了年底的85000/噸，最近已經(jīng)達(dá)到87000/噸。

面對(duì)此情此景，龍盛當(dāng)然是一一笑納。

龍盛目前擁有7.5萬(wàn)噸的間苯二酚產(chǎn)能，比排名第二的浙江天嘉的1.7萬(wàn)噸產(chǎn)能，超出太多，可謂此番化工品漲價(jià)的大贏家。

但龍盛的機(jī)會(huì)不止于此。

2014年底的時(shí)候，龍盛曾經(jīng)上馬了一條10萬(wàn)分散染料的產(chǎn)線，預(yù)計(jì)今年中旬就可以完工了。

其實(shí)，2016年全國(guó)的分散染料總消費(fèi)量才43.6萬(wàn)噸，這么大的供給本來(lái)是短期消化不了的。

龍盛也沒指望一投產(chǎn)就能掙大錢。

然而，供給側(cè)來(lái)了，環(huán)保限產(chǎn)來(lái)了。

大量的三四線小廠面臨滅頂之災(zāi)，紛紛停產(chǎn)，這簡(jiǎn)直就是上天掉下來(lái)的燒餅，不撿白不撿。

另一方面，2017年以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，紡織業(yè)下游需求觸底上升。

再加上，借助染料鼻祖德司達(dá)的品牌和渠道，龍盛的產(chǎn)品源源不斷的輸出海外，賣出了國(guó)際一線品牌的價(jià)格。

業(yè)績(jī)自然是扶搖直上。

——————

作者：君臨團(tuán)隊(duì). 歡迎關(guān)注微信公眾號(hào)：君臨【junlin_1980】，更多行業(yè)解讀、證券分析盡在證券分析第一平臺(tái)—君臨